Obligacyjny ETF, który warto obserwować, jako że Fed rozważa ruch w sprawie stóp procentowych
Investing.com | 15.07.2021 15:33
W związku z rozpoczynającym się sezonem publikacji wyników, wielu czytelników może zastanawiać się, czy zmienna sytuacja cenowa na rynkach akcji może utrzymać się do późnego lata. W rezultacie, zainteresowanie obligacjami, które zazwyczaj mają niską korelację z akcjami, wzrasta.
Dyskusja na temat obligacji nie byłaby kompletna bez przyjrzenia się potencjalnym skutkom stóp procentowych. SEC przypomina inwestorom:
"Fundamentalną zasