Niedźwiedzi trend na P&G może być świetną okazją dla inwestorów długoterminowych
Haris Anwar | 04.08.2022 09:14
- P&G spodziewa się od 3 do 5% organicznego wzrostu sprzedaży w bieżącym roku podatkowym, najniższego od 2019 r.
- Akcje P&G spadły w tym roku o 12% radząc sobie gorzej od konkurentów.
- Gwałtowny spadek kursu P&G zapewni atrakcyjny punkt wejścia dla inwestorów długoterminowych.
Wieloletni okres wzrostów globalnego giganta produktów konsumenckich Procter & Gamble Company (NYSE:PG), który tak cieszył inwestorów, wyraźnie złapał zadyszkę, przynajmniej w krótkim okresie. Producent takich produktów, jak Tide and Pampers stracił w tym roku o około 12% osiągając gorsze wyniki, niż akcje Vanguard Consumer Staples Index Fund ETF (NYSE:VDC).
Źródło: InvestingPro
Podczas ostatniej publikacji wyników w zeszłym tygodniu, spółka P&G oświadczyła inwestorom, że spodziewa się 3% do 5% wzrostu sprzedaży organicznej w bieżącym roku, tj. najniższej od 2019 r. Gigant z Cincinnati przewiduje również, że zysk na akcję będzie oscylował od zera do 4% ze względu na 3,3 miliarda dolarów strat, jakich oczekuje z powodu silnego dolara amerykańskiego, a także wyższych kosztów surowców i frachtu.
Ta rozczarowująca prognoza zaszkodziła byczej argumentacji za akcjami P&G w oparciu o oczekiwania, że firma była w lepszej sytuacji, aby przenieść wyższe ceny na konsumentów ze względu na szeroki portfel dóbr konsumpcyjnych i sprawne działanie po wielu latach restrukturyzacji.
Z kolei rywale P&G wykazują zadziwiającą odporność. Na przykład, spółka Unilever (NYSE:UL) stwierdziła w zeszłym miesiącu, że jej wzrost sprzedaży przekroczy przewidywany zakres od 4,5% do 6,5%. Reckitt Benckiser Group Plc (LON:RKT) i Colgate-Palmolive (NYSE:CL) również podniosły swoje prognozy sprzedaży na ten rok.
Najbardziej oczywistym wyzwaniem, przed jakim stoi P&G w tym trudnym środowisku gospodarczym, jest oferowanie wartości, gdy konsumenci zaczęli wykazywać powściągliwość w wydatkach.
Pobierz aplikację
Sprzedaż jednostkowa we wszystkich działach P&G spadła lub utrzymywała się na stałym poziomie w ostatnim kwartale, przy czym dział pielęgnacji urody, w tym maszynki do golenia Gillette, zaliczył największy spadek. Jeśli odjąć Rosję z tego równania, firma stwierdziła, że całkowite wolumeny byłyby zasadniczo płaskie.
h3 Kupuj w dołku Target/h3Pomimo tych krótkoterminowych niepowodzeń, akcje P&G pozostają moim ulubionym wyborem wśród firm oferujących podstawowe produkty konsumenckie. W rzeczywistości, gwałtowne wycofanie zapewni znacznie atrakcyjniejszy punkt wejścia dla inwestorów długoterminowych.
W dłuższej perspektywie, inwestorzy mają wiele dobrych powodów, aby kupować akcje P&G. Z siedzibą w Cincinnati, spółka P&G jest niezawodną akcją dywidendową, zarówno w dobrych jak i złych czasach. Przez 63 lata z rzędu zwiększała swoje dywidendy, co jest osiągnięciem, jakim niewiele firm może się pochwalić. Obecnie wypłaca 0,91 dol. na akcję/kwartał.
Ten stały wzrost dywidendy pokazuje również siłę generowania przepływów pieniężnych przez spółkę. Gama produktów, w tym znane na całym świecie marki takie jak pieluchy Pampers, detergenty do prania Tide i papier toaletowy Charmin, jest wystarczająco silna, aby zapewnić mocne wyniki w czasie wojen, recesji i spadków na rynku.
Innym powodem, który sprawia, że P&G jest wiarygodną i dochodową akcją, który można zatrzymać w swoim portfelu jest fakt, że głęboka restrukturyzacja firmy przeprowadzona w ostatnich latach zwiększyła efektywność firmy w radzeniu sobie z przeciwnościami w gospodarce.
Pod kierownictwem byłego dyrektora generalnego Davida Taylora, który przeszedł na emeryturę w zeszłym roku, P&G zmniejszyła listę marek ze 175 do 65, koncentrując się na 10 kategoriach produktów, w których marże są najwyższe. W trakcie tego procesu firma zlikwidowała również 34 000 miejsc pracy dzięki połączeniu sprzedaży marek, wykupów i zamykania zakładów, obniżając koszty o ponad 10 miliardów dolarów.
To powiedziawszy, wydaje się całkiem prawdopodobne, że wzrost sprzedaży P&G będzie ograniczony w stosunku do ostatnich kilku lat, kiedy popyt na dobra konsumpcyjne był wyjątkowo wysoki z powodu pandemii. Niemniej jednak, liczby powinny nadal być solidne, napędzane wysokim poziomem zatrudnienia i zdrowymi bilansami gospodarstw domowych.
h3 Wniosek/h3Najnowsze wyniki P&G pokazują, że ten gigant produktów konsumenckich wkracza w okres powolnego wzrostu, cierpiąc z powodu wyższej inflacji, silnego dolara amerykańskiego oraz zakłóceń działalności w Rosji i Chinach. Jednak każda słabość akcji P&G jest okazją do zakupu dla inwestorów długoterminowych, którzy chcą skorzystać z konsekwentnego wzrostu dywidendy i potencjału odbicia spółki.
Zastrzeżenie: Autor posiada długie pozycje w P&G.
***
Poszukujesz kolejnego, świetnego pomysłu związanego z akcjami lub funduszami ETF? InvestingPro+ daje Ci możliwość przejrzenia ponad 135 000 akcji, aby znaleźć najszybciej rozwijające się lub najbardziej niedowartościowane akcje na świecie, korzystając z profesjonalnych danych, narzędzi i spostrzeżeń. Dowiedz się więcej »
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.