Nadal mocny dolar, konsolidacja na S&P500
NEWS.GLOBTREX.COM | 05.09.2016 08:37
S&P500 - Od połowy sierpnia kontrakty na indeks S&P500 pozostają w fazie konsolidacji. Rynek znajduje się w korekcie wzrostów z czerwcowego dna (1982 pkt.). Ważne wsparcie znajduje się w rejonie 2120-2134 pkt. Po jego obronie oczekuję na dalsze kilkutygodniowe wzrosty. Krytyczne wsparcie jest na poziomie 2100 pkt.
EUR/USD - Na początku tygodnia korekcyjne odbicie. W dalszej kilkusesyjnej perspektywie oczekuję spadków. Kluczowe wsparcie znajduje się w rejonie 1.0970-1.1020 USD.
USD/PLN - Na początku tygodnia może dojść do lokalnej korekty. Potem możliwy jest na atak na opór w rejonie 3.93 PLN. W dniu 9-go września agencja Moody's dokona aktualizacji ratingu dla Polski.
Złoto - Nieudana próba przełamania oporu w rejonie 1330 USD może doprowadzić do powrotu na sierpniowe minimum. Po jego przełamaniu otworzy się droga do dalszych spadków. Kluczowe długoterminowe wsparcie znajduje się w rejonie 1270 USD.
Ropa - W wielosesyjnej perspektywie możliwy jest powrót na sierpniowe minimum i jego niewielkie przekroczenie. W dalszej perspektywie po przebiciu od dołu sierpniowego dna (ewentualnie po jego obronie) możliwy jest powrót do silnej bariery w rejonie 49.50-51.60 USD.
Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)
S&P500 - Do czwartku kontrakty spadały. Lokalne minimum wypadło na poziomie 2155 pkt. Potem doszło do odbicia. Piątkowy szczyt osiągnięty został na poziomie 2183.5 pkt. Po godzinie 16-tej nastąpiła realizacja zysków, zamknięcie na poziomie 1979 pkt. (wykres 1).
Krytyczne wsparcie w rejonie 2168 pkt. (szczyt fali 3-ciej) był już wielokrotnie przekraczany, co oznacza, że znajdujemy się w korekcie wzrostów z czerwcowego dna (fala czwarta). Może ona potrwać wiele sesji. Wsparcie znajduje się w rejonie 2120-2134 pkt. oraz 2140-2155 pkt. Bardzo ważna będzie struktura i dynamika spadków. Po obronie wsparcia oczekuję na kolejną kilkutygodniową falę wzrostów (patrz perspektywa długoterminowa).
Scenariusz alternatywny zakłada (wykres 1, czerwona linia), że przekroczenie szczytu z 2015 roku jest pułapką. Do jego realizacji konieczne jest przełamanie wsparcia w rejonie 2100 pkt.
Pobierz aplikację
Perspektywa długoterminowa
Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o blisko 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce, co widać po marcowym i czerwcowym posiedzeniu FED, gdy nastąpiło złagodzenie ścieżki podnoszenia stóp procentowych w 2016 roku.
FALA 3 skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. (wykres 2,). Spadki ze szczytu z maja 2015 roku są tylko dużą korektą płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Wzrosty z lutowego dna są falą pierwszą (1). Po kilkutygodniowej korekcie (2) wkroczyliśmy w falę trzecią (3). Skończyła się ona w sierpniu na poziomie 2191 pkt. Jej zasięg jest niewielki i wynosi 209 punktów (fala pierwsza miała długość 300 punktów). Wkroczyliśmy w falę czwartą. Ważne i silne wsparcia znajdują się w rejonie 2120-2134 pkt. Scenariusz wzrostowy przestanie być realizowany gdyby w ciągu najbliższych dni doszło do spadków poniżej wsparcia w rejonie 2100 pkt.
Po obronie tych wsparć oczekuję na kolejną kilkutygodniową falę wzrostową. Cała 5-falowa struktura może się pojawić do listopada br.
