Inflacja pozostaje tematem numer jeden. Polakom doskwiera też Nowy Ład
Mysaver | 18.01.2022 07:21
Początek nowego roku przyniósł przede wszystkim chaos i zamieszanie wokół Polskiego Ładu, ale także nowe, niezbyt optymistyczne prognozy dotyczące inflacji. Prezes NBP już otwarcie mówi, że nie należy spodziewać się, że wygramy z inflacją. Ta w grudniu przekroczyła w Polsce barierę 8 proc.
Słabsze dane z rynku pracy w USA/h2
Grudniowe dane z amerykańskiego rynku pracy okazały się niższe od oczekiwań, choć nieco lepsze niż w poprzednich miesiącach. W grudniu liczba miejsc pracy w sektorze pozarolniczym wzrosła o 199 tys. względem listopada. Jednak rynkowy konsensus zakładał 400 tys. Rozczarowujące dane osłabiły dolara i wpłynęły na umocnienie złota.
Rosną natomiast wynagrodzenia, i to w tempie najszybszym od czterech dekad, choć jest to odpowiedź na rosnącą najszybciej od czterech dekad inflację. Wobec tego, kluczową kwestią, która zaprząta głowy analityków, komentatorów i inwestorów, jest to, co zrobi FED. Jest już pewne, że w 2022 roku stopy procentowe będą wyższe niż w 2021. Pytanie tylko, ile będzie podwyżek, jakiej wysokości i w jakim czasie. Zdaniem analityków Goldman Sachs (NYSE:GS), spodziewać się należy czterech podwyżek. Sami urzędnicy z FED mówią o trzech. Trwa także ograniczanie programu skupu aktywów.
Kolejny rekord inflacji w Polsce/h2
Inflacja w Polsce w grudniu wyniosła już 8,6 proc. Prezes NBP Adam Glapiński poinformował, że w najbliższym czasie nie należy spodziewać się, że z inflacją wygramy. Średnia inflacja w 2022 roku ma wynosić 7,6 proc. (wobec 5,1 proc. w 2021), a szczytowy moment przypadnie na czerwiec, kiedy to zwiększamy wydatki w związku z wakacjami. Później tempo wzrostu cen ma maleć, aż do 6,2 proc. w grudniu. Prognozy te uwzględniają już wpływ tarczy antyinflacyjnej, a także obniżkę VAT na żywność.
Za wyższą dynamikę wzrostu cen w 2022 odpowiadać ma m.in. wzrost cen energii elektrycznej, gazu i opału oraz żywności. Na wzrost cen przełoży się także presja płacowa, która jest naturalną konsekwencją rosnących cen.
Wraz z początkiem roku wystartował także Polski Ład, który wprowadził sporo zamieszania. Spotyka się on ze sporą krytyką ze strony wielu ekspertów. Prezes Związku Przedsiębiorców i Pracodawców Cezary Kaźmierczak określił Polski Ład „najgorszą ustawą w sprawie zmian podatków, jaka powstała w ogóle po 1989 roku”. Polskiemu Ładowi zarzuca się brak przejrzystości i chaos, ale także uderzenie w małych i średnich przedsiębiorców, którzy odczują realny wzrost obciążeń, szczególnie dotkliwy w obecnej sytuacji. Ten wzrost obciążeń również zostanie najprawdopodobniej przerzucony na konsumenta i znajdzie odzwierciedlenie w inflacji.
W debacie organizowanej przez Onet i Business Insider Polska, Cezary Kaźmierczak sugerował, że jedynym sposobem, który obecnie mógłby pomóc w walce z inflacją po stronie rządu, mogłoby być wycofanie się z polityki socjalnej, w szczególności likwidacja 13. emerytury oraz 500 plus na pierwsze dziecko. Pompowanie konsumpcji poprzez bezpośrednie transfery gotówkowe to jeden z czynników, który generuje wyższą inflację.
Metale szlachetne/h2
Cena złota wyrażona w dolarze amerykańskim od początku roku znajduje się w przedziale 1 790-1 825 USD za uncję i kontynuuje zapoczątkowany w grudniu lekki trend wzrostowy. Z perspektywy całego 2021 roku, w dalszym ciągu jest to jednak poruszanie się w określonym przedziale, bez zdecydowanych ruchów. Odzwierciedla to walkę sił rynkowych, jaka rozgrywa się na naszych oczach, w obliczu tak wielu zmiennych. Jednak, jak już pisaliśmy we wcześniejszych analizach, jest to niepełny obraz sytuacji. Struktura popytu oraz motywacje inwestorów, w ciągu całego 2021 uległy diametralnej zmianie – od spekulacyjnych pozycji na złotych ETF-ach, do złota fizycznego, kupowanego jako zabezpieczenie.
W polskim złotym ostatni rok notowań złota wygląda lepiej, co – niestety – świadczy o słabości rodzimej waluty. Jednak w styczniu kruszec odnotował przecenę z 7 380 do nieco ponad 7 200 złotych.
Srebro, dla którego rok 2021 okazał się nieco rozczarowujący, rozpoczęło styczeń od niewielkiego dołka i odbicia w okolice 23 USD/91 zł. Warto tutaj zwrócić uwagę na silver/gold ratio, które po osiągnięciu rekordowego poziomu 121 w marcu 2020 roku, spadło w okolice 62 w lutym 2021 i od tego czasu zaczyna wzrastać. Obecnie jego poziom wynosi 78, a więc na przestrzeni ostatnich dwóch dekad przyjmuje raczej wyższe rejestry. Zwolennicy srebra często posługują się tym wskaźnikiem, aby określić, jak bardzo srebro jest niedoszacowane względem złota. Z uwagi na szersze wykorzystanie srebra w przemyśle, cena tego metalu jest ściągana nieco w dół przez problemy związane z przestojami produkcyjnymi i załamaniem łańcuchów dostaw.
Przy rosnącej inflacji i gospodarce odradzającej się po pandemii COVID-19 (co w sumie nie jest jeszcze przesądzone), srebro powinno zacząć odzyskiwać swój blask, co przyciągnie uwagę inwestorów. Aktualne pozostają także prognozy dotyczące wpływu rozwoju fotowoltaiki i elektromobilności. Obie te branże będą wzmacniać popyt na biały metal.
Pobierz aplikację
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.