Akcje pod oporem, słaby dolar
NEWS.GLOBTREX.COM | 24.02.2014 16:00
USA (kontrakty S&P500) Początek tygodnia może przynieść powrót na czwartkowe dno (1818pkt.). W dalszej perspektywie po przełamaniu tego wsparcia możliwe są spadki w rejon 1790pkt. W dłuższej perspektywie możliwe są wzrosty.
Niemcy (kontrakty DAX) Sytuacja podobna. W krótkim terminie możliwa kontynuacja spadkowej korekty. Po jej zakończeniu możliwe dalsze wzrosty.
Polska (WIG20) W ciągu kilku sesji możliwe są korekcyjne spadki. Wsparcie znajduje się w rejonie 2432-2444pkt. oraz w okolicy 2400pkt. W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję na powrót na szczyt z 2013 roku.
EUR/USDNa początku tygodnia możliwy jest test wsparcia w rejonie 1.3725 USD. Przełamanie wsparcia otwiera drogę do wsparcia w obszarze 1.3670-1.3790 USD.
USD/PLN Wsparcie w rejonie 3.00-3.02 PLN powinno zostać obronione. W dalszej perspektywie możliwy atak na opór w rejonie 3.0555 PLN. Po jego przebiciu otwiera się droga do wzrostów w rejon 3.08 PLN.
Złoto W krótkim terminie możliwe są korekcyjne spadki. Krytyczne średnioterminowe wsparcie znajduje się w rejonie 1270 USD). W ciągu kilku tygodni oczekuję na dalsze wzrosty pod warunkiem, że dolar będzie nadal słaby.
Ropa W ciągu kilku dni możliwy atak na szczyt z ubiegłego tygodnia. Próba trwałego przełamania oporu w rejonie 103.75 USD nie powinna się udać. W dalszej perspektywie możliwa jest korekta kilkutygodniowej fali wzrostowej.
Rynek akcji w USA
Ostatni tydzień przyniósł nieudaną próbę przełamania silnego oporu w postaci styczniowego szczytu (1845pkt.). Ze środowego szczytu (1844.5pkt.) doszło do spadku do poziomu 1817.5pkt. W czwartek rano rozpoczęło się odbicie. W piątek osiągnięte zostało maksimum na poziomie 1843.5pkt. Po godzinie 17-tej rozpoczęła się realizacja zysków. Zamknięcie wypadło na poziomie 1834pkt.
W krótkim terminie oczekuję powrotu na czwartkowe minimum na poziomie 1817.5pkt. Potem możliwe jest ukształtowanie formacji podwójnego szczytu. Przebicie czwartkowego dna (1817.5pkt.) wygeneruje sygnał do spadków w rejon 1790pkt. (wykres 1).
Wykres 1. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie dziennym
Pobierz aplikację
W dłuższej perspektywie rozważam dwa scenariusze. Pierwszy zakłada, że spadki zakończą się w rejonie 1790pkt. i potem dojdzie do przełamania styczniowego oporu. W marcu osiągnięte zostaną nowe długoterminowe maksima. Target zakładam w rejonie 1900-1950pkt. Drugi scenariusz zakłada, że dojdzie do powrotu do dna na poziomie 1733pkt. Okaże się wtedy, że fala 4 będzie miała postać korekty płaskiej. Dopiero potem rozpocznie się kolejna fala wzrostów na rynku (cel 1900-1950pkt.).
Perspektywa długoterminowa
Popatrzmy na wykres długoterminowy w układzie świec tygodniowych. Z jesieni 2011 roku widoczna jest prawie kompletna 5-falowa struktura (wykres 2). Do jej zakończenia brakuje kilku miesięcy. Wzrosty trwają już 27 miesięcy. W tym czasie indeks wzrósł o 73%.
Wykres 2. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie tygodniowym
Po przesileniu możliwy ruch o zasięgu znacznie większym niż spadki w ramach fali 2-giej i czwartej. Trwały one odpowiednio 9 oraz 5 tygodni. Ich zasięg wyniósł 134pkt. (-9.1%) oraz 132pkt. (-7.8%). Przecena która nas czeka może doprowadzić do spadku o 300 punktów (około 15%).
