Exxon Mobil: Czy ostatni spadek jest dobrą okazją do zakupów?
Investing.com | 05.03.2018 12:58
Akcje Exxon Mobil (NYSE:XOM) od początku roku znajdują się pod presją. Pomimo tego, że ceny ropy naftowej kształtują się w wyższym zakresie w 2018 roku, inwestorzy unikają tego największego na świecie producenta naftowego po tym, jak rozczarował ostatnim raportem kwartalnym, odnotowując gorsze wyniki niż prognozowano.
Na piątkowym zamknięciu kształtowały się na poziomie 75,55 USD, co oznacza, że w roku 2018, akcje Exxon spadły o blisko 10%, oddając wszystkie zyski z ostatnich 12 miesięcy. Czy te spadki, które pchnęły stopy dywidendy spółki do ponad 4%, stanowią okazje do zakupu dla długoterminowych inwestorów?
Pomimo przejściowego obniżenia, uważam, że Exxon Mobil nie utracił swojego blasku, a inwestorzy powinni skupić się na długoterminowej wartości, generowanej przez transformację spółki, która nastąpiła po ostatnim spadku ropy.
Największą siłą modelu biznesowego Exxon Mobil jest jego dywersyfikacja. Firma prowadzi jedną z największych na świecie zintegrowanych rafinerii, sprzedaje produkty naftowe, a także produkuje chemikalia. Innymi słowy, strumień przychodów Exxon nie opiera się włącznie na ropie naftowej.
Ta dywersyfikacja zapewnia zdrową równowagę, zwiększając zdolność spółki do dalszego generowania przepływów pieniężnych, nawet wtedy gdy ceny ropy naftowej i gazu odnotowują cykliczny spadek.
Pobierz aplikację
Niższe ceny na rynku towarowym od roku 2014, mocno uderzają w działalność wydobywczą Exxon i jest to jedyny obszar, w którym firma nadal się zmaga. Wyłączając jednorazową ulgę podatkową w czwartym kwartale, podstawowa strata spółki z działalności wydobywczej wynosiła 541 mln USD. Jest to 12-ty z kolei kwartalny spadek Exxon w działalności firmy i wydaje się, że ma to największy wpływ na cenę akcji spółki. jednak kierownictwo ma plan rozwiązania tego problemu.
Aby przeciwdziałać temu cyklicznemu spadkowi cen ropy naftowej, Exxon inwestuje miliardy dolarów, aby zwiększyć wydobycie ropy w basenie permskim w zachodnim Teksasie i Nowym Meksyku, poszerzając istniejącą działalność, rozbudowując infrastrukturę i budując nowe zakłady produkcyjne.
Firma planuje potrojenie produkcji ropy i gazu w basenie permskim do 2025 roku, czemu sprzyjała ostatnia obniżka stawek podatkowych od osób prawnych. Exxon planuje zintegrować tę nową dostawę z ich działalnością rafineryjną i chemiczną, aby zwiększyć marżę.
h3 Zagrożenie wynikające z rentowności obligacji/h3Duże akcje, takie jak Exxon, mają tendencję do odnotowywania słabszych wyników, w czasach kiedy rentowność obligacji zaczyna rosnąć. Powód tego równania jest prosty: gdy inwestorzy widzą atrakcyjny zwrot z bezpiecznych aktywów, takich jak obligacje skarbowe, rezygnują z bardziej ryzykownych opcji.
W piątek, rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich kształtowała się nieznacznie poniżej 3%, podczas gdy niektórzy analitycy przewidują poziom 4%, do końca 2018 roku, podczas gdy Fed, amerykański bank centralny, kontynuuje podwyżki stóp procentowych. Jednak jeśli chodzi o Exxon, uważam, że inwestorzy źle to rozumieją.
Wypłaty akcjonariuszom dywidend przez Exxon rosły w średnim rocznym tempie 6,3% w ciągu ostatnich 35 lat. Firma jest największym dystrybutorem środków pieniężnych wśród spółek indeksu Dow Jones Industrial Average, która wypłaciła akcjonariuszom blisko 13 mld USD w ciągu 12-miesięcznego okresu.
Tysiąc dolarów zainwestowany w akcje spółki 40 lat temu, byłoby wart dzisiaj oszałamiającą sumę 70,000 USD.
Podsumowując: Podczas gdy ceny ropy stabilizują się w zakresie 60-65 USD za baryłkę, a niektórzy, w tym Goldman Sachs, prognozują, że Brent, osiągnie 82,50 USD w ciągu najbliższych sześciu miesięcy, przewiduję trend wzrostowy dla akcji XOM.
Nawet jeśli ceny ropy utrzymają się na obecnym poziomie, dalszy wzrost produkcji pozwoli tej spółce zwiększyć przepływy pieniężne. Dzięki jej dywersyfikacji i doskonałemu bilansowi, Exxon jest dobrze przygotowany do podtrzymania tej długiej i imponującej historii wiarygodnych dywidend.
Porównując Exxon Mobil z pozostałymi spółkami z branży, widzimy, że firma nadal uzyskuje lepsze zyski. Po 15% spadku z poziomu 52-tygodniowego maksimum na 89,30 USD, na początku stycznia, aktualna cena akcji spółki wydaje się niska i trudna do zignorowania. Myślę, że jest to czas na zakupy.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.