Czy miedź musi stracić kolejne 9%, aby wyprowadzić skuteczny kontratak?
Investing.com | 29.06.2022 12:22
Niemal tydzień po najgorszym spadku od 20 miesięcy, miedź wydaje się być gotowa do odbicia. Jednak obawy, że Stany Zjednoczone, a może nawet świat, znajdą się w recesji z powodu niemożliwej do opanowania inflacji, hamują ożywienie miedzi zarówno fundamentalnie jak i technicznie.
Rzeczywiście, wykresy sugerują, że może być potrzebny kolejny 9% spadek, aby osiągnąć poziomy naprawdę wspierające silne odbicie.
Renoma czerwonego metalu, używanego powszechnie w sektorze energetycznym, telekomunikacyjnym i budowlanym, jako wskaźnika światowej gospodarki jest tak niezawodna, że nazywa się go nawet Dr. Copper" (Dr. Miedź). Często mówi się, że bystry analityk byłby w stanie przewidzieć punkty zwrotne w cyklach gospodarczych i uchwycić ogólną kondycję światowej gospodarki po prostu studiując ceny i wykresy miedzi.
Nie powinno zatem dziwić, że miedź przoduje w reakcjach światowego rynku surowcowego na obawy związane z recesją. I to jest rzeczywiście problem dla posiadaczy długich pozycji, którzy mają nadzieję na odzyskanie rekordowych cen miedzi przekraczających 5 dol. za funt, które pojawiły się dwa tygodnie po rosyjskiej inwazji na Ukrainę 24 lutego. Co było dalej wiemy, Zachód wprowadził sankcje na Moskwę i nastąpił wstrząs w gospodarce światowej.
Przed środowym otwarciem na giełdzie COMEX w Nowym Jorku, amerykański benchmark na pierwszy miesiąc dla miedzi oscylował na poziomie poniżej 3,74 dol. za funt. Było to odrobinę wyżej, niż najniższy poziom z 23 czerwca wynoszący 3,72 dol., który nastąpił po załamaniu na rynku miedzi COMEX wynoszącym 5,2%, najgorszym od 1 października 2020 r.
Od rekordowego poziomu 5,01 dol. w dniu 7 marca, miedź straciła 25%, co plasuje ją pewnie w klasyfikacji rynku bessy obowiązującej dla dowolnego aktywa, którego notowania spadły o 20% lub więcej w stosunku do ostatniego szczytu.
„Spodziewamy się, że metale bazowe powiększą straty po ostatnim spadku spowodowanym głównie zaostrzeniem polityki przez Fed i spowolnieniem gospodarczym w Chinach w związku z polityką zero-COVID w tym kraju” - stwierdza Fitch Solutions w komunikacie po ubiegłotygodniowym 5% załamaniu na rynku miedzi COMEX. Silniejszy dolar i słabszy globalny wzrost gospodarczy spowodują znaczny spadek popytu na metale nieszlachetne, przewiduje Fitch dodając, że ryzyko jest zasadniczo ukierunkowane w dół”.
Pobierz aplikację
Miedź spowita strachem przed recesją
Fundamentalnie, istnieją obecnie mocne przesłanki ku temu, aby być pesymistycznie nastawionym do miedzi.
Wzrost produkcji zwalnia od Azji do Europy, ponieważ ograniczenia spowodowane COVID-19 w Chinach z początku roku oraz konflikt rosyjsko-ukraiński zakłócają łańcuchy dostaw.
Ekonomiści obawiają się, że najbardziej agresywne w pokoleniu podwyżki stóp procentowych dokonywane przez Rezerwę Federalną oraz zacieśnienie ilościowe, które bank centralny zaordynuje wkrótce; w ramach którego sprzedane zostaną setki miliardów dolarów w posiadanych obligacjach, pchną gospodarkę USA, a może i inne, w objęcia recesji.