Czy będzie to początek kolejnego kryzysu? Trudno powiedzieć. Ryzyko jest duże. Z tradingowego punktu widzenia nie ma to jednak większego znaczenia. Jeśli będzie to początek kolejnego kryzysu to poznamy go tym, że pierwsza faza spadków przyjmie postać 5-falowej struktury. W 2007 roku pierwsza 5-falowa struktura tworzyła się przez 5 miesięcy (październik 2007 – marzec 2008) i miała zasięg 21%. Pomimo tego bardzo niewielu analityków trafnie odczytała ten sygnał. Późniejsza 2 miesięczna korekta stworzyła dogodny moment do otwarcia pozycji krótkich na falę trzecią, która w ciągu 6 miesięcy przeceniła indeks S&P500 o 49%.
Rynek akcji w Niemczech
W środę nastąpiło przesilenie. Z poziomu 9700pkt. doszło do spadku do 9509pkt. W czwartek rozpoczęło się odbicie, dotarło do 9671pkt., zamknięcie po 9628pkt. W krótkim terminie możliwy jest korekcyjny spadek (wykres 3). W zależności od scenariusza na rynku w USA możliwy byłby nawet powrót na tegoroczne minimum.
Wykres 3. Kontrakty na indeks DAX
Bardziej prawdopodobny jest pierwszy scenariusz. W dalszej perspektywie liczę na wzrosty i nowy szczyt oraz przekroczenie bariery 10 tys. punktów W jeszcze dłuższej kilkumiesięcznej perspektywie możliwe silne spadki.
Rynek akcji w Polsce
We wtorek indeks WIG osiągnął kilkutygodniowy szczyt na poziomie 53 667pkt., potem do czwartku doszło do spadku do poziomu 52 834pkt. W piątek indeks wzrósł do 53 499pkt., zamknięcie wypadło na poziomie 53 400pkt. W ciągu kilku sesji oczekuję kontynuacji spadkowej korekty w ramach fali drugiej (wykres 4).
Wykres 4. Indeks WIG w układzie dziennym (od dna z 2012 roku)
W ciągu kolejnych kilku tygodni możliwe są dalsze wzrosty do nowego kilkuletniego maksimum w ramach fali piątej. Po niej dojdzie do dużej przeceny.
Przejdźmy teraz do indeksu WIG20. Przebieg tygodnia był bardzo podobny. Z czwartkowego dna na poziomie 2451pkt. doszło do odbicia do 2473pkt. W piątek indeks wzrósł do poziomu 2495pkt. Około godziny 15-tej nastąpiła realizacja zysków. Zamknięcie wysoko po 2488pkt. Z tegorocznego dna (2280 pkt.) widoczna jest 5-falowa struktura o zasięgu aż 218 punktów. W krótkim terminie oczekuję spadków. Wsparcie znajduje się w rejonie 2432-2444pkt. oraz 2400pkt. (wykres 5).
Wykres 5. Indeks WIG20 w układzie dziennym
W dalszej perspektywie można oczekiwać kolejnej silnej fali wzrostowej. W ciągu kilku tygodni w sprzyjających warunkach indeks WIG20 może powrócić na szczyt z 2013 roku. W dłuższej perspektywie gdy dojdzie do spadków za oceanem czeka nas mocna przecena.
Eurodolar (EUR/USD)
W środę osiągnięte zostało kilkutygodniowe maksimum na poziomie 1.3773 USD, potem w ciągu dnia doszło do spadków. W czwartek rano osiągnięte zostało minimum na poziomie 1.3687 USD. Potem nastąpiło odbicie, zamknięcie po 1.3720 USD. W piątek doszło do odbicia do 1.3758 USD. Zamknięcie po 1.3737 USD (wykres 6).
Wykres 6. Eurodolar w perspektywie ostatnich kilkunastu miesięcy
Na początku tygodnia możliwe są dalsze spadki. Wsparcie znajduje się w rejonie 1.3725 USD. Przełamanie tego poziomu doprowadzi do tego, że odbicie z czwartkowego dna będzie tylko korekcyjna trójką i doprowadzi do otwarcia drogi do krytycznego wsparcia w okolicy 1.3670-1.3690 USD.
