Hossa na rynku metali nieżelaznych, z możliwą zadyszką w II kwartale 20
ExMetrix | 03.02.2017 14:51
CYNK
Produkcja górnicza cynku w 2016 roku spadła o 1,8 procenta w porównaniu do roku 2015, głównie za sprawą redukcji w Australii, Indiach, Irlandii i Peru, której nie zrównoważył wzrost w Boliwii, Chinach i Federacji Rosyjskiej. Rośnie obawa, że dotychczasowi dostawcy cynku mogą mieć coraz większy problem z utrzymaniem podaży. Szacuje się, że w 2017 roku może zniknąć ponad 1,2 mln ton rocznej produkcji cynku. To więcej niż zużywane jest tego metalu w USA przez rok. Światowy popyt na cynk to około 13 milionów ton rocznie. Wśród metali nieżelaznych cynk wyróżnia się tym, że znajduje zastosowanie tam, gdzie miedź i aluminium ( za sprawą ich stopów - stopy aluminium z cynkiem to tzw. znale, a cynku z miedzią , to mosiądze). Jednak duże zużycie cynku notuje się w branży stalowej, czyli niezwiązanej bezpośrednio z rynkiem metali nieżelaznych. Cynk jest bowiem stosowany jako powłoka antykorozyjna , szczególnie dla blach stalowych.
International Lead & Zinc Study Group wskazuje, że nadwyżka popytu na cynk , która jeszcze w 2014 roku wynosiła 310 tys. ton, do 2017 roku wzrośnie do 1,98 mln ton. Banki, m.in. BNP Paribas (PA:BNPP) i Goldman Sachs, prognozują wzrost cen cynku. Na razie od początku 2016 roku do 01.02.2017 kurs cynku wzrósł aż o 78 procent – najwięcej ze wszystkich notowanych metali nieżelaznych.
MIEDŹ
Globalny bilans dla miedzi rafinowanej za rok 2016 podawany przez International Copper Study Group mówi o 56 tysiącach ton przewagi popytu nad podażą. Światowy popyt na ten metal to około 23 milionów ton.
Z uwagi na to, że około 40% światowego popytu na miedź generowana jest w Chinach to właśnie kondycja tej gospodarki w dużej mierze decyduje o cenie tego metalu W dłuższym terminie popyt na miedź z Chin powinien być wspierany poprzez inwestycje w sektorze odnawialnej energii i przez potrzebę zmniejszenia zanieczyszczenia w wielkich miastach. Bardzo szybko wzrasta w Chinach produkcja energii na farmach wiatrowych. Większość tej energii generowana jest poza miastami stąd zapotrzebowanie na miedź (kable energetyczne).
Na razie produkcja miedzi rafinowanej w kolejnych miesiącach roku 2016 nadążała za popytem. Na rok 2017 International Copper Study Group szacuje nadpodaż na poziomie 160 tysięcy ton. Mimo to od początku 2016 roku ceny miedzi rosną (do 01.02.2017 o około 28 procent). Od października 2016 roku wzrost ten jest dość gwałtowny. Zresztą od kilu już lat wielkość popytu zaskakuje badaczy tym, że okazał się większy niż się spodziewano.
Pobierz aplikację
ALUMINIUM
Aluminium, ze względu na liczne zalety znajduje zastosowanie w praktycznie każdej dziedzinie przemysłu, więc jego zużycie z roku na rok rośnie. Według prognoz International Energy Agency, między rokiem 2003 a 2030 zapotrzebowanie na aluminium wzrośnie o ponad 50 procent , między innymi za sprawą gwałtownego rozwoju oświetlenia LED a także rozwoju motoryzacji.
Globalna produkcja aluminium, to obecnie około 58 milionów ton, podczas gdy jeszcze w 1973 roku było to 12 milionów ton.
Popularność nowoczesnego oświetlenia LED stale rośnie. Aluminium jest z kolei stosowane w tej dziedzinie w postaci radiatorów . Połączenie tych dwóch elementów już teraz przynosi korzyści ekonomiczne , ekologiczne i estetyczne. Według badań agencji McKinsey&Company udział LED w branży oświetleniowej dla Europy, Azji i Ameryki Północnej wynosi obecnie 7%, jednakże do roku 2020 ma wzrosnąć aż do 70%. W krajach Unii Europejskiej ten wzrost może być jeszcze większy, ze względu na dyrektywę unijną, która rozpoczęła wycofywanie z rynku oświetleniowego tradycyjnych żarówek na rzecz oświetlenia bardziej ekologicznego. Dlatego oczekuje się również silnego wzrostu zużycia aluminium w tej branży.
Pomimo unowocześniania procesów technologicznych , produkcja aluminium jest nadal energochłonna. Rosnące ceny energii elektrycznej, wynikające m.in. z regulacji unijnych, doprowadziły zresztą w 2009 r. do zamknięcia jedynej w Polsce huty produkującej aluminium pierwotne. Obecnie całość surowca pierwotnego pochodzi z importu. Należy pamiętać, że zużycie energii na wyprodukowanie 1 tony aluminium pierwotnego jest 4-krotnie wyższe w porównaniu z produkcją 1 tony cynku, oraz 16-krotnie wyższe niż w przypadku produkcji 1 tony miedzi elektrolitycznej.
Kurs aluminium rośnie dość systematycznie od początku 2016 roku. Do chwili obecnej (01.02.2017) wzrósł on o ponad 20 procent.
PERSPEKTYWY RYNKU WYBRANYCH METALI NIEŻELAZNYCH W ŚWIETLE PROGNOZ MODELI EX METRIX.
Zarówno dla cynku, jak i miedzi oraz aluminium scenariusz nakreślony przez prognozę wynikającą z modelu wygląda podobnie. Mamy zatem sugerowany wzrost mniej więcej do końca I kwartału 2017, a następnie przejście do fazy korekcyjnej. Różnice dotyczą skali prognozowanych ruchów kursu, przy czym warto przypomnieć, że w przypadku cynku wzrost od początku 2016 roku jest obecnie niemal trzykrotnie większy niż w przypadku miedzi i prawie czterokrotnie większy niż dla aluminium. Trzy kolejne wykresy przedstawiają wyniki działania komitetów modeli dla cynku, miedzi oraz aluminium.
CYNK
MIEDŹ
ALUMINIUM
W uzupełnieniu zamieszczamy jeszcze prognozy na ten sam okres , czyli do końca maja 2017, dla indeksu S&P500 oraz indeksu WIG20. Są one umieszczone tutaj nieprzypadkowo. Jak widać z wykresów, scenariusze dla indeksów wyglądają podobnie jak te dla metali, czyli wzrost do końca I kwartału z korektą w następnych miesiącach. Analizując porównawczo na przestrzeni wielu lat wykresy kursów metali nieżelaznych na tle indeksów giełdowych widać wyraźnie, że znaczące wzrosty kursów metali nigdy nie szły w parze z istotnymi spadkami na rynkach akcji. Najczęściej występowały równolegle z wzrostami notowań indeksów, a niekiedy przy ich trendzie bocznym. Zatem oczekiwane przez modele osłabienie koniunktury na giełdach kapitałowych w II kwartale 2017 stanowi pewne wzmocnienie dla wniosków płynących z prognoz dotyczących samych metali nieżelaznych.
S&P500
WIG20
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.