4 klasy aktywów, które mogą skorzystać na zakończeniu cyklu podwyżek Fed
Francesco Casarella | 27.03.2023 12:17
- Rynki oczekują, że marcowa podwyżka stóp procentowych będzie ostatnią.
- Niektóre klasy aktywów, które mocno ucierpiały w 2022 r. takie, jak obligacje, kontrakty terminowe na złoto/srebro, Bitcoin i akcje spółek technologicznych zaliczają odbicie.
- Gdy Fed w końcu przejdzie do obniżania stóp procentowych aktywa te mogą wzrosnąć tworząc atrakcyjną okazję do kupna przy obecnych poziomach cen.
- Obligacje;
- Kontrakty terminowe na złoto/srebro;
- Bitcoin;
- Akcje spółek technologicznych.
Nie wiemy jeszcze, czy marcowa podwyżka była ostatnią, ale wydaje się, że rynki już ją dyskontują.
Nic dziwnego, że wiele klas aktywów, które mocno ucierpiały w 2022 r. powoli podnosi się z popiołów. Spośród nich zaobserwowaliśmy interesujące przypadki w 4 klasach aktywów:
Może się tak stać z kilku powodów. Po pierwsze, wydaje się, że słynna dekorelacja z akcji powróciła (na szczęście) w przypadku obligacji. W czasach zawirowań inwestorzy wracają do obligacji, które są postrzegane, jako bezpieczniejsze zwłaszcza teraz, gdy rentowność jest wyższa.
To samo dotyczy złota i srebra (plus to pierwsze jest postrzegane, jako bezpieczna przystań). Fakt, że Fed nieco zmiękła i najpierw przestanie podnosić stopy procentowe a w końcu je obniży oznacza, że nowe środowisko niższych stóp procentowych obniży stopy dyskontowe stosowane do ustalania cen bieżących.
Pobierz aplikację
W konsekwencji, niższe stopy dyskontowe oznaczają dziś wyższe wartości a to kolejny element, który rynki zaczynają wyceniać.
Innym użytecznym elementem jest to, że powrót do akcji staje się tańszy (w przypadku argumentu kosztu alternatywnego) w miarę wzrostu cen obligacji (a tym samym spadku rentowności).
Na przykład, inwestor z USA, który kupił 2-letnie obligacje skarbowe płacąc 5 procent rocznie zamiast akcji, rozważyłby odwrotny proces, gdy akcje zaczną rosnąć.
Nic dziwnego, że cała klasa aktywów zaliczyła odbicie się od czasu wybuchu afery SVB Financial Group. To samo dotyczy bitcoina, który wrócił powyżej 28 000.
Na koniec chciałbym przypomnieć, iż pomimo niezmiennie negatywnego nastawienia inwestorów rozmawiających o załamaniach w stylu 2008 roku NASDAQ Composite wzrósł od początku roku o 12,7%. Szkoda, że nikt o tym nie mówi.
Jak zawsze, ludzie nadal czytają wiadomości w gazetach (które muszą sprzedawać by żyć, a strach sprzedaje się najlepiej) i patrzą na rynki przez lusterko wsteczne cierpiąc z powodu uprzedzeń dotyczących ostatnich wydarzeń (zeszły rok był negatywny, więc przyszły będzie negatywny i generalnie wszędzie jest negatywnie).
Pamiętaj jednak, że to wszystko to jedynie rozpraszacze uwagi.
***
Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł został napisany wyłącznie w celach informacyjnych; nie stanowi zaproszenia, oferty, porady, konsultacji, ani rekomendacji do inwestowania i jako taki nie ma na celu nakłaniania do zakupu jakichkolwiek aktywów. Przypominam, że każdy rodzaj inwestycji oceniany jest wielopłaszczyznowo i jest obarczony dużym ryzykiem; zatem każda decyzja inwestycyjna i związane z nią ryzyko pozostają w gestii inwestora.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.