Ceny emisji praw CO2 ponownie powyżej 90 euro. Mechanizm CBAM podniesie ceny w Pol
Investing.com | 17.05.2022 11:43
Unijny mechanizm handlu uprawnieniami do emisji CO2 w skrócie ETS, był eksponowany przez obóz rządzący w ostatnich miesiącach jako główny czynnik wzrostu cen energii w Polsce. Wprawdzie system ten faktycznie jest istotną częścią ceny prądu, jednak należy zaznaczyć, że dochody z tego tytułu trafiają bezpośrednio do polskiego budżetu, które powinny być wykorzystywane do transformacji energetycznej. W ramach kolejnych ograniczeń UE wprowadza Carbon Border Adjustment Mechanism - CBAM), czyli tzw. podatek graniczny. Ma on na celu opodatkowanie towarów, które odpowiadają za emisje dwutlenku węgla poza granicami Unii Europejskiej. Według wstępnych szacunków wzrost cen towarów importowanych w wyniku CBAM może wynieść od 0,9% do ok. 3,9% w roku 2030.
Rysunek 1. Wzrost dochodów budżetowych z tytułu praw do emisji CO2, źródło: Forum Energii, swiatoze.pl
CBAM kolejnym elementem polityki klimatycznej/h3
Podstawową argumentacją, która stoi za wprowadzeniem nowej opłaty granicznej, jest fakt, iż wiele towarów importowanych pochodzi z krajów, gdzie restrykcje klimatyczne na dużo niższym poziomie niż w UE. Oznacza to, że sumaryczna wartość emisji nie zmniejsza się, a jedynie zmienia lokalizację. Wprowadzenie CBAM będzie nakładało na importera obowiązek zakupu certyfikatów, które będą odpowiadały wielkości emisji CO2 w takiej kwocie, jak gdyby towar został wyprodukowany zgodnie ze standardami Unii Europejskiej. Jeżeli producent uiścił już opłatę w kraju trzecim, będzie mógł nałożony podatek odliczyć.
Sposób naliczania nowego systemu będzie ściśle powiązany z istniejącym już systemem ETS. Jego wycena będzie liczona jako średnia cen zamknięcia praw emisji z całego tygodnia. Podstawową różnicą pomiędzy ETS a CBAM jest fakt, że dochody z tego tytułu będą trafiać bezpośrednio do budżetu UE, zamiast do budżetów krajowych.
Wspólnym mianownikiem pozostanie pula bezpłatnych certyfikatów dla poszczególnych krajów, która będzie obowiązywać w niezmienionym kształcie do 2026 roku. Po tym okresie będzie ona sukcesywnie redukowana o 10% rocznie.
Pobierz aplikację
ETS bez instytucji finansowych?/h3
ETS - TAK, spekulacje – NIE, tymi słowami na Twitterze Jerzy Buzek skomentował wniesione poprawki dotyczące mechanizmu praw do emisji CO2, które zakładają wykluczenie instytucji finansowych z uczestnictwa w systemie. Ma to na celu przede wszystkim ograniczenie spekulacji poprzez podmioty, które faktycznie nie potrzebują praw do realnej produkcji. Według raportu firmy konsultingowej Compass Lexecon 30% podmiotów handlujących na rynku emisji to instytucje finansowe natomiast 45% to pośrednicy. Z wymienionej grupy ok. 70% zarejestrowane jest w rajach podatkowych, co oznacza praktyczny brak kontroli nad kluczowym instrumentem wpływającym na ceny energii w całej Unii Europejskiej. We wspomnianym raporcie możemy przeczytać:
„Liczba aktywnych funduszy inwestycyjnych wzrosła ze 100 w 2018 r. do ponad 300 w 2022 r. Jednocześnie udział uprawnień sprzedanych na aukcji zakupionych przez inwestycje fundusze wzrosły z 37 proc. w 2018 roku do 44 proc. w 2020 roku. Przyszły rynek wzrósł z około 20 mln uprawnień w 2018 r. do od 30 do 50 mln uprawnień w 2022 r.”
W przypadku gdy poprawka zostanie przegłosowana, zmiany mogą wejść w życie już w drugiej połowie 2023 roku.
Ceny emisji praw zbliżają się do historycznych maksimów
Wybuch wojny na Ukrainie spowodował gwałtowny spadek cen emisji CO2, który w dużym stopniu został już odrobiony. Spowodowane jest to m.in. jasnymi deklaracjami włodarzy UE o utrzymaniu zielonego kursu i odejściu od paliw kopalnych, który może nawet zostać przyspieszony w obliczu potencjalnego odcięcia się od surowców rosyjskich.
Rysunek 2. Notowania praw do emisji CO2 na tle wydarzeń rynkowych oraz politycznych, źródło:cleanerenergy.pl, PGE (WA:PGE)
Obecnie notowania ponownie wróciły powyżej 90 euro za tonę i bardzo prawdopodobne, że w najbliższych tygodniach zobaczymy atak na historyczne szczyty z początku lutego na poziomie 96 euro. W przypadku ich wybicia zostanie otwarta prosta droga do psychologicznej bariery 100 euro.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.