Po pojawieniu się z tegorocznego dna dużej 5-falowej struktury w ramach FALI 5 rynek będzie gotowy do zakończenia trwającego już 7 lat trendu wzrostowego. Przebicie szczytu fali trzeciej na poziomie 2191 pkt. wygeneruje sygnał do spadków. Kolejny sygnał pojawi się po przełamaniu wsparcia w okolicy 2100 pkt. To będzie oznaczać przecenę do wsparcia w rejonie 1800 pkt. W dalszej perspektywie, po przebiciu tego wsparcia, jeszcze niżej.
Rynek akcji w Niemczech
W ubiegłym tygodniu doszło do wzrostów. Piątkowe maksimum wypadło na poziomie 10727 pkt., zamknięcie nieznacznie niżej po 10710 pkt. (wykres 3).
Pogorszenie sytuacji na giełdach w USA może się przełożyć na nieudaną próbę przełamania oporu na poziomie 10800 pkt. W dalszej perspektywie kontrakty na DAX mogą wrócić do wsparcia w rejonie 10400-10500 pkt. Przełamanie tego wsparcia otwiera drogę do spadków do wsparcia w okolicy 10100 pkt. Po obronie wsparcia w dalszej kilkutygodniowej perspektywie możliwe są wzrosty.
Rynek akcji w Polsce (WIG20)
We wtorek rozpoczęło się odbicie. Szczyt wypadł w czwartek rano na poziomie 1804 pkt., potem rynek zawrócił na południe. Nowe kilkutygodniowe minimum wypadło w piątek na poziomie 1754 pkt., po południu nastąpiło odbicie, zamknięcie po 1768 pkt. (wykres 4).
Wykres 4. Indeks WIG20 w układzie tygodniowym (od 2010 roku)
Korekta wzrostów z czerwcowego dna jest silna i może potrwać jeszcze wiele sesji. Wsparcie w rejonie 1750 pkt. znajduje się już blisko. Tu może dojść do korekcyjnego odbicia. W dalszej perspektywie czeka nas jeszcze jedna fala spadkowa.
W dalszej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję na powrót na silną barierę w rejonie 1860 pkt. W dłuższej kilkumiesięcznej perspektywie, po długoterminowym przesileniu na giełdach w USA, oczekuję na silne spadki na naszym rynku.
Eurodolar (EUR/USD)
W ubiegłym tygodniu doszło do dalszych spadków. Środowe minimum wypadło na poziomie 1.1124 USD, potem doszło do odbicia. W czwartek mieliśmy znacznie gorsze dane z USA (indeks ISM dla przemysłu poniżej 50 pkt.) to doprowadziło do wzrostu do 1.1206 USD. Piątkowe dane z rynku pracy w USA były gorsze od oczekiwań. Kurs eurodolara wzrósł do 1.1252 USD. Bariery w rejonie 1.1245-1.1255 USD nie udało się pokonać. Szybko doszło do spadków, zamknięcie nisko po 1.1157 USD (wykres 5).
Wykres 5. Eurodolar w perspektywie ostatnich kilkunastu miesięcy
Z lipcowego dna pojawiła się tylko 3-falowa struktura (a-b-c). W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne odreagowanie spadków z piątkowego szczytu. Kolejne sesje mogą przynieść spadki. Kluczowe wsparcie znajduje sie w rejonie 1.0970-1.1020 USD. Obrona tego wsparcia i późniejsze przebicie dna fali (a) wygeneruje sygnał do powrotu do oporu w rejonie 1.1340 USD (to najprawdopodobniej po wrześniowej decyzji FOMC). Scenariusz alternatywny zakłada, że wsparcie to zostanie przebite wtedy otwiera sie droga do przeceny w okolice 1.08 USD (wykres 5 czerwona linia).
W dłuższej kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję na zakończenie kilkunastomiesięcznej płaskiej korekty z dna z marca 2015 roku. Pierwszy sygnał sprzedaży pojawi się po przełamaniu wsparcia w rejonie 1.1615 USD i kolejny gdy przebity zostanie poziom 1.11 USD. W długim terminie oczekuję na zakończenie ponad rocznej korekty. Skutkować to będzie dalszymi spadkami do parytetu (1.00 USD) i niżej do 0.95 USD.
Złoty (USD/PLN, EUR/PLN, CHF/PLN)
USD/PLN - W ubiegłym tygodniu złoty nadal się osłabiał. Doszło do przekroczenia oporu w rejonie 3.90 PLN. W czwartek osiągnięty został szczyt na poziomie 3.9292 PLN, potem kurs cofnął się do 3.89 PLN. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 3.9135 PLN (wykres 6).
W krótkim terminie możliwe jest dokończenie korekty z czwartkowego szczytu. Potem możliwy jest atak na opór w rejonie 3.93 PLN. Przełamanie tej bariery otwiera drogę do oporu w okolicy 4.00 PLN. W piątek 9-go września agencja Moody's dokona aktualizacji ratingu Polski. Obniżenie oceny kredytowej osłabi złotego, jeśli nie dojdzie do zmian można oczekiwać umocnienia złotego.
W długiej kilkumiesięcznej perspektywie po przesileniu na eurodolarze gdy wejdzie on w kolejną kilkumiesięczną falę spadków oczekuję osłabienia złotego. Po przełamaniu oporu w okolicy 3.98 PLN otworzy się droga na tegoroczne maksimum (4.15 PLN). W długoterminowej perspektywie oczekuję wzrostów w rejon 4.50 PLN.
Wykres 6. Kurs dolara w relacji do złotego w perspektywie długoterminowej
EUR/PLN - W ubiegłym tygodniu doszło do dalszych wzrostów. Kilkutygodniowe maksimum wypadło w piątek na poziomie 4.4038 PLN, zamknięcie po 4.3636 PLN. Silny opór znajduje się w rejonie 4.36-4.40 PLN. W krótkim terminie oczekuję na lokalną korektę. W dalszej perspektywie po przełamaniu tej bariery możliwy jest atak na kluczowy opór w rejonie 4.53-4.59 PLN (wykres 7).
CHF/PLN - w piątek kurs franka wzrósł do poziomu 4.0182 PLN, zamknięcie po 3.9923 PLN. W krótkiej perspektywie możliwy jest korekcyjny ruch w dół. Potem oczekuję na kolejny ruch w górę. Pierwszy opór jest w okolicy 4.01 PLN, kolejny na 4.10 PLN.
Ropa
W ubiegłym tygodniu doszło do spadków. Czwartkowe minimum wypadło na poziomie 43.01 USD, potem nastąpiło odbicie. Piątkowy szczyt wypadł na poziomie 44.67 USD, zamknięcie po 44.22 USD (wykres 8).
Z sierpniowego dna widoczna jest silna trójfalowa struktura (a-b-c). W mojej ocenie wielosesyjne odbicie uległo zakończeniu i w dalszej perspektywie czeka nas powrót na sierpniowe minimum. Wsparcie to może zostać nieznacznie przekroczone. Potem oczekuję na kolejny kilkutygodniowy ruch w górę i powrót do oporu w rejonie 49.50-51.60 USD.
Złoto
W ubiegłym tygodniu w reakcji na gorsze dane z USA z czwartku i piątku złoto ruszyło w górę. Piątkowy szczyt wypadł na poziomie 1333.85 USD, zamknięcie wysoko po 1328.25 USD (wykres 9).
Wykres 9. Kurs kontraktów na złoto w perspektywie długoterminowej
Obawiam się, że odbicie może być korekcyjne. Nieudana próba przełamania oporu w rejonie 1330 USD wygeneruje sygnał do powrotu na sierpniowy dołek. Po jego przełamaniu możliwe są dalsze spadki. Długoterminowe kluczowe wsparcie znajduje się w okolicy 1270 USD.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.