Rezerwa Federalna podniosła stopy o 75-punktów bazowych, co było najwyższą podwyżką od 28 lat. Gospodarka skurczyła się o 1,4% w pierwszym kwartale i technicznie znajdzie się w recesji, jeśli nie powróci do dodatniego wzrostu do końca drugiego kwartału.
Prezes Fed z St. Louis - Jim Bullard, prawdopodobnie największy jastrząb w banku centralnym, powiedział we wtorek, że decydenci muszą pokonywać inflację poprzez wyprzedzające podnoszenie stóp procentowych. Jego koleżanka, szefowa Fed z San Francisco - Mary Daly zgodziła się z tym stwierdzeniem, mówiąc:
“Martwię się, że nieokiełznana inflacja byłaby głównym ograniczeniem i zagrożeniem dla amerykańskiej gospodarki i dalszej jej ekspansji".
Fed ma nadzieję ograniczyć inflację szalejącą na poziomie 40-letnich maksimów, tj. ok. 8% i więcej, do poziomu sprzed pandemii COVID, czyli 2% i poniżej. Na razie jedyne co udało się ograniczyć to zaufanie konsumentów, które spadło drugi miesiąc z rzędu w czerwcu, do najniższego poziomu od lutego 2021 r. Wtorkowe dane The Conference Board dowodzą, że ceny paliw i żywności odcisnęły silniejsze piętno na optymizmie Amerykanów, co do stanu gospodarki.
Negatywnie na ceny miedzi wpłynęła również wiadomość, iż przywódcy związkowi w chilijskiej państwowej firmie wydobywczej Codelco, największym światowym producencie miedzi, osiągnęli w zeszłym tygodniu porozumienie ze swoim kierownictwem w sprawie zakończenia ogólnokrajowego strajku dotyczącego decyzji o zamknięciu huty, znajdującej się w bardzo zanieczyszczonym rejonie.
Z technicznego punktu widzenia, miedź może potrzebować spadku o kolejne 9%
Z technicznego punktu widzenia, miedź znajduje się na dość kruchym lodzie.
Podczas, gdy wyprzedaż kontraktów terminowych COMEX zatrzymała się od najniższego poziomu 3,72 USD z 23 czerwca, ceny wzrosły o nie więcej niż 2 centy od tego dołka co sugeruje, że zbliża się głębszy spadek, który może doprowadzić do kolejnego punktu wsparcia wynoszącego 3,64 dol.
Od tego momentu nurkowanie może przyspieszyć do 50-miesięcznej wykładniczej średniej kroczącej wynoszącej 3,59 dol. i 200-tygodniowej prostej średniej ruchomej wynoszącej 3,40 dol.
Spadek do 3,40 dol. oznacza, że miedź musiałaby stracić kolejne +/- 9% w porównaniu z obecnymi poziomami.
Jeśli rzeczywiście miedź spadnie tak mocno, może nastąpić silniejsze odbicie.
Stochastyczne odczyty wynoszące 14/15 na dziennych wykresach indeksów COMEX dla miedzi z pierwszego miesiąca i 8/6 na wykresie tygodniowym, zaczęły wskazywać na pewne oznaki wyprzedanego rynku.
Na poziomie 3,40 dol. i mniej mogą one wywołać odbicie od dołków, w których kupujący mogą zacząć dołączać do reaktywnego skoku w górę, gdy miedź zbliża się do stref wartości ze 100-tygodniową prostą średnią kroczącą wynoszącą 4,05 dol. i dzienną środkową wstęgą Bollingera na poziomie 4,12 dol. Dalsze wzmocnienie trendu może wywołać 50-dniową wykładniczą średnią kroczącą w wysokości 4,21 dol.
Oto kluczowe poziomy techniczne, które należy śledzić:
3,64 dol. - 3,40 dol. - Krótkoterminowy zakres spadków.
4,03 dol. - 4,10 dol. - Pozioma strefa oporu, która może jednak łatwo ulec impulsowi wzrostowemu.
4,05 dol. - 4,20 dol. - Silniejsze poziomy oporu dla wzrostów.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.