Czy Rosji uda się ominąć sankcje energetyczne? JSW zmierza po 100 zł
Investing.com | 15.04.2022 12:14
W zeszłym tygodniu został przyjęty kolejny pakiet ustaw, który zakłada m.in. wprowadzenie embarga na rosyjski węgiel. Nieco wcześniej taką samą decyzję podjął polski rząd, który przyjął w sejmie ustawę zakazującą importowania węgla z Federacji Rosyjskiej. Co ciekawe ustawa skierowana do senatu, została w wyższej izbie rozszerzona o poprawkę uwzględniającą również wprowadzenie embarga na gaz ziemny. Bardzo możliwe, że rozszerzone sankcje zostaną przyjęte z uwagi na fakt, iż wraz z uruchomieniem gazociągu Baltic Pipe w tym roku, powinniśmy uzyskać niezależność gazową od dostaw ze wschodu. Tymczasem na krajowym rynku w trendzie wzrostowym pozostaje JSW, która prawdopodobnie zmierza po nowe maksima nawet na poziomie 100 zł za akcję.
Rosja będzie próbowała obejść sankcje
Wraz z wprowadzeniem embarga na rosyjski węgiel nasuwają się pytania o ich faktyczną skuteczność. W tej chwili pojawia się coraz więcej głosów na temat możliwości ich obejścia przez stronę rosyjską. Najwięcej mówi się o możliwości sprzedaży czarnego złota do Turcji, która później mogłaby kierować surowiec na rynki europejskie. Co ciekawe o takim rozwiązaniu mówi oficjalnie rosyjska agencja informacyjna TASS, co niewątpliwie jest elementem wojny informacyjnej mającej na celu podważyć skuteczność implementowanych ograniczeń importu.
W zeszłym roku UE kupiła niecałe 50 mln ton węgla o wartości ok. 4 mld dolarów. W tym roku wartość ta byłaby jeszcze większa z uwagi na skokowy wzrost cen surowca na światowych giełdach.
Rysunek 1. Notowania cen węglach, USD/T
Pomimo tego, że Unia Europejska z pewnością odczuje braki w dostawach węgla ze wschodu, to w dalszym ciągu koszt ekonomiczny będzie zdecydowanie większy po stronie rosyjskiej. Wprawdzie UE nie jest jedynym kierunkiem eksportu, tak jednak wiele firm rosyjskich mocno związało się z rynkiem europejskim, co w praktyce oznacza dla nich widmo bankructwa.
Pobierz aplikację
Wpływ embarga na polską energetykę
Polska gospodarka jest w relatywnie korzystnej sytuacji. Sankcje nałożone na Rosję nie będą zagrażały polskiemu bezpieczeństwu energetycznemu, z uwagi na fakt, iż polska energetyka niemal w 100% korzysta z węgla wydobywanego terenie naszego państwa. Problemy odczują jednak odbiorcy indywidualni, którzy w dużej mierze zaopatrywani są przez węgiel z Rosji. Jest to spowodowane faktem, iż surowiec zza wschodniej granicy jest dużo lepszej jakości i nadaje się do spalania przez gospodarstwa indywidualne, czego w większości nie można powiedzieć o krajowych zasobach.
W związku z tym zwiększone powinny zostać dostawy z innych kierunków, przede wszystkim z USA oraz Australii, co jednak będzie wiązało się z wyższymi kosztami transportu. W ostatnich latach polska zmniejszyła dostawy węgla z Federacji Rosyjskiej o niemal 5 mln ton w stosunku do roku 2018, co sprawia, że zastąpienie luki podażowej będzie nieco łatwiejsze do wykonania.
Rysunek 2. Wartość importu węgla do Polski, źródło: Ministerstwo Aktywów Państwowych, TVN24
Wszystko jednak wskazuje na to, że to nie koniec podwyżek cen węgla dla odbiorców indywidualnych, a tegoroczne koszty ogrzewania, mogą być najwyższe w ostatnich dekadach.
Kurs JSW pod kontrolą popytu
Pod koniec zeszłego miesiąca DM BOŚ (WA:BOSP) podniósł cenę docelową dla akcji Jastrzębskiej Spółki Węglowej (WA:JSW) do 100 zł. Głównym argumentem za kontynuacją ruchu w kierunku północnym są wzrosty cen węgla, które utrzymują się powyżej 300 dolarów za tonę. Dla porównania jeszcze w połowie 2021 roku cena czarnego złota na giełdzie w Rotterdamie oscylowała w granicach 90 dolarów. Aktualnie kurs utrzymuje się w trendzie wzrostowym i prawdopodobnie będziemy świadkami ponownego ataku na marcowe szczyty w rejonie cenowym 83 zł.
Rysunek 3. Analiza techniczna JSW
Jeżeli maksima zostaną przełamane, realizacja scenariusza ataku na 100 zł nabierze niezwykle realnych kształtów. Głównym obszarem obrony byków jest w tej chwili lokalna linia trendu wzrostowego, której wybicie będzie sygnałem potencjalnej negacji scenariusza popytowego.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.