7 - nieco strasznych - prognoz giełdowych na pierwszy tydzień roku
Michael Kramer | 02.01.2023 13:34
Wszystko powinno zacząć wracać do normy w tym tygodniu, z mnóstwem danych ekonomicznych i protokołem FOMC z grudniowego posiedzenia. Zrzut danych rozpocznie się dopiero w środę, wraz z raportem ISM przemysłu i JOLTS o godzinie 16:00, a następnie o 22:00 poznamy protokół FOMC. Nie sądzę, aby protokół FOMC dał bykom jakiekolwiek promyki nadziei, ponieważ prawdopodobnie podkreśli ten sam - jeśli nie bardziej jastrzębi - ton, niż można było usłyszeć na konferencji prasowej FOMC.
Rynek obligacji powiedział nam, że spodziewa się, iż Fed będzie bardziej agresywna w 2023 r., a stopy procentowe będą rosły nieprzerwanie od grudniowego posiedzenia FOMC. Najbardziej znacząca zmiana w kontraktach terminowych Fed Funds nastąpiła po lecie 2023 r., a stawki znacznie wzrosły w stosunku do poziomu sprzed posiedzenia FOMC. Środowe protokoły Fed powinny ponownie podkreślić zobowiązanie Fed do podniesienia stopy overnight do 5,1% i potencjalnie wyższej w 2023 r.
1. Krzywa skarbowa
Wzrost cen kontraktów terminowych Fed Funds z grudnia 2023 r. pomógł podnieść kurs 2-latek. Od końca listopada, spread utrzymuje się na poziomie około 21 punktów bazowych. Jeśli mamy wierzyć, że spread pozostanie stały - a nawet zmniejszy się - a Fed może sprawić, że grudniowy kontrakt wzrośnie do poziomu 5,1% odnotowanego w grudniowym SEP; 2-letnie obligacje skarbowe prawdopodobnie wzrosną do około 4,9% lub więcej w 2023 r.
W związku z tym, stawki pośród krzywej skarbowej są zbyt niskie i prawdopodobnie wzrosną w 2023 r. o kolejne 50 punktów bazowych w stosunku do obecnego poziomu. Tak, więc, zapoznanie się z protokołem FOMC w tę środę będzie miało duży wpływ na to, do jakiego poziomu będą musiały wzrosnąć stopy. Dodatkowo, krytycznie ważny będzie również piątkowy raport o zatrudnieniu, zwłaszcza, gdy uwzględnimy, że przewidywany jest wzrost średnich godzinowych zarobków w wys. 5% r/r.
Pobierz aplikację
2. Bilanse rezerwy
W zeszły piątek mogliśmy zobaczyć, jak aktywność reverse repo osiągnęła rekordowy poziom powyżej 25 bln dol. Oznacza to, że saldo rezerwy prawdopodobnie spadło znacznie poniżej poziomu 2,8 biliona dolarów w ciągu tygodnia. Na dzień zamknięcia w środę, salda rezerwy były już na najniższym poziomie od 52 tygodni, a piątkowe transakcje repo prawdopodobnie znacznie obniżyły to saldo.
Kiedy salda rezerwy osiągają nowe minima zwykle widzimy, jak w tym samym czasie S&P 500 również osiąga nowe minima. Musimy poczekać i przekonać się, co przyniesie ten tydzień.
3. S&P 500 (SPY)
Konfiguracja techniczna nie wygląda korzystnie dla SPDR S&P 500 (NYSE:SPY) z formacją konsolidacji bocznej, która przypomina symetryczny trójkąt. Zazwyczaj są to formacje kontynuacji sugerujące, że S&P 500 będzie spadał w tym tygodniu.
Jeśli ta struktura okaże się poprawna, możemy spodziewać się powrotu do luki 3 580 punktów lub potencjalnie do nowego dołka. Indeks może wrócić do 3 850 przed spadkiem.
4. Merck (MRK)
Merck & Company (NYSE:MRK) to doskonałe akcje do obserwowania; mocno rosły w ciągu ostatnich kilku miesięcy i nie jestem pewien, czy rozumiem dlaczego. Ale w tym momencie istnieje wyraźna niedźwiedzia dywergencja z tendencją spadkową RSI. Dodatkowo, akcje są bardzo bliskie przełamania tego głównego trendu wzrostowego, a gdy zostanie przełamany może nastąpić długi spadek z powrotem do 110 dol.
5. Eli Lilly
Tymczasem, spółka Eli Lilly (NYSE:LLY) również odnotowała znaczny wzrost i może się to skończyć podobnie jak w przypadku Merck. Lilly ma również niedźwiedzią dywergencję z tendencją spadkową RSI. Co więcej, Lilly przełamała trend wzrostowy i ma potencjalną formację głowy z ramionami wraz z luką do wypełnienia na poziomie 310 dol.
Dodatkowo, analitycy obniżyli swoje szacunki dotyczące zysków Lilly w 2023 i 2024 roku.
6. Tesla
Tesla (NASDAQ:TSLA) została zmiażdżona w ostatnich tygodniach. Podczas, gdy wielu inwestorów wylewa żale na Twitterze (NYSE:TWTR) z powodu spadków, nie skupiają się na tym, dlaczego tak się dzieje. Zamiast tego patrzą w przeszłość myśląc o wspaniałym 2022 roku firmy, a nie na zmaganiach, które prawdopodobnie ją czekają. Zawsze chodzi o to, co zrobisz dla mnie w następnej kolejności, tu i teraz; szacunki zysków Tesli na 2023 rok spadły o około 10% w ciągu ostatnich kilku tygodni i cóż... to wszystko.
Gdy akcje wzrostowe dotykają spadające szacunki zysków, cena akcji powinna spadać.
7. Meta (META)
Meta Platforms (NASDAQ:META) również mogła nie osiągnąć dna, ponieważ szacunki dotyczące zysków firmy nadal spadają.
Uważam, że rok 2022 był w dużej mierze związany z wielokrotną kompresją PE ze względu na wyższe stopy. Wierzę, że rok 2023 będzie w dużej mierze dotyczył spadającego EPS, który pociągnie cenę w dół. Prawdopodobnie, w 2023 roku, będziemy musieli bardziej skupić się na zyskach i trendach sprzedaży. Analitycy powinni również zaktualizować swoje modele na sezon wyników za czwarty kwartał, który rozpocznie się w tym tygodniu.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.