Deutsche Bank i Commerzbank – coraz bliżej fuzji? Co z udziałowcami?
Comparic.pl | 11.03.2019 12:33
Jeszcze do niedawna temat możliwości fuzji największego niemieckiego banku inwestycyjnego – Deutsche Banku oraz drugiego pod względem wielkości banku, Commerzbanku był jedynie przypuszczeniem. W tym momencie jednak już nie tylko coraz głośniej mówi się o połączeniu, ale i omawia się sytuację głównych akcjonariuszy obu banków po scaleniu. Czy w takim razie do fuzji gigantów coraz bliżej? h2 Nieoficjalnie o połączeniu – czyli sposób na problemy?/h2
Dziś na niemieckim parkiecie nieoficjalnie mówi się już o połączeniu Commerzbanku i Deutsche Banku. I nic w tym dziwnego, ponieważ temat ten pojawia się już w niemieckiej prasie od kilku lat, kiedy niemieckie Ministerstwo Finansów poinformowało media o takiej ewentualności. Oczywistym powodem połączenia obu banków jest nienajlepsza kondycja finansowa podmiotów, choć zdaje się, że inwestorzy częściej wspominają w tym wypadku Deutsche Bank w związku z licznymi aferami (sprzedawanie toksycznych derywatów, pranie pieniędzy rosyjskiej mafii, udział w skandalach Danske Banku) – a więc utratą wizerunku, niż problemy “żółtego banku”.
Zobacz również: Deutsche Bank stracił 1,6 miliarda dolarów na transakcji z Warrenem Buffettem
Problemy z niską rentownością podmiotów pojawiły się już lata temu, kiedy udział w wielu skandalach znacznie pogrzebał pozycje banków, dodatkowo obciążając je wielomilionowymi karami. Dodatkowo, utrzymujące się niskie stopy procentowe w strefie euro nie przyczyniają się pozytywnie do rozwoju kapitalizacji banków. W tym momencie mówi się o wycenie rynkowej Deutsche Banku przekraczającej 15,8 miliardów euro, natomiast Commerzbanku na poziomie 8,5 miliardów euro. Nie trudno domyślić się zatem, że stanowi to spory dyskont wartości księgowej podmiotów. Wskaźnik ceny do wartości księgowej podmiotów wskazuje na poziomy 0,3 oraz 0,25, co wskazuje szacunki znacznie poniżej wartości księgowej.
h2 Kto zapłaci za połączenie?/h2To, że każde połączenie dwóch podmiotów jest kosztowne – nie podlega wątpliwości. Jedyne pytanie jakie nasuwa się w tym momencie wśród niemieckich polityków, to pytanie kto za to zapłaci?
Pobierz aplikację
Po raz pierwszy temat poniesienia kosztów fuzji instytucji poruszał niemiecki magazyn Focus, rozważając różne możliwości połączenia obu banków. Temat nie byłby niczym ciekawym, gdyby nie nienajlepsza sytuacja finansowa podmiotów. Dlatego najbardziej prawdopodobna wersja, którą prezentuje magazyn jest ewentualność, w której Deutsche Bank mógłby pozyskać kapitał od niemieckich firm przemysłowych (m.in takich gigantów BASF czy SAP) na przejęcie Commerzbanku. To oznaczałoby sytuację, w której wspomagające firmy stały by się tymczasowo udziałowcami nowo powstałego tworu, przynajmniej do czasu uzgodnienia spłaty takiego “kredytu”.
W tym momencie debata polityczna na ten temat na pewno będzie w niedługim czasie odczuwalna na niemieckim parkiecie, zwłaszcza w momencie, kiedy wypowiedź jednego z nich – Michael Meister z CDU, wskazuje, że połączenie banków to owszem narzędzie polityki gospodarczej kraju, jednak nie powinna być ona finansowana z pieniędzy podatników.
h2 Co z akcjonariuszami?/h2Na to, że do fuzji banków może dojść już niebawem wskazują rozmowy znaczących inwestorów w Niemczech na temat wartości procentowej udziału akcjonariuszy po ówczesnym połączeniu. W chwili obecnej zdaje się, że najbardziej na połączeniu skorzystają akcjonariusze Commerzbanku, ponieważ jak wskazuje prezes Commerzbanku, Martin Zielke – mierząc udziały pod względem wartości rynkowej, inwestorzy Commerzbanku zyskali by w przypadku połączenia banków blisko 1/3 wartości obecnych akcji “żółtego banku”.
Warto przeczytać: Commerzbank (DE:CBKG), Siemens i Continental przeprowadziły pilotażową transakcję za pomocą blockchaina
Z tego również powodu – akcje Commerzbanku od początku roku (kiedy temat połączenia znacznie się nasilił) mocno zyskują. Tylko podczas dzisiejszej, poniedziałkowej sesji akcje żółtego banku zyskują blisko 5 procent. Już po samym wykresie widać, iż inwestorzy oraz główni udziałowcy banku liczą na połączenie banków oraz otrzymanie zielonego światła od niemieckiego Ministerstwa Finansów na utrzymanie bieżących warunków, na temat których dyskutuje się teraz na niemieckim parkiecie.
Warto na koniec dodać, że zmiany niemieckich banków oznaczałby również zmiany na polskiej scenie bankowej, ponieważ warto pamiętać, że Commerzbank jest jest głównym udziałowcem czwartego co do wielkości banku w Polsce – banku mBank, posiadając pakiet blisko 70 procent akcji.
Investing.com serdecznie zaprasza na Invest Cuffs 2019, Międzynarodowy Kongres Inwestycyjny, który odbędzie się w 22 - 23 marca w Krakowie. Więcej informacji na stronie Organizatora: https://investcuffs.pl/
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.