Czy wzrosty cen ropy spowodowane są przez fundamenty czy spekulację?
Ellen R. Wald, Ph.D. | 11.10.2018 11:30
Od sierpnia cena uznawanej za benchmark ropy Brent wzrosła o około 25%. Na początku tego tygodnia, The Wall Street Journal poinformowało, że w ubiegłym miesiącu nastąpiło podwojenie liczby zakładów, że cena baryłki Brent osiągnie 100 dolarów do stycznia 2019 roku. Najwyraźniej jest to napędzane w dużej mierze przez oczekiwania spadku eksportu ropy z Iranu. Ale musimy również wziąć pod uwagę, że każdy ruch w kierunku 100 dolarów ropy może być napędzany przez spekulantów.
W tym momencie traderzy muszą wziąć pod uwagę możliwość, że większość z 25% wzrostu cen ropy naftowej była spowodowana spekulacją. Geopolityczne i fundamentalne warunki niezbędne do wsparcia tego wzrostu mogą nie być oczywiste.
Ostatnio media i analitycy przewidują, że nowe amerykańskie sankcje nałożone na irański przemysł naftowy spowodują, że z globalnego rynku zniknie 1,5 miliona baryłek ropy produkowanej przez Teheran. Media wielokrotnie nam powtarzały w ciągu ostatnich kilku miesięcy, że ta ropa zaczyna już powoli znikać z rynku.
Dane zdecydowanie wskazują, że sprzedaż irańskiej ropy już spadła, ale zakres tego spadku nie jest jasny. Niektóre firmy monitorujące rynek wykazują stały handel irańską ropą w znaczących ilościach. Na przykład, TankerTrackers pokazuje, że Indie nadal kupowały ponad 14 milionów baryłek irańskiej ropy zarówno w sierpniu, jak i wrześniu, pomimo sygnałów, że kraj ten znacznie ograniczył import irańskiej ropy. TankerTrackers pokazał również, że Japonia w dalszym ciągu importowała milion baryłek we wrześniu - dokładnie wtedy, kiedy miała zaprzestać kontaktów handlowych z Teheranem.
Prostym wnioskiem jest to, że nie wiemy, ile ropy będzie mógł sprzedać Iran po wejściu w życie sankcji, ale istnieją przesłanki, że spadek podaży nie przekroczy 1,5 miliona baryłek dziennie, jak spodziewają się niektórzy. A nawet gdyby tak było, biorąc pod uwagę, że jest to już w dużej mierze uznane w cenach ropy, pojawia się pytanie, czy sankcje rzeczywiście doprowadzą do wzrostów o 15 dolarów na baryłce.
Pobierz aplikację
Jak zawsze, traderzy zajmujący się handlem ropą naftową muszą być świadomi fundamentów i geopolitycznych intryg, jednak nigdy nie powinni tracić z oczu dynamiki rynku i zmian powodowanych przez sam rynek. Jeśli rynek wzrośnie do 100 USD za baryłkę (co oznacza wzrost o ponad 30% w ciągu czterech i pół miesiąca), część tego wzrostu będzie spowodowana samym momentum.
Uwaga autora: zarówno WTI i Brent straciły w środę prawie 3% w trakcie sesji amerykańskiej. Może to być wynikiem nowych informacji spływających na rynek, ale równie prawdopodobne jest to, że jest to reakcja na ostatnią panikę na giełdowych parkietach.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.