Akcje Robinhood mogą być ciekawą opcją zakupu po 67% spadku po IPO
Investing.com | 28.03.2022 10:47
Platforma usług finansowych Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD) znana ze swojej popularności wśród inwestorów detalicznych, okazuje się jednym z najgorszych głośnych debiutów rynkowych od początku pandemii.
Wartość tego maklera spadła o 67% od swojej pierwszej oferty publicznej z lipca, kiedy to cena otwarcia wyniosła 38 dol. Spadła również o 83% z rekordowego poziomu 70,30 dol. osiągniętego na początku sierpnia. Akcje zamknęły się w piątek ceną 12,39 dol.
Powyższe statystyki sprawiają, że akcje znalazły się w grupie o najgorszych wynikach wśród firm, które od początku 2020 r. pozyskały 2 miliardy lub więcej na światowych giełdach. HOOD ma obecnie kapitalizację rynkową wynoszącą zaledwie 10,35 mld dol.
Mieszcząca się w Kalifornii w Menlo Park platforma do obrotu akcjami, stała się niezwykle popularna wśród inwestorów detalicznych, którzy kupowali i sprzedawali akcje-memy i kryptowaluty po wybuchu epidemii COVID-19 zmuszającej rządy do wydawania bilionów dolarów pomocy dla bezrobotnych i firm zmagających się z trudnościami.
Ale te źródło pieniędzy wyschło, a wiele krajów jest już w pełni otwartych, kładąc kres bodźcom fiskalnym i monetarnym. Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych zaczęła w tym miesiącu podnosić stopy procentowe mając w zanadrzu dodatkowe podwyżki. To zaostrzenie polityki przez bank centralny wpłynęło najmocniej na nierentowne spółki wzrostowe takie jak Robinhood.
Po poważnej wyprzedaży, niegdyś rozchwytywany Robinhood jest w rzeczywistości wyceniany na niższych mnożnikach w porównaniu z bardziej dojrzałymi rywalami z rynku brokerskiego. Na przykład, HOOD jest wyceniany na nieco ponad 6-krotność prognozowanych przychodów w 2022 r. To mniej, niż na przykład akcje większych konkurentów, np. Charles Schwab (NYSE:SCHW), wyceniany na około 23-krotność zysków na następny rok oraz Interactive Brokers (NASDAQ:IBKR) wyceniany na około 19-krotność przewidywanych przychodów.
W obecnym otoczeniu, w którym czai się wiele zagrożeń makroekonomicznych i geopolitycznych, trudno sobie wyobrazić powrót działalności detalicznej, który mógłby napędzać taki wzrost liczby abonentów, jakiego firma doświadczyła w ciągu ostatnich dwóch lat.
Rosnące straty/h2
Najnowsze informacje o zyskach przedsiębiorstwa z branży fintech z Menlo Park w Kalifornii pokazały, że straty przewyższyły szacunki analityków. Strata netto była większa, niż oczekiwano, miesięczna liczba aktywnych użytkowników spadła o około 8% w porównaniu z poprzednim kwartałem, spadł też średni przychód na użytkownika.
Firma Robinhood stwierdziła również, że spodziewa się, iż koszty operacyjne, które wzrosły w 2021 r., w 2022 r. wzrosną z 15% do 20% z wyłączeniem kosztów wynagrodzeń. Jednocześnie, spada ilość pieniędzy, które Robinhood zbiera od użytkowników; średni przychód na użytkownika spadł o 39% do 64 dol. w ujęciu rocznym w czwartym kwartale, napędzany niższym wolumenem obrotu na użytkownika w opcjach i akcjach.
Jeśli obrót detaliczny pozostaje ograniczony, inną ścieżką, która może przynieść pewną wartość jest przekształcenie Robinhood w firmę oferującą więcej, niż tylko akcje, opcje i obrót kryptowalutami. W rzeczy samej wszystko wskazuje na to, że HOOD działa w tym kierunku.
Firma, która ma ponad 22,7 miliona użytkowników, w zeszłym tygodniu wprowadziła nową kartę debetową, która pozwoli użytkownikom zainwestować swoje wolne środki. Dzięki nowej karcie pieniężnej użytkownicy mogą zaokrąglić resztę do najbliższego dolara i zainwestować ją w wybrane przez siebie aktywa.
HOOD umożliwi również klientom otrzymywanie wypłat z dwudniowym wyprzedzeniem za pośrednictwem wpłaty bezpośredniej, funkcjonalności oferowanej przez giganta płatności cyfrowych PayPal Holdings (NASDAQ:PYPL).
Użytkownicy mogą również zdecydować się na automatyczne zainwestowanie części swoich wypłat stwierdzili przedstawiciele Robinhood. Firma zaakcentowała również, że wspomniane nowe udogodnienia będą bezpłatne.
Analitycy z Wall Street mają jednak mieszane poglądy na temat tych nowych inicjatyw, choć ich ton jest ostrożnie optymistyczny.
JMP w notatce z zeszłego tygodnia, powtórzył ocenę Robinhood - „powyżej rynku”, prezentując „bycze" nastawienie w związku z nowymi ofertami produktów. W notatce stwierdza się:
„Robinhood ogłosił wprowadzenie nowej karty debetowej, która zastąpi dotychczasowy produkt Cash Management... Podsumowując, jesteśmy optymistycznie nastawieni co do możliwości dla Robinhood i podbudowani terminowym wprowadzeniem oferty”.
Goldman Sachs powtórzył swoją neutralną ocenę Robinhood, stwierdzając, iż akcje mogą zostać poddane ponownemu ratingowi.
„Przy obrocie akcjami w cenie zaledwie 4-krotnego przychodu 2023E uważamy, że rynek jest zaniepokojony zdolnością HOOD do rozwijania działalności i skalowania do rentowności. Dlatego jesteśmy zdania, że w pewnym momencie akcje mogą być gotowe do ponownego ratingu, jeśli HOOD będzie w stanie przełożyć dynamikę nowego produktu na powrót do przychodów i wzrost liczby użytkowników, a tym samym poprawić perspektywy dla osiągnięcia rentowności”.
Podsumowując
Akcje HOOD są z pewnością tanie w porównaniu z okresem szaleństwa związanym z mem-akcjami z minionego lata, które napędzały wzrost wycen akcji. Choć trudno uwierzyć w powrót do takiej aktywności w krótkim okresie, to platforma nadal cieszy się ogromnym zainteresowaniem inwestorów detalicznych, a jej obecna wycena wygląda atrakcyjnie na potrzeby długoterminowej inwestycji zwłaszcza, jeśli spółka stanie się celem przejęcia.
Translated Body/h1
Pobierz aplikację
Dołącz do milionów osób, które dzięki Investing.com są zawsze na bieżąco z sytuacją na rynkach finansowych.
Pobierz
Pobierz aplikację
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.