Czy złoto stoi w przededniu kolejnej dużej hossy?
Jesse Felder | 20.04.2023 16:17
W zeszłym tygodniu Departament Skarbu ujawnił, że deficyt federalny osiągnął 1,1 biliona dolarów w pierwszej połowie roku podatkowego kończącego się w marcu, czyli o 432 miliardy dolarów więcej, niż w tym samym okresie rok wcześniej. Co więcej, większość tego wzrostu nastąpiła w marcu, kiedy wydatki wzrosły o 36% rok do roku (w niemałej części z powodu szybko rosnących kosztów odsetek).
W dłuższej perspektywie istnieje wyraźna tendencja rozszerzająca, która rozpoczęła się w 2015 r. i wydaje się, że teraz została wznowiona po pewnych zawirowaniach inspirowanych pandemią. A jeśli historia jest jakąś wskazówką, ten pogarszający się trend fiskalny powinien mieć strukturalnie niedźwiedzi wpływ na dolara amerykańskiego w nadchodzących miesiącach i latach.
p>2
Ponadto, jeśli historia ma dawać jakieś wskazówki, najlepszą ochroną przed pogarszającą się sytuacją fiskalną (matematycznie gwarantowaną przez szybko rosnące wydatki na ubezpieczenia społeczne i opiekę medyczną) jest złoto. Ostatnim razem, gdy deficyt odwrócił się od trendu zawężającego i rozpoczął duży trend rozszerzania na początku 2000 roku, zbiegło się to z dużym szczytem indeksu indesku dolara, który przekształcił się w dużą bessę dla dolara (odwrócona na poniższym wykresie), która trwała mniej więcej dekadę.
Był to jeden z głównych katalizatorów wielkiej hossy na rynku złota, które wzrosło z niskich zakresów 250 USD w 2001 r. do poziomu prawie 2000 USD dekadę później.
Pobierz aplikację
Obecnie, inwestorzy nie są zainteresowani posiadaniem złota (co w mojej książce jest byczym kontrariańskim znakiem). Jak niedawno zauważył mój przyjaciel Callum Thomas, aktywa w funduszach ETF inwestujących w złoto, takie jak GLD (NYSE:GLD) stanowią niewielki ułamek tych zainwestowanych w fundusze ETF typu SPY.
Istnieje jednak duża szansa, że pogarszająca się sytuacja fiskalna z czasem rozpali apetyt inwestorów na metale szlachetne w stosunku do aktywów finansowych, tak jak to miało miejsce dwie dekady temu. I to jest dokładnie coś, co może napędzać kolejną dużą hossę dla tego metalu szlachetnego.
------------------------
h3 tutaj.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.