"Indeks strachu" tak nisko, jak przed pandemią
Tomasz Hońdo | 07.06.2023 10:19
Wspinaczce amerykańskiego S&P 500 towarzyszy ciekawe zjawisko - dalszy spadek wskaźnika VIX (Volatility Index), będącego miarą oczekiwań inwestorów odnośnie poziomu zmienności na rynku akcji na kolejnych 30 sesjach (obliczenia pochodzą z notowań opcji indeksowych).
Ubiegły tydzień VIX zakończył z wartością 14,60 pkt., co jest poziomem niższym, niż w końcówce fali wzrostowej na Wall Street na jesieni 2021. Poprzednio tak niskie wartości wskaźnika odnotowano jeszcze w lutym 2020, tuż przed nadejściem pamiętnego, pandemicznego krachu.
Jak to interpretować? VIX bywa określany jako "indeks strachu" ze względu na to, że potrafi gwałtownie skakać w górę w trakcie przeceny na rynku akcji. Jeśli trzymać się tego popularnego określenia, to teraz należałoby powiedzieć, że poziom strachu na Wall Street jest najniższy od okresu sprzed wybuchu pandemii. Oczywiście jest to pewnego rodzaju uproszczenie, bo VIX, jak wspomnieliśmy, mierzy oczekiwania odnośnie zmienności, a nie bezpośrednio nastroje (optymizm) inwestorów.
Relacje między zachowaniem VIX-a i rynku akcji są niewątpliwie złożone, ale spróbujmy je uporządkować w kilku punktach.
- Po pierwsze wykres VIX-a jest mocno "poszarpany", tzn. po zniżkach nadchodzą nagłe skoki w górę ("ataki strachu"), po których znów przychodzi czas na uspokojenie.
- Nie ma przy tym żadnej prostej reguły, określającej jak wysoko "musi" zawędrować VIX w trakcie takich poszczególnych skoków. Czasem są to zmiany zaledwie parupunktowe. Generalnie jednak, im wyżej skoczy VIX, tym lepsza okazja do zakupów akcji na dłuższą metę (a innymi słowy, tym większą porcję akcji warto dokupić).
- Obecne wartości VIX-a wydawać się mogą niskie, jak na ostatnie lata, ale w skali całej historii jako dolną granicę jego wahań można przyjąć poziom 9-10 pkt.
Pobierz aplikację
Reasumując, zejście wskaźnika zmienności do poziomu najniższego od prawie 3,5 roku pokazuje bezsprzecznie konsekwentne uspokajanie obaw inwestorów i nie ma prostej odpowiedzi czy to już koniec tego pozytywnego trendu. Nie zmienia to oczywiście faktu, że najlepsze okazje do zakupu przecenionych akcji zdarzają się, gdy "indeks strachu" skacze mocno w górę.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.