FOMC podkopuje dolara. Czekamy na Brexit i decyzję BoE
Kathy Lien | 20.03.2019 21:36
Analiza przygotowana przez Kathy Lien, dyrektor generalną w dziale strategii w firmie BK Asset Management, po zamknięciu amerykańskiej sesji w dniu 20 marca.
Dolar amerykański gwałtownie tracił w stosunku do wszystkich głównych walut po tym, jak wykres kropkowy Rezerwy Federalnej potwierdził , że 11 z 15 decydentów amerykańskich nie uważa już, że w tym roku konieczna jest podwyżka stóp procentowych. Skupiając się na samej decyzji monetarnej FOMC: inwestorzy i ekonomiści spodziewali się, że prognozy decydentów spadną z 2 podwyżek stóp w tym roku do 1, ale spadły do zera - to dramatyczna zmiana, która odzwierciedla powagę obaw Fed. Zgodnie z oświadczeniem polityki monetarnej, niektóre z głównych problemów to: wyciszona inflacja, wolniejszy wzrost wydatków gospodarstw domowych i inwestycji przedsiębiorstw. Podczas gdy amerykański bank centralny dostrzega, że rynek pracy jest silny, a przyrost miejsc pracy solidny, głębsze niż oczekiwano spowolnienie i spadek inflacji pozwala im na utrzymanie polityki pieniężnej na poziomie sprzyjającym przez resztę roku. Prezes Fed Powell potwierdził, że gospodarka amerykańska jest w dobrym miejscu i ma się solidnie rozwijać w 2019 roku, ale rozmowy handlowe, Brexit, europejskie opłaty celne, deficyt i słabszy wzrost gospodarczy na świecie stanowią zagrożenie dla wzrostu. Dopóki niektóre z tych niepewności nie zostaną zniesione, Powell uważa, że "to świetny czas dla Rezerwy, aby być cierpliwą, obserwować i czekać". Choć przewodniczący Fed z optymizmem wygłaszał część swojego wystąpienia, zostało ono przyćmione przez prognozy niższych stóp procentowych, PKB i inflacji. Spodziewamy się dalszego spadku dolara w parze USD/JPY, która po raz pierwszy od stycznia zamknęła się poniżej 20-dniowego SMA, kontynuując spadki do 110.
Tymczasem inwestujący na funcie powinni czuć się rozczarowani, że premier Wielkiej Brytanii zwróciła się do Unii Europejskiej tylko o krótkie, techniczne wydłużenie czasu trwania okresu przejściowego do 30 czerwca. W swoim liście do przewodniczącego Rady Europejskiej Donalda Tuska podkreśliła, że nie jest skora dalej zwlekać z Brexitem. Czyniąc to, jest oczywiste, że planuje poddać umowę o odstąpieniu pod trzecie głosowanie, ale jak ostrzegł marszałek Izby i UE, należy wprowadzić poważne zmiany, aby można było ją rozważyć. May za wszelką cenę próbuje przepchnąć dwukrotnie odrzucone porozumienie zarówno przez Parlament, jak i UE. Parlament próbuje z kolei zabezpieczyć kontrolę nad procesem Brexit i według francuskiego ministra spraw zagranicznych, jeśli May nie będzie w stanie zaoferować gwarancji, że umowa Brexit zostanie przyjęta, wniosek o przedłużenie zostanie odrzucony. UE bardzo wyraźnie dała do zrozumienia, że umowa w sprawie Brexit nie zostanie ponownie poddana zmianom więc jej jedyną opcją jest uzyskanie wsparcia w kraju. Biorąc pod uwagę to, jak późno złożono wniosek, nie będą oni w stanie podjąć żadnych decyzji na czwartkowym posiedzeniu Rady Europejskiej. Prezydent UE Juncker wspomniał o możliwości zwołania nadzwyczajnego szczytu w przyszłym tygodniu przed terminem 29 marca w celu podjęcia decyzji czy wniosek o przedłużenie powinien zostać zatwierdzony. Unijni dyplomaci nie są zadowoleni, że brakuje porozumienia w gabinecie premier i brytyjskim Parlamencie i nie wiedzą, jak May będzie w stanie osiągnąć konsensus w ciągu najbliższych 2 miesięcy. Perspektywa dla funta pozostaje niepokojąca, ponieważ UE przygotowuje się na możliwość chaotycznego no-deal Brexitu. Pojawiły się też plotki na temat ewentualnej dymisji May.
Pobierz aplikację
Żadna informacja z powyższych nie jest dobra dla Banku Anglii, który musi przeoczyć poprawę w zakresie wzrostu płac i cen konsumpcyjnych na rzecz dalszej niepewności wokół Brexit. Działa on przy założeniu, że umowa zostanie zawarta, ale w momencie gdy termin 29 marca zbliża się wielkimi krokami, członkowie BoE muszą ostrzec przed możliwością zakłóceń na rynku i podkreślić potrzebę zachowania ostrożności. Kiedy Bank spotkał się w zeszłym miesiącu, poinformowano, że Wielka Brytania jest gotowa na najgorszy rok od czasu kryzysu finansowego. BoE obniżyło prognozę PKB i inflacji w 2019 r. i wyraziło obawy dotyczące słabszego wzrostu i samego Brexitu. Niestety, poprawa od tego czasu nie przeważa nad niepewnością. Oczekujemy, że GBP/USD przetestuje okolice 1,30.
Narodowy Bank Szwajcarii również podejmie decyzję monetarną, ale wpływ na franka szwajcarskiego powinien być ograniczony. NZD oraz AUD również pozostają w grze dzięki publikacji nowozelandzkiego PKB i raportu zatrudnienia w Australii. Przewiduje się, że Nowa Zelandia pozytywnie zaskoczy, ponieważ handel oraz wydatki konsumentów poprawiły się pod koniec ubiegłego roku. Wzrost zatrudnienia w Australii może również przewyższyć oczekiwania, ponieważ PMI informują o silniejszych warunkach na rynku pracy w sektorach usług, produkcji i budownictwa.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.