Akcje czeka szalony tydzień tradingowy, gdy dane ekonomiczne będą testować postanowienie Fed o obniżce stóp procentowych
Michael Kramer | 25.03.2024 09:19
Nie rozumiem, dlaczego Jay Powell miałby udzielać wywiadu tego samego dnia, w którym ukaże się raport PCE i kiedy rynek jest zamknięty. Wydaje się to dziwne. Nie rozumiem też, dlaczego rynek miałby być zamknięty tego samego dnia, co publikacja ważnego raportu ekonomicznego. Rozumiem, że jest to święto, ale nie jest to święto federalne, więc dane rządowe zostaną opublikowane niezależnie od kalendarza rynkowego.
-----------------------------------
Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu?
Subskrypcja miesięczna na aplikację to roczną i dwuletnią.
Akcje niedowartościowane, pełen portfel największych ekspertów inwestowania, portfele rebalansowane co miesiąc - nie możesz tego przegapić!
-----------------------------------
Oczekuje się, że raport PCE pokaże wzrost o 0,4% w lutym, w porównaniu z 0,3% m/m w styczniu, oraz wzrost o 2,5% r/r z 2,4% w poprzednim miesiącu. Oczekuje się, że bazowy PCE spadnie do 0,3% z 0,4% m/m i będzie zgodny z poprzednim miesiącem na poziomie 2,8% r/r.
Trudno powiedzieć, że spowolnienie inflacji było kontynuowane w przypadku bazowego PCE z drugim miesiącem z rzędu powyżej 0,2%.
Jeśli szacunki okażą się zgodne z oczekiwaniami, spowoduje to wzrost 3-miesięcznej stopy zmian do 3,5% z 2,6%, a 6-miesięcznej stopy zmian do 2,9% z 2,5%. Prawdopodobnie dlatego gubernator Fed z Atlanty Bostic wypowiedział się w piątek i teraz widzi tylko jedną obniżkę stóp procentowych w 2024 r., w porównaniu z jego poprzednimi oczekiwaniami na poziomie 2.
Pobierz aplikację
Jest to w zasadzie to, co Fed robiła przez cały cykl, odkąd po raz pierwszy zaczęła podnosić stopy w marcu 2022 r., czyli za dużo obiecywania i za mało rezultatów. Fed, w swoich wykresach punktowych, gdy stopy rosły, również wydawała się trzymać nisko, a te kropki po prostu stale rosły przez cały 2022 i 2023 rok, aż w końcu osiągnęły koniec cyklu.
W tym momencie wydaje się, że Fed obiecuje więcej obniżek stóp procentowych, niż jest to prawdopodobne, i że z czasem będą one regularnie wycofywane. Sądzę, że zanim dojdziemy do majowego posiedzenia, większość decydentów będzie sugerować tylko dwie obniżki stóp, a do czerwcowego SEP zdecydowanie dostarczy dwie obniżki, a nie ten „wór obfitości”, który Fed przedstawiła w zeszłym miesiącu.
Innym problemem jest to, że od czasu raportu CPI rynek swapów inflacyjnych wycenia wyższe odczyty CPI za kwiecień i maj. Poza tym, przyszłość jest zbyt odległa, aby dokładnie wyczuć, gdzie będzie inflacja, ponieważ wszystkie liczby są od siebie zależne.
Wydaje się również jasne, że Fed chce spowolnić tempo QT, ponieważ wie, że rezerwy banków nie są tak wysokie, jak się wydaje.
Teraz, gdy Program Finansowania Terminowego Banków dobiegł końca, pożyczki w księgach zaczną być wycofywane, a nadal jest ich około 150 miliardów dolarów. Liczba ta zaczęła spadać w zeszłym tygodniu. Większość ze 150 miliardów dolarów, które wciąż znajdują się w księgach, pojawiła się w ciągu pierwszych kilku tygodni, więc można by pomyśleć, że spora część tej płynności zniknie w ciągu najbliższych kilku tygodni.
Oznacza to, że rezerwy są obecnie zawyżone o 150 miliardów dolarów, co sprawia, że są one bliższe 3,35 biliona dolarów niż 3,49 biliona dolarów podanych w czwartek.
Tak, więc, jeśli ktoś wierzy, że nadmiar płynności napędza ten rynek wyżej, musi pamiętać, że drenaż płynności może zepchnąć ten rynek niżej. Warto również zauważyć, że rezerwy mogą spaść w nadchodzących tygodniach, ponieważ trwa sezon podatkowy, a podatki prawdopodobnie spowodują wzrost ogólnego rachunku skarbowego. Rosnące TGA powoduje spadek rezerw.
Indeks S&P 500 przesunął się powyżej górnej wstęgi Bollingera w czwartek i powrócił pod nią w piątek.
Dodatkowo, indeks osiągnął górną granicę kanału pod koniec ubiegłego tygodnia. Kanał wzrostowy jest silny, ale biorąc pod uwagę wykupienie wstęgi Bollingera i sygnał sprzedaży wynikający z powrotu do tej wstęgi, możemy przesunąć się do dolnego końca kanału na poziomie 5,180, który znajduje się już w pobliżu 20-dniowej średniej kroczącej, która służy, jako wsparcie od początku stycznia.
Na NASDAQ obowiązuje rosnący, rozszerzający się klin, nadal, więc musimy kontynuować monitorowanie. Nastąpiły pozorne trzy dotknięcia w górę, a teraz powinien nastąpić kolejny ruch w dół, który przywróci je do NDX i do dolnej linii trendu.
Ostatnia uwaga jest taka, że spready klasy inwestycyjnej zaczęły rosnąć w ciągu ostatnich kilku dni, a spready high yield podążyły za nimi w piątek. Jeśli spready wzrosną, będzie to wynikać z faktu, że warunki finansowe zaczynają się ponownie zacieśniać. Akcje nie poradzą sobie dobrze, jeśli spready zaczną się ponownie rozszerzać, więc możemy dodać to do naszej listy kwestii, które należy uważnie monitorować.
------------------------
Tu znajdziesz: notowania Stanach Zjednoczonych
/h2
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.