Czy lotnictwo komercyjne jest gotowe do lądowania w portfelach inwestorów?
Frank Holmes | 07.03.2023 11:03
„Lufthansa wróciła” - takimi entuzjastycznymi słowami Carsten Spohr, dyrektor generalny Deutsche Lufthansa (OTC:DLAKY) (ETR:LHAG), zapowiedział w miniony piątek publikację wyników za 2022 rok.
Uważam, że równie trafne byłoby stwierdzenie, że lotnictwo komercyjne „w ogóle” powróciło z atrakcyjnymi możliwościami inwestycyjnymi.
Spohr poinformował, że Lufthansa - największa europejska grupa przewoźników pod względem przychodów - osiągnęła „bezprecedensowy zwrot” w 2022 r. dzięki rosnącemu popytowi na podróże lotnicze. Przychody w wysokości 34,5 mld dol. były prawie dwukrotnie wyższe, niż w 2021 roku, a wolne przepływy pieniężne wyniosły 2,6 mld dol. co stanowi najwyższą roczną kwotą w historii niemieckiej firmy. Po tych wieściach akcje wzrosły o około 5,3% w obrocie śróddziennym.
Lufthansa ogłosiła następnie zamówienie 22 nowych samolotów dalekiego zasięgu od Airbusa (OTC:EADSY) i Boeinga (NYSE:BA), co stanowi największe zamówienie firmy od 2013 roku.
Jak wspomniałem wcześniej, jako inwestor lubię patrzeć, gdy firma inwestuje w siebie. Mówi mi to, że kierownictwo z optymizmem patrzy w przyszłość i przygotowuje firmę do wzrostu.
Dokładnie to robią teraz linie lotnicze na całym świecie. Według danych Airlines for America (A4A), amerykańscy przewoźnicy inwestują rekordowe kwoty w nowe samoloty, sprzęt, technologię informacyjną i nie tylko. Przewiduje się, że nakłady inwestycyjne osiągną w tym roku 27 mld dol., czyli znacznie więcej, niż 21,2 mld dol. które według szacunków linie lotnicze wydały w 2022 roku.
Lepszy zwrot z każdego dolara
Przebojowy raport Lufthansy to najnowszy sygnał, że lotnictwo komercyjne - jedna z branż najbardziej dotkniętych pandemią - może być gotowe do ponownego lądowania w portfelach inwestorów.
Popyt na podróże rośnie, ponieważ Europa, Chiny i inne kluczowe rynki zniosły ograniczenia w podróżowaniu, a w międzyczasie przewoźnicy dostosowali swoje operacje, eliminując nierentowne trasy i nie tylko.
Pobierz aplikację
Działania wydają się rodzić owoce. Mimo, że całkowita liczba pasażerów nie powróciła w pełni do poziomu sprzed pandemii, przychody operacyjne rosną do nowych rekordów zgodnie z danymi Bureau of Transportation Statistics (BTS).
Krajowe linie lotnicze poradziły sobie z problemami bez konieczności redukcji miejsc pracy w tym samym tempie, co branża technologiczna. Według A4A, linie lotnicze w USA mają obecnie największą siłę roboczą od 20 lat.
Członkowie personelu również generują większe przychody. Na poniższym wykresie można zauważyć, że sprzedaż na pracownika dla wybranych przewoźników była wyższa w ciągu ostatnich 12 miesięcy, niż w 2019 roku przed pandemią. Oznacza to, że decyzja by nie poświęcać obsługi klienta w imię cięcia kosztów była finansowo opłacalna dla linii lotniczych.
Według mnie jest to scenariusz, w którym wszyscy wygrywają, tj. linie lotnicze, pracownicy, klienci i wreszcie inwestorzy.
“Inwestowanie w lotnictwo znów ma sens”
Tak mówi Jun Bei Liu, zarządzająca portfelem w australijskiej firmie doradczej Tribeca Investment Partners z siedzibą w Sydney. Rozmawiając z Bloombergiem w zeszłym miesiącu, Jun Bei stwierdziła, iż wierzy, że azjatyckie linie lotnicze "wystrzelą".
Zwracałem uwagę na azjatyckie linie lotnicze w ostatnich tygodniach szczególnie po tym, jak chiński rząd ogłosił zniesienie wymogu kwarantanny z czasów pandemii dla podróżnych wjeżdżających do kraju. Nadal zgadzam się z Jun Bei i innymi, którzy przewidują dramatyczne odbicie w podróżach w Azji w tym roku, mimo, że chiński popyt jak dotąd nie okazał się tak silny, jak się spodziewano.
Być może zaskakujące jest to, że akcje europejskich przewoźników przodują w Azji i Stanach Zjednoczonych. Określam "zaskakujące", ponieważ obecnie krąży wiele negatywnych nagłówków na temat linii lotniczych, ale nagłówki te często nie odzwierciedlają rzeczywistości. Europejskie linie lotnicze wzrosły ponad 41% w ciągu sześciu miesięcy do końca lutego w porównaniu z liniami azjatyckimi zyskującymi 7%; z kolei amerykańskie linie lotnicze nieznacznie spadły tracąc w tym samym okresie 1%.
***
Wszystkie wyrażone opinie i dostarczone dane mogą ulec zmianie bez powiadomienia. Niektóre z tych opinii mogą nie być odpowiednie dla każdego inwestora.
Udziały mogą zmieniać się codziennie. Zasoby są zgłaszane według stanu na koniec ostatniego kwartału. Następujące papiery wartościowe wymienione w artykule znajdowały się na jednym lub kilku rachunkach zarządzanych przez U.S. Global Investors na dzień (30.12.22): Deutsche Luftsansa AG, Frontier Group Holdings Inc., United Airlines Holdings (NASDAQ:UAL) Inc., Allegiant Travel Co., Alaska Air (NYSE:ALK) Group Inc., American Airlines (NASDAQ:AAL) Group Inc., Southwest Airlines (NYSE:LUV) Co.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.