Przełamanie tego wsparcia może doprowadzić do otwarcia drogi do średnioterminowego wsparcia w okolicy 1.3480-1.3500 USD. W długiej kilkumiesięcznej perspektywie nadal możliwy jest scenariusz dalszych wzrostów.
Złoty (USD/PLN, EUR/PLN)
Ubiegły tydzień przyniósł przesilenie. W środę rano osiągnięte zostało minimum na poziomie 3.0058 PLN, potem w ciągu dnia nastąpiło spore odbicie. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 3.0391 PLN. W czwartek kurs dolara wzrósł do 3.0555 PLN. Próba przełamania oporu w tym rejonie skończyła się sporym cofnięciem. Zamknięcie wypadło na poziomie 3.0325 PLN. W piątek doszło do spadku. Zamknięcie nisko na poziomie 3.0151 PLN. Próba trwałego przebicia wsparcia w rejonie 3.00-3.02 PLN nie powinna się udać. W dalszej perspektywie gdy dolar zacznie się ponownie umacniać możliwy jest powrót na szczyt z przełomu stycznia i lutego (wykres 7).
Wykres 7. Kurs dolara w relacji do złotego w perspektywie średnioterminowej
Na wykresie EUR/PLN również mieliśmy mocne cofnięcie. W piątek zamknięcie wypadło na poziomie 4.1458 PLN blisko dziennego minimum.
Złoto
We wtorek w nocy osiągnięte zostało maksimum na poziomie 1332.20 USD, potem rozpoczęła się realizacja zysków. W czwartek dno wypadło na poziomie 1307.70 USD. Po południu doszło do wzrostów do 1325.10 USD. W piątek dzienne maksimum wypadło nieznacznie wyżej (1328.30 USD), zamknięcie po 1324.20 USD (wykres 8).
Wzrosty z poziomu 1238 USD do wtorkowego szczytu (1332 USD) wykształciły 5-falową strukturę. Od wtorku trwa realizacja zysków. Przyszły tydzień powinien przynieść dalsze spadki poniżej lokalnego dna na poziomie 1308 USD. Ważne strategiczne wsparcie znajduje się w rejonie 1270 USD. Po jego obronie możliwe są dalsze wzrosty, pod warunkiem, że dolar nadal będzie słaby.
Wykres 8. Kurs kontraktów na złoto w perspektywie długoterminowej
Wcześniejszy średnioterminowy scenariusz zakładał, że wzrosty z grudniowego dna powinny być korekcyjne. Ostatni tydzień przekreślił ten scenariusz aczkolwiek można jeszcze go zmodyfikować w ten sposób, że odbicie z grudniowego dna jest korektą dużej spadkowej trójki i po przełamaniu wsparcia w rejonie 1270 USD można oczekiwać powrotu na dno z 2013 roku.
Ropa
W środę kurs ropy wzrósł do nowego kilkutygodniowego szczytu na poziomie 103.28 USD, potem rozpoczęła się realizacja zysków. W czwartek kurs ropy spadł do 102.29 USD. W piątek kolejne minimum na poziomie 101.72 USD, zamknięcie po 102.38 USD (wykres 9).
Wykres 9. Kurs kontraktów na ropę w perspektywie długoterminowej
W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwy atak szczyt z poprzedniego tygodnia. Próba jego trwałego przełamania jak też i przełamania oporu w rejonie 103.75 USD nie powinna się powieść. W dalszej perspektywie spodziewam się realizacji zysków po wzrostach z tegorocznego minimum. Potem gdy okaże się, że spadki były korekcyjne możliwy kolejny ruch w górę.
Sławomir Dębowski
Prezentowany komentarz został przygotowany w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych.
Inwestorzy powinni mieć swoją własną ocenę co do właściwości i celowości inwestowania w którykolwiek z wymienianych instrumentów finansowych, opartą na analizie danego instrumentu, ryzyka z nim związanego, ich własnej strategii inwestycyjnej oraz przy uwzględnieniu ich prawnej, podatkowej i finansowej sytuacji.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.