Kawa: jak długo potrwają spadki?
Barani Krishnan | 10.08.2022 08:40
- Sprzedaż w kawiarniach sieci Starbucks kwitnie, a cena ziaren kawy arabica gwałtownie spada;
- Przyczyna tej dziwnej sytuacji leży w produkcji ziaren kawowca, która przekracza potrzeby;
- Technikalia sugerują, że cena arabiki może spaść nawet do 1,77 dol. za funt.
Jaka inflacja? - może zapytać dyrektor generalny Starbucks (NASDAQ:SBUX) - Howard Schultz, gdy ta najbardziej znana na świecie sieć kawiarni opublikowała w zeszły wtorek swoje kwartalne wyniki. Zyski i przychody okazały się lepsze od oczekiwań, a to wszystko wśród rozmów o amerykańskim konsumencie, który ogranicza wydatki na wszystko, w tym ulubione napoje, gdy recesja coraz mocniej daje się we znaki.
Ale, gdy przyjrzymy się kontraktom terminowym na arabikę na Intercontinental Exchange (ICE) w Nowym Jorku, możemy dostrzec zupełnie inną historię.
W dniu 15 lipca, arabika osiągnęła najniższy poziom od dziewięciu miesięcy, poniżej 2 dol. za funt i straciła 7% przez cały ostatni miesiąc, tj. najwięcej od 16 miesięcy. Obecnie, w pierwszym tygodniu sierpnia, cena ziaren kawy premium spadła niemal 2,5%.
Jeśli cena arabiki nie odbije się do końca sierpnia lub jej straty się pogłębią, będzie to jej największy spadek w ciągu dwóch miesięcy od czasu 18% spadku w okresie od września do października 2020 r.
Wykresy: SKCharting.com, dane: Investing.com
Zatem, co powoduje rozdźwięk między niesłabnącym apetytem konsumentów na pyszne latte, mokkę lub espresso, a ceną ziaren kawy?
Wydaje się, że odpowiedź leży głównie w produkcji kawy, a konkretnie jej ilości, która przkracza potrzeby rynku.
Jack Scoville - główny analityk upraw w Price Futures Group z Chicago, wskazał na Brazylię, największego na świecie producenta kawy, zwłaszcza ziaren arabiki:
“Uważa się, że ogólny popyt na kawę jest mniejszy, ale pogoda w Brazylii sprzyja produkcji kawy i uprawom”.
“W Brazylii temperatury są powyżej normy, a warunki są przeważnie suche. Sucha pogoda budzi pewne obawy, co do potencjału kolejnych upraw, ale zwykle o tej porze roku jest sucho”.
Pobierz aplikację
Rabobank ostrzegł niedawno, że jeśli produkcja Brazylii utrzyma się na dobrym poziomie w połowie sierpnia, arabika będzie odczuwać większą presję, ponieważ premia za ryzyko związane z mrozem zniknie.
Do 2 sierpnia, brazylijscy rolnicy zebrali 83% zbiorów kawy 2022/23, poinformowała w piątek firma konsultingowa Safras & Mercado.
Sucha pogoda i efektywna praca na polach mogą przełożyć się na jeszcze wiekszą ilość arabiki w ciągu następnych siedmiu do dziesięciu dni, przy braku prognozowanych dużych opadów w pasie upraw kawy - powiedział analityk kawy z Safras - Gil Barabach.
Barabach stwierdził jednakże w raporcie, że dostawy kawy oferowane na rynku fizycznym w Brazylii, zwłaszcza gatunku arabica, pozostają poniżej poziomów oczekiwanych na tę porę roku.
Analityk stwierdził, że sytuacja „włącza światło ostrzegawcze” w odniesieniu do potencjału produkcji kawy w Brazylii w tym roku.
W związku z tym, firma konsultingowa stwierdziła, że nie zmienia swoich szacunków dla tegorocznych zbiorów w Brazylii przewidując plon kawy w Brazylii w 2022 r. na 61,1 miliona worków, znacznie powyżej szacunków rządu mówiących o 53,4 miliona worków.
Wracając do historii Starbucks; dyrektor generalny Schultz stwierdził, że sieć nie dostrzega, jakoby klienci zmieniali lub zmniejszali swoje wydatki.
Inne firmy z branży restauracyjnej, w tym McDonalds (NYSE:MCD) i Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) zauważyły, że konsumenci o niskich dochodach odwiedzają jej rzadziej lub wydają mniej, gdy droższa benzyna i artykuły spożywcze oraz rachunki ograniczają ich budżety. Schultz uzasadniał zdolność przeciwstawiania się trendowi, sile cenowej Starbucks i lojalności klientów.
Na rodzimym rynku Starbucks, sprzedaż w tym samym sklepie wzrosła o 9%, głównie dzięki wyższej średniej liczbie zamówień oraz 1% wzrostowi ruchu. Firma twierdzi, że powraca poranna sprzedaż, która stanowi mniej więcej połowę przychodów, gdy konsumenci wracają do starych przyzwyczajeń sprzed pandemii.
Firma zauważyła również popularność swojego mrożonego, wstrząśniętego espresso i stwierdziła, że zimne napoje stanowiły trzy czwarte sprzedaży w USA w tym kwartale. Schultz stwierdził, że klienci częściej dodają modyfikatory takie, jak syropy i mleko do zimnych napojów, niż do gorących, podnosząc cenę całego napoju. Zimne napoje są również popularne wśród klientów z pokolenia Z, kluczowej grupy demograficznej dla sieci kawiarni - według Schultza.
Poza Stanami Zjednoczonymi, sprzedaż w tych samych sklepach spadła o 18%, obciążona gwałtownym spadkiem popytu w Chinach. Spółka Starbucks stwierdziła, że ograniczenia COVID wpłynęły na sprzedaż na tym drugim, co do wielkości rynku przez dwie trzecie kwartału. W rezultacie sprzedaż w tym samym sklepie w Chinach spadła o 44%. Firma nadal obserwuje okresowe, krótkoterminowe blokady w Chinach.
W ubiegłym kwartale Starbucks wycofał swoją perspektywę fiskalną 2022, powołując się na niepewność spowodowaną wybuchami COVID w Chinach. Spółka nie opublikowała nowej prognozy w tym kwartale.
Firma otworzyła w ciągu kwartału 318 nowych lokalizacji netto na całym świecie, zwiększając globalną liczbę restauracji do 34 948.
Ekonomiści śledzeni przez Investing.com przewidują, że raport indeksu cen towarów i usług konsumenckich w USA, który ma zostać opublikowany w środę, wykaże wzrost o 8,7% za rok do lipca, w porównaniu ze wzrostem o 9,1% w ciągu 12 miesięcy do czerwca. Jeśli to się potwierdzi będzie to znak, że wysiłki Rezerwy Federalnej w walce z inflacją zaczynają przynosić skutek.
Jednak spadek inflacji o mniej niż pół procenta rok do roku robi naprawdę niewielką różnicę w stosunku do tego o co walczy Fed. Bank centralny, jak wszyscy wiemy, chce sprowadzić inflację z powrotem do długo oczekiwanego celu wynoszącego 2% rocznie, tj. 4,5 raza mniej, niż CPI za lipiec.
Sugeruje to, że Fed będzie musiała w najbliższej przyszłości nadal podnosić stopy procentowe, aby sprowadzić inflację jak najbliżej celu.
Do czasu zeszłotygodniowej publikacji raportu o płacach poza rolnictwem za lipiec w USA, wśród traderów rynku pieniężnego panował konsensus co do podwyżki o 50 punktów bazowych w przyszłym miesiącu. Raport jednak drastycznie zmienił te oczekiwania, gdy okazało się, że stworzono ponad dwukrotnie więcej miejsc pracy, niż prognozowali ekonomiści.
W poniedziałek po południu narzędzie Investing.com - Fed Rate Monitor Tool pokazało 67% szans, że wrześniowa podwyżka stóp wyniesie 75 punktów bazowych tak samo, jak w czerwcu i lipcu. Nawiasem mówiąc, podwyżka o 75 punktów bazowych była najwyższą od 28 lat, kiedy ogłoszoną ją dwa miesiące temu.
W czwartek, oprócz CPI, poznamy wskaźnik cen producentów za lipiec wraz z tygodniowym raportem na temat wniosków o zasiłek dla bezrobotnych; a w piątek dowiemy się co zawiera wskaźnik nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan.
Zatem, w jakim kierunku zmierzają ceny ziaren arabiki?
Jeśli rynek szybko się nie odbije, nastąpi spadek do zaledwie 1,77 dol. za funt - powiedział Sunil Kumar Dixit, główny strateg techniczny w SKCharting.com dodając:
"Jeśli sprzedaż utrzyma się poniżej zakresu 2,05 - 1,95 dol., arabika może spaść niżej, w kierunku 100-tygodniowej prostej średniej kroczącej wynoszącej 1,79 dol. i 50% poziomu zniesienia Fibonacciego wynoszącego 1,77 dol.”.
Dixit stwierdził ponadto: że brak trwałego wybicia powyżej 200-dniowego SMA wynoszącej 2,26 dol., będzie faworyzować niedźwiedzie w ponownym zepchnięciu w kierunku wsparcia wynoszącego 2,05 - 1,95 dol.
Zauważył też, że kawa była na spadkowej ścieżce od lutego, kiedy przekroczyła 2,60 dol. a późniejsza korekta doprowadziła ją do 1,94 dol., czyli nieco poniżej miesięcznego środkowego pasma Bollingera wynoszącego 1,95 USD i 3,82% zniesienia Fibonacciego na poziomie 1,97 dol.
Ale jeśli rynek odwróci trendu, 200-dniowa SMA w wysokości 2,26 dol. będzie stanowić pierwszy opór dla odbicia w górę do 2,40 dol.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.