Akcje Microsoftu przewartościowane?
Investing.com | 24.08.2021 14:01
Apetyt inwestorów na akcje Microsoft (NASDAQ:MSFT) pozostaje silny. W ciągu ostatniego roku, każde zejście z kursu przyciągało kolejnych kupujących, wypychając akcje giganta oprogramowania i infrastruktury na nowe maksima.
Nawet po 125% wzroście od czasu krachu na rynku w marcu 2020 roku, istnieją powody, aby wierzyć, że akcje mają więcej możliwości. Firma z Redmond w Waszyngtonie w zeszłym miesiącu raportowała sprzedaż i zysk, które przekroczyły szacunki analityków przez 10 kwartał z rzędu, pokazując, że strategia dyrektora generalnego Satya Nadella, aby uczynić Microsoft największym dostawcą chmury obliczeniowej, pozostaje na dobrej drodze.
Chmura obliczeniowa Microsoftu w ogromnym stopniu przyczyniła się do 425-procentowego wzrostu wartości akcji w ciągu ostatnich pięciu lat - okresu, w którym Nadella rozszerzył swoją działalność na nowe obszary wzrostu. W czasie jego kadencji wydano ponad 45 miliardów dolarów na przejęcia firm, w tym biznesowego serwisu społecznościowego LinkedIn, twórców gier wideo Mojang i Zenimax oraz serwisu do przechowywania kodu GitHub.
Te zakłady w dużej mierze się opłaciły. Segment inteligentnej chmury Microsoftu odpowiadał za 33,8% przychodów firmy w 2020 roku, co po raz pierwszy czyni go największą z głównych linii biznesowych technologicznego potentata. Ponadto, jednostka ta wzrosła z 31% w 2019 roku.
W ubiegłym roku dział ten wykazał wzrost przychodów o 24%, w porównaniu z 13% wzrostem w dziale Produktywność i Procesy Biznesowe oraz 6% wzrostem jednostki Microsoftu "Bardziej Osobistego Komputera".
Dodatkowo, pandemia jeszcze bardziej przyspieszyła wzrost MSFT. Miliony pracowników i studentów, którzy utknęli w domach podczas blokad, korzystało z firmowego oprogramowania Teams do prowadzenia spotkań, aby pozostać w kontakcie i łączności. Ponadto, duzi klienci korporacyjni przyspieszyli przejście na chmurę, a młodsi klienci detaliczni kupowali abonamenty na gry Xbox.
h2 Więcej wzrostu w przyszłości /h2
Pobierz aplikację
Mimo to, niesłabnąca hossa w ciągu ostatnich pięciu lat prawdopodobnie rodzi pytanie w głowach inwestorów: Czy akcje MSFT są zbyt drogie, by je kupować?
Większość analityków uważa, że stosunkowo droga cena akcji odpowiednio odzwierciedla oczekiwania co do wzrostu spółki. We wczorajszej nocie do swoich klientów, Goldman Sachs podtrzymał swoją rekomendację kupna dla Microsoftu, twierdząc, że bank widzi większe możliwości rozwoju akcji po tym, jak gigant technologiczny ogłosił podwyżkę cen Microsoft 365.
W nocie napisano:
"Uważamy, że ostatnie ogłoszenie podkreśla silną pozycję konkurencyjną firmy i długoterminową siłę cenową, szczególnie w odniesieniu do Commercial Office 365, która stanowiła ~18% całkowitych przychodów w FY21".
W swojej pierwszej "znaczącej" zmianie kosztów od wprowadzenia Office 365 dekadę temu, Microsoft powiedział we wpisie na blogu w zeszłym tygodniu, że cena za plan 365 Business Basic skoczy o 20% do 6 dolarów za użytkownika, podczas gdy wersja high-end pakietu odnotuje wzrost do 36 dolarów za użytkownika z 32 dolarów.
Microsoft uzasadnił ten ruch, podkreślając trzy kluczowe obszary, w których jego produkty są zaawansowane: komunikacja i współpraca, bezpieczeństwo i zgodność oraz AI i automatyzacja. Firma ogłosiła również, że dodaje nieograniczone możliwości dial-in dla Teams, aby umożliwić użytkownikom dołączenie do spotkań z praktycznie każdego urządzenia, niezależnie od lokalizacji.
Podobnie jak Goldman Sachs, Mizuho Bank również podtrzymał swoje kupno dla MSFT. W nocie do klientów, japoński kredytodawca podniósł swoją cenę docelową dla akcji do 350$ z 325$, twierdząc, że podwyżka cen Microsoft 365 będzie miała "znaczący" wpływ w FY23 i później.
Te bycze nastroje są również odzwierciedlone w konsensusie cenowym Investing.com dla akcji. Z 36 ankietowanych analityków, 34 ma rekomendację "powyżej rynkuj" dla Microsoftu, z około 9% wzrostem od obecnej ceny.
Wykres: Investing.com
Podsumowanie
Akcje Microsoftu, po potężnym rajdzie w tym roku, rzeczywiście stały się drogie. Jednak naszym zdaniem akcje nie są przewartościowane.
Obecna cena akcji, wynosząca 304,65 dol. na poniedziałkowym zamknięciu, uwzględnia sukcesy Microsoftu zarówno w krótkim, jak i długim terminie. Ponadto, Microsoft wypłaca zdrową dywidendę w wysokości 2,24$ rocznie, która stale rośnie. To sprawia, że posiadanie akcji jest jeszcze bardziej atrakcyjne.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.