Bańka S&P500 oraz rokowane wzrosty ropy i BitCoin-a
Michael Angel | 19.03.2019 15:44
15 stycznia b.r. publikowaliśmy trendy i pomysły inwestycyjne na obecny rok. Za nami prawie kwartał, a ropa WTI zyskuje już 18% i BitCoin 16%. Indeks S&P500 jako jedyny odstaje od stawki i nie powraca (jeszcze) do dalszej, długoterminowej przeceny pomimo osiągnięcia okolic rokowanej w styczniu korekty maksymalnej w rejonie 2820, co nakazuje rewizję uprzednio wydanej oceny co do dalszych rokowań, o czym poniżej.
Instrument: Kontrakty na ropę WTI (CL)
Komentarz: Czarne złoto kontynuuje wzrosty na fali mocnych cięć krajów OPEC+, co pozostaje w ścisłej korelacji z obowiązującą analizą techniczną, o czym wspominałem w styczniowej publikacji. Ceny są bardzo blisko dotarcia do rokowanego wówczas targetu 60-70USD, a prowzrostowych fundamentów nadal dla tego rynku nie brakuje i należą do nich m.in. ostatnie raporty z weekendu, gdzie m.in. Rosja, Irak i Arabia Saudyjska ograniczyły produkcję ropy, a minister ds. energii Arabii Saudyjskiej wskazuje na potrzebę dalszej współpracy krajów OPEC+ w zakresie regulacji podaży (wielkością produkcji), celem wsparcia wzrostu cen i ustabilizowania ich na "zasadnych poziomach".
W świetle powyższego, ropa ciągle ma szansę aprecjacji, mając w szczególności na względzie zapowiedź braku zmian w polityce OPEC+ aż do czerwca b.r.
Instrument: BitCoin (BTC/USD)
Komentarz: Główna kryptowaluta przełamała długoterminową, potwierdzoną linię trendu spadkowego, którą wyrysowaliśmy w styczniowej publikacji. Od tego czasu rynek nieznacznie, choć dość konsekwentnie pcha się do góry, zyskując już 16%, licząc od poziomu 3500, o którym wspominałem. W najbliższych miesiącach wycenę tego instrumentu może wspierać słabnący dolar amerykański, w którym BTC jest wyceniany, nie wspominając o typowych, prowzrostowych fundamentach (uprzednio poruszonych).
Pobierz aplikację
Instrument: Kontrakty na indeks S&P500
Komentarz: W styczniu b.r. zapowiadaliśmy kontynuację przeceny indeksu, dopuszczając maksymalną korektę wzrostową w rejon 2820, której zaistnienie zależne pozostawało od fundamentów. Wobec dużej euforii na rynku wywołanej komentarzami D.Trumpa i jego negocjatorów ds. porozumienia USA-Chiny, gdzie jego zawarcie uznaje się za wysoce prawdopodobne, a przebieg rozmów za bardzo udany, rynek nie zaprzestaje kontynuacji wzrostów naruszając lokalne opory przy 2820/30.
Obecnie wydaje się obowiązywać zasada "kupuj plotki, sprzedawaj fakty", albowiem w cenach już od blisko 2-3 tygodni znajdują się (wedle zapewnień D.Trumpa i jego negocjatorów umowy) oczekiwania zawracia porozumienia na linii USA-Chiny. Co więcej, każdy nowy komentarz o pozytywnym przebiegu rozmów i dopracowywania szczegółów umowy napotyka na umocnienie amerykańskich indeksów, a przecież nie wnosi nic nowego, konkretnego i pewnego. Sytuacja ta doprowadza do wystąpienia dużej bańki spekulacyjnej, tak w analizie krótko, jak i średnio i długoterminowej. Tylko od grudnia wycena S&P500 wzrosła od grudniowych minimów o 23% (!), przy bardzo symbolicznych jak na te wzrosty korektach spadkowych.
Istotnym pozostaje, że w ciągu ostatnich trzech miesięcy inflacja PPI m/m w USA była trzykrotnie pod rząd poniżej oczekiwań. W lutym z kolei sprzedaż detaliczna wyniosła -1,2% m/m, co stanowi najgorszy odczyt w stanach od 9 lat (!), kiedy to obserwowaliśmy początek hossy, po największej przecenie w historii indeksu (lata 2007-2009). Takie wskazania makroekonomiczne mogą rodzić uzasadnione obawy o dalsze losy i stanowić zapowiedź większej przeceny, niż ta, która zrealizowała się w grudniu, zgodnie z naszymi rokowaniami.
Mając powyższe na uwadze, przy obecnym stanie rzeczy należy zrewidować nasze uprzednie stanowisko z 15 stycznia b.r., poprzez wskazanie nowych, wyższych i prawdopodobnych punktów zwrotnych S&P500 na okolice 2850/70 lub 2928/80. Aktualnym przy tym pozostają rokowania rozpoczętego już, długoteminowego trendu spadkowego, na co mocno wskazuje tak analiza techniczna, jak i fundamentalna.
Marginalnie pragnę zaprosić Państwa do spotkania i udziału w Kongresie Inwestycyjnym Invest Cuffs, który odbędzie się już w piątek i sobotę w Krakowie.
Michael Angel
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.