Wyniki Netflixa i Tesli wskażą kolejny ruch rynku – obserwuj rynek opcji pod kątem wskazówek
Michael Kramer | 22.01.2024 09:35
Jest dla mnie jasne, że dzisiejszy rynek opcji jest ważniejszy niż kiedykolwiek. Jeśli nie zwracasz uwagi na pozycjonowanie rynku opcji, uważam, że robisz sobie wielką krzywdę. Nie chodzi tylko o największe pozycje opcji kupna i sprzedaży, ale także o kierunek zmienności implikowanej i, co ważniejsze, gdzie znajdują się pozycje gamma i delta.
Możemy spróbować eksperymentu w tym tygodniu i przekonać się jak to się potoczy. A więc:
Netflix (NASDAQ:NFLX) i Tesla (NASDAQ:TSLA) opublikują wyniki, a to, co powiedzą te firmy, może nie mieć wpływu na to, gdzie akcje powędrują po tych publikacjach.
-----------------
W co inwestować w 2024? Nie wiesz od czego zacząć? Zobacz w 5 krokach szybką analizę akcji, zobacz darmowe źródła dancyh i narzędzia do ekspresowej selekcji akcji. TUTAJ: Jak wybrać akcje z potencjałem na zysk? Znajdź najlepsze i inwestuj na giełdzie!
Już inwestujesz? Chcesz odświeżyć swoje portfolio, ale przytłacza Cię ilość danych? >Zobacz najlepsze akcje z szansą na wysokie zyski z GPW i giełd światowych z narzędziami KLIKNIJ TUTAJ.
-----------------
To, co może mieć większe znaczenie, to miejsce i sposób pozycjonowania opcji, a my możemy wykonać dość proste ćwiczenia, aby sprawdzić, czy okaże się to słuszne, czy nie. Zacznijmy od Netflixa i nie przejmujmy się nawet zyskami i szacunkami; zamiast tego skupmy się na tym, jak pozycjonuje się rynek opcji. Pamiętajmy, że to eksperyment dla zabawy.
h3 Netflix zamknął się w piątek na poziomie około 483 USD/h3Netflix zamknął się w piątek w okolicach 483 USD, a patrząc na SKEW w oparciu o dane LIVE z Bloomberga według ceny wykonania, dość łatwo zauważyć, że zmienność implikowana dla OPEX z 26 stycznia jest wypaczona w kierunku połączeń, przy czym IV konsekwentnie rośnie, im wyższe są ceny wykonania.
Źródło: Bloomberg
Pobierz aplikację
Widzimy również, że znaczna część delty kupna dla akcji wynosi 500 USD, co oznacza, że istnieje duża szansa, biorąc pod uwagę, że IV jest skośna w górę i w kierunku kupna, że większość tej delty została wywołana przez inwestorów nabywających pozycje kupna, co oznacza, że animatorzy rynku są zabezpieczeni długimi pozycjami w spółce Netflix.
Źródło: Bloomberg
Teoretycznie mogłoby to działać w ten sposób, że Netflix raportuje wyniki, które są, powiedzmy, zgodne lub nieco lepsze. Gdy wyniki trafią na taśmę, IV dla wszystkich tych wezwań po wyższych cenach spadnie, powodując spadek wartości wezwań.
Oznacza to, że hipotetyczna wartość opcji kupa spada, a jeśli wartość tych opcji kupna spadnie, animatorzy rynku mogą ograniczyć swoje długie zabezpieczenia na akcjach, a cena akcji spadnie.
Jeśli Netflix zaraportuje świetne wyniki, wówczas dynamika rynku opcji prawdopodobnie się załamie. Niemniej jednak oznacza to, że kwartał zgodny z oczekiwaniami lub nawet nieco lepszy kwartał prawdopodobnie spowoduje spadek akcji po wynikach.
Ująłbym to w ten sposób, że istnieje 2 na 3 szanse, że akcje spadną po wynikach. Ponieważ firma albo nie osiągnie, albo osiągnie, albo przekroczy wyniki.
h3 Akcje Tesli mogą wzrosnąć dzięki krótkiemu pokryciuW przypadku Tesli jest odwrotnie i było to nieco trudniejsze do opracowania, ponieważ istnieje znacznie większa aktywność opcyjna w dniu wygaśnięcia opcji 16 lutego, niż 26 stycznia. Ale tutaj Skew i popyt to posiadanie opcji sprzedaży.Źródło: Bloomberg/h3
Ponadto delty są bardzo obciążone opcjami sprzedaży, co oznacza, że animatorzy rynku są prawdopodobnie zabezpieczeni krótką pozycją. Gdy pojawią się wyniki Tesli, IV również spadnie, co sprawi, że opcje sprzedaży stracą na wartości, a to może spowodować, że animatorzy rynku pokryją krótkie pozycje w Tesli, pchając akcje w górę. Ponownie, wydaje się, że szanse na to, że akcje wzrosną w 2 z 3 przypadków.
Źródło: Bloomberg
Nic nie jest nieomylne; to wszystko jest raczej prostym spojrzeniem na pozycjonowanie opcji. Uważam, że staram się tylko pokazać znaczenie tego pozycjonowania. Może to działa, a może nie; będziemy się mogli o tym przekonać w ciągu kilku następnych dni.
------------------------
Tu znajdziesz: notowania Stanach Zjednoczonych
/h2
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.