Czy pieniądze wracają na giełdę?
Ismael De La Cruz | 17.08.2022 09:08
- VIX (indeks zmienności) spadał przez osiem kolejnych tygodni; była to najdłuższa seria w ciągu ostatnich trzech lat;
- VIX/VXV mierzy stosunek między 1-miesięczną implikowaną zmiennością, a 3-miesięczną implikowaną zmiennością;
- Stosunek VIX/VXV poniżej 1 jest historycznie sygnałem kupna dla S&P 500.
- Jeśli jest większa, niż jeden oznacza to niepewność, niekorzystną dla akcji;
- Jeśli jest mniejsza, niż jeden oznacza to spokój sprzyjający akcjom;
- Jeśli jest bliska 1,3 rynek może być blisko szczytu i prawdopodobnie spadnie;
- Jeśli jest bliska 0,95 rynek może być blisko osiągnięcia minimum i zacząć rosnąć;
- Jeśli wynosi około 0,82, historycznie S&P 500 przez większość czasu był byczy i silny.
- Brazylia Bovespa +7%
- Wielka Brytania FTSE 100 +2,22%
- Japonia Nikkei 225 +0,27%.
- Hiszpania IBEX 35 -2,25%
- Dow Jones Industrial Average -6,6%
- Francja CAC 40 -7,9%
- S&P 500 -9,8%
- Euro Stoxx 50 -11,8%
- Niemcy DAX -12,6%
- Chiny CSI 300 -15,4%
- Włochy FTSE MIB -15,5%
- NASDAQ Composite -16%.
Podczas ostatnich sześciu recesji w USA S&P 500 zyskiwał średnio +61% między recesyjnym dołkiem, a momentem, w którym NBER ogłaszał, że kryzys gospodarczy oficjalnie się zakończył.
W rzeczywistości, w ciągu ostatnich 150 lat w Stanach Zjednoczonych wystąpiło 30 recesji, a S&P 500 zdołał w tym okresie zyskać średnio 6,9% w ujęciu rocznym (po skorygowaniu o inflację).
W perspektywie krótkoterminowej, rynki również odreagowują, ponieważ lepsze, niż oczekiwano dane o CPI z zeszłego tygodnia przekonały inwestorów, że Fed może zdjąć nogę z gazu podczas wrześniowego posiedzenia podnosząc stopy procentowe o mniej, niż 75 pb.
S&P 500 zaliczył czwarty z rzędu tydzień wzrostów i był to najdłuższy okres wzrostów od listopada zeszłego roku. W piątek, indeks osiągnął również znaczący kamień milowy, tj. odrobił połowę strat po gwałtownym spadku z początku tego roku.
Trend wzrostowy ma wiele wspólnego z faktem, iż odsetek akcji S&P 500 notowanych powyżej 50-dniowej średniej kroczącej, wynosi 88% (w połowie czerwca było to 2%), co jest proporcją niewidzianą od wiosny 2021 roku.
W tym samym czasie Nasdaq 100 zdołał wzrosnąć o ponad 20% od czerwcowych minimów, co zgodnie z ortodoksją techniczną oznacza wyjście z bessy. Od szczytu do dołka ten indeks technologiczny spadł o 32,49% w ciągu 209 dni kalendarzowych od 19 listopada 2021 r. do 16 czerwca 2022 r. W ciągu ostatnich 50 lat, średnia bessa powodowała spadek indeksu o 35,5% w 201 dni kalendarzowych.
h3 Co próbuje nam zademonstrować stosunek VIX/VXV?/h3Wskaźnik zmienności CBOE (VIX) spadał przez osiem kolejnych tygodni, co stanowi najdłuższą serię w ciągu ostatnich trzech lat.
Pobierz aplikację
Ale jeszcze ciekawszy jest stosunek VIX/VXV. VIX to miesięczna zmienność implikowana, podczas, gdy VXV to 3-miesięczna zmienność implikowana. VIX jest zwykle niższy od VXV, ponieważ im dłuższy horyzont czasowy, tym większa niepewność głównie, dlatego, że istnieje większe ryzyko, że coś może się wydarzyć za 3 miesiące, niż za 1 miesiąc.
A jaki jest teraz stosunek VIX/VXV?, wynosi 0,84.
Jak interpretować stosunek VIX/VXV? Cóż, jeśli podzielimy VIX przez VXV otrzymamy wartość:
W tygodniu od 3 do 10 sierpnia, do amerykańskich funduszy akcyjnych zaczęły napływać pieniądze, ponieważ inwestorzy zakładali, że Rezerwa Federalna spowolni tempo podwyżek stóp procentowych. W tym okresie, do takich funduszy wpłynęło 4,21 miliarda dolarów i był to największy tygodniowy napływ od 22 czerwca.
Fundusze spółek o dużej kapitalizacji odnotowały wpływy w wysokości 7,6 mld dol., czyli najwyższe od 25 maja.
h3 Nastroje inwestorów (AAII)/h3Bycze nastroje (oczekiwania, że akcje wzrosną w ciągu najbliższych sześciu miesięcy) wzrosły o 1,6 punktu procentowego do 32,2%. Mimo to, pozostają poniżej swojej historycznej średniej wynoszącej 38%.
Niedźwiedzie nastroje (oczekiwanie, że akcje spadną w ciągu najbliższych sześciu miesięcy) spadły o 2,2 punktu procentowego do 36,7% i pozostały powyżej historycznej średniej wynoszącej 30,5%.
Dotychczasowy ranking giełdowy w 2022 r. wygląda następująco (stan na 16 sierpnia):
Zastrzeżenie: Autor nie posiada obecnie żadnego z papierów wartościowych wymienionych w tym artykule.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.