Nowy tydzień i nowe wyzwania na giełdzie, czyli 10 prognoz ze świata finansów
Michael Kramer | 06.02.2023 11:04
Akcje gwałtownie wzrosły w ciągu tygodnia, pomimo 1% spadku w piątek po silnym raporcie z rynku pracy. Jay Powell miał rację w środę, kiedy stwierdził, że rynek pracy jest zbyt napięty i że ich dane pokazują, że minie trochę czasu zanim inflacja wróci pod pełną kontrolę. Rynek początkowo mu nie uwierzył, a akcje odnotowały wzrosty w środę i czwartek.
Ton Powella podczas spotkania FOMC wydawał się inny i być może skończył on już z trzymaniem rynku "za rączkę" i jest skłonny pozwolić mu obstawiać przeciwko Fed, jeśli taka jego wola.
Przyczyny tego mogą być oczywiste; w miarę jak rynek łagodzi warunki finansowe, rośnie prawdopodobieństwo miękkiego lądowania gospodarki, a spadek inflacji potrwa nieco dłużej. Powell może zaakceptować ten wynik, ponieważ oznacza, że nie tylko osiągnie swój cel, jakim jest podniesienie stóp procentowych do przedziału od, 5% do 5,25%, ale także będzie w stanie utrzymać je na wysokim poziomie przez cały 2023 rok.
Miękkie lądowanie sugeruje brak recesji gospodarczej, ale oznacza również początek nowego systemu stóp procentowych, w którym ZIRP (polityka zerowych stóp procentowych), NIRP (polityka ujemnych stóp procentowych) i QE (luzowanie ilościowe) należą już do przeszłości. To może być ostateczny cel Powella.
Powell pomógł nam również uzyskać wgląd w indeks warunków finansowych, który preferuje. Wspomniał, że warunki finansowe pozostały niezmienione między posiedzeniami FOMC 14 grudnia, a 1 lutego. Poniższy wykres pokazuje, że w dniu 13 grudnia indeks warunków finansowych Goldman Sachs wyniósł 99,75, a w dniu 30 stycznia 99.69, co wskazuje, że indeks wahał się, ale zakończył mniej więcej w tym samym miejscu.
Powell może ponownie podkreślić lub zmienić swoje poglądy w ten wtorek, gdy przemówi w Klubie Ekonomicznym w Waszyngtonie.
Pobierz aplikację
Niezależnie od tego, wpływ posiedzenia FOMC może w tym momencie nie mieć znaczenia, ponieważ dane dotyczące zatrudnienia były znacznie lepsze, niż oczekiwano, powodując spadek stopy bezrobocia do 3,4% z 3,5% w grudniu. Liczba 517 000 miejsc pracy znacznie przekroczyła szacowane 188 000, co doprowadziło do gwałtownego wzrostu kursów kontraktów terminowych funduszy Fed. Kontrakt z grudnia 2023 r. powrócił teraz do 4,7%, podobnie jak w dniu 5 stycznia przed grudniowym raportem o zatrudnieniu.
Jeśli kontrakt przebije poziom oporu w wys. 4,7% do 4,75% może to oznaczać, że rynek zgadza się ze stanowiskiem Fed wobec stóp na poziomie powyżej 5% w całym 2023 roku.
Jeśli kontrakt terminowy z grudnia 2023 r. wzrośnie, wtedy stopa 2-latek również będzie musiała wzrosnąć. Było to widoczne w piątek, kiedy stopa 2-latek podskoczyła o prawie 19 punktów bazowych osiągając poziom 4,29%. Jeśli kontrakt z grudnia 2023 r. przekroczy 5%, stopa 2-latek prawdopodobnie powróci do swoich maksimów w okolicach 4,7% do 4,8%.
To prawdopodobnie oznacza, że stopa 10-latek również powróci do około 4% do 4,1%.
Może to wskazywać, że indeks dolara USA ponownie wzrośnie, po wybiciu się z formacji klina spadkowego i może wrócić do 106. Wyższe stopy procentowe i mocniejszy dolar mogą spowodować, że Indeks Warunków Finansowych Goldman Sachs podniesie się z jego aktualnego poziomu.
Jeśli dolar i stopy procentowe rosną prawdopodobnie wzrośnie również indeks VIX, który mierzy zmienność rynku. Zaostrzenie warunków finansowych zazwyczaj prowadzi do wzrostu indeksu VIX.
Jeśli dolar, stopy procentowe i VIX rosną, a warunki finansowe ulegają zaostrzeniu z powodu lepszych, niż oczekiwano raportów z rynku pracy i ISM to S&P 500 prawdopodobnie spadnie. Wydaje się, że korekcyjna faza rynku niedźwiedzia dobiega końca, a S&P 500 odrobił 50% całego spadku z 2022 roku. Opierając się na analizie fal Elliotta i zniesieniu Fibonacciego, obecny wzrost wydaje się raczej korektą, niż początkiem nowej hossy.
W czwartkowym wydaniu biuletynu “Reading The Markets Lite”, odnotowano osiągnięcie przez ETF Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) 38,2% poziomu zniesienia spadku z 2022 roku.
Oprócz oznak zmieniającego się rynku, akcje takie jak NVIDIA (NASDAQ:NVDA) również wieszczą zmianę. Wydaje się, że NVIDIA zakończyła falę korekcyjną ABC od październikowych minimów, przy czym Fala A zrównała się z Falą C. RSI również przekroczył 70, co może wskazywać na potencjalny wzrost do około 220 USD, co czyni go idealnym miejscem do zatrzymania się i odwrócenia.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE:TSM) wygląda podobnie do NVIDIA z tą samą falą korekcyjną i RSI powyżej 70 oraz falą A równą fali C. Sugerowałoby to również, że TSMC jest prawdopodobnie nadmiernie rozciągnięta, a ostatnie wzrosty na giełdzie zbliżają się ku końcowi.
Target Corporation (NYSE:TGT) osiągnęła w tym tygodniu opór w okolicach 180 USD, podczas, gdy RSI przekroczył 70. To w tym miejscu akcje spadły po raz trzeci od lata. Na początku tego tygodnia mocno obstawiano niedźwiedzie opcje na tę akcję.
Powodzenia w tym tygodniu!
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.