MicroStrategy posiada teraz 1,02% wszystkich bitcoinów, czy to dobry moment na inwestycję w spółkę?
The Tokenist | 20.03.2024 10:31
Po spadku cen w tym tygodniu, zwrot Bitcoina od początku roku wynosi 42%, podczas gdy akcje MSTR podwoiły ten zwrot dla swoich akcjonariuszy na poziomie 84%. Ponieważ MicroStrategy posiada 1,02% z 21 milionów BTC bitcoina, firma programistyczna wyraźnie służy teraz, jako ekspozycja proxy na BTC.
Podobnie jak cena BTC spadła we wtorek o 7,1%, akcje MSTR podążyły za nią, cofając się o 7,7%. Innymi słowy, pozytywne ogłoszenie wiadomości nie wzbudziło oczekiwań traderów MSTR, co do przyszłego wzrostu bitcoina.
-----------------------------------
Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu?
Subskrypcja miesięczna na aplikację to roczną i dwuletnią.
Akcje niedowartościowane, pełen portfel największych ekspertów inwestowania, portfele rebalansowane co miesiąc - nie możesz tego przegapić!
-----------------------------------
Czy inwestorzy powinni, zatem postrzegać akcje MicroStrategy, jako solidny zakup?
h3 Wyjaśnienie planu gry Michaela Saylora dotyczącego bitcoina/h3Odkąd Michael Saylor nabył pierwszą partię 21 454 BTC we wrześniu 2020 r., wykorzystał zadłużenie firmy, aby nabyć więcej bitcoinów. Od tego momentu kapitalizacja rynkowa MicroStrategy wzrosła o 1270%, z 1,7 mld USD do 23,3 mld USD.
Saylor osiągnął tak szybką wycenę, uznając wartość gromadzenia rzadkich aktywów w stosunku do wiecznie zadłużonej waluty, w której są wyceniane. Na przykład były sekretarz skarbu Lawrence Summers ujawnił niedawno, że Rezerwa Federalna potajemnie zabrała, co najmniej 18% majątku w zeszłym roku poprzez inflację.
Pobierz aplikację
Tak wysoka niepewność, co do wartości pieniądza działa, jako czynnik napędzający aprecjację bitcoina. Ostatecznie, ponieważ dług wykorzystywany do zabezpieczenia przejęć bitcoinów przez MicroStrategy jest również wyceniany w USD, prowadzi to do pętli sprzężenia zwrotnego:
- Użyj zadłużonego USD, aby kupić ograniczone BTC.
- Gdy cena BTC rośnie, akcje MSTR podążają za nią.
- Wykorzystaj premię za akcje MSTR, efektywnie wycenioną w BTC, aby spłacić dług.
- Wróć do pierwszego kroku.
Akcjonariusze MicroStrategy są zadowoleni, ponieważ zyski z BTC przewyższają odsetki od zadłużenia, umożliwiając firmie spokojne podejście do zadłużenia. W końcu Saylor zawsze może wyemitować więcej akcji MSTR bez ich rozwadniania, jeśli są one już wycenione w BTC.
Dlatego też Saylor był w stanie pozyskać więcej pieniędzy za pośrednictwem zamiennych obligacji uprzywilejowanych o wartości 525 mln USD, z terminem zapadalności 15 marca 2031 r. i roczną stopą procentową w wysokości 0,875%. W poniedziałek oferta została zakończona z 592,3 mln USD wpływów netto ze sprzedaży obligacji, wykorzystanych do zakupu większej ilości BTC, o łącznej wartości głównej 78,75 mln USD.
Przy cenie konwersji wynoszącej ~ 2 327,21 USD za akcję MSTR, oznacza to 40% premię za akcje. W grudniu wskaźnik zadłużenia MicroStrategy do kapitału własnego wynosił 1,008, czyli znacznie mniej niż 2,201 w grudniu 2021 r. lub 4,910 w marcu 2023 r.
h3 Bitcoin, jako podstawowa działalność MicroStrategy/h3Dzięki strategii Saylora wyjaśnionej powyżej, w ciągu jednego roku akcje MSTR znacznie wyprzedziły BTC, osiągając odpowiednio 426% i 129% zwrotu. Co więcej, 9 lutego 2024 roku, Saylor ogłosił przekształcenie MicroStrategy w firmę zajmującą się rozwojem bitcoina.
Źródło zdjęcia: MicroStrategy z wyników finansowych za 4. kwartał 2023 r.
W oparciu o ten model z bitcoinem, jako parasolem, firma skupi się na integracji rozwiązań MicroStrategy AI z MicroStrategy Cloud we współpracy z Azure OpenAI firmy Microsoft (NASDAQ:MSFT).
W lutowej publikacji wyników i przed marcową emisją obligacji zamiennych na akcje, firma zgłosiła 2,3 mld USD skumulowanych odpisów z tytułu utraty wartości. Wartość rynkowa wynosząca 8,1 mld USD przewyższała wartość bilansową udziałów bitcoina (koszt zakupu) wynoszącą 3,7 mld USD.
Źródło zdjęcia: MicroStrategy
W ujęciu ogólnym, pozostawia to firmie 91% całkowitych zasobów bitcoina bez obciążeń, pozostawiając dużo miejsca na zmienność cen bitcoina.
Biorąc pod uwagę bezprecedensowy sukces ETF bitcoin, akcjonariusze MSTR mniej martwią się o to, że Michael Saylor stanie się kolejnym Nelsonem Bunker Huntem. Ten znany dyrektor firmy naftowej próbował opanować rynek srebra, ale przeszkodziła mu w tym interwencja rządu USA.
h3 Jaka jest wycena MSTR przez analityków?/h3Z zastrzeżeniem, że akcje MSTR opierają się na zmienności cen BTC, średnia cena docelowa MSTR na dwanaście miesięcy do przodu wynosi 1 383,33 USD w porównaniu z obecnym 1 415 USD, w oparciu o cztery dane wejściowe analityków pobrane przez Nasdaq.
Po czwartym halvingu bitcoina, najwyższa prognoza wynosi 1.810 USD, podczas gdy najniższa prognoza to 780 USD za akcję. Rynek ETF bitcoin stworzył nowy krajobraz, kwestionując historyczne cykle. Jednak hossa na bitcoinie zwykle rozpoczyna się w ciągu roku od tego wydarzenia.
Czy uważasz, że Michael Saylor będzie przykładem większej liczby dyrektorów generalnych wykorzystujących zadłużenie w ten sposób? Daj nam znać w komentarzach poniżej.
Zastrzeżenie: Autor nie posiada ani nie zajmował pozycji w żadnych papierach wartościowych omawianych w artykule.
***
h3 Notowania akcji światowych giełd znajdziesz na Investing./h3Więcej wskaźników analizy fundamentalnej, Skaner Akcji na portalu dla traderów Investing.com Polska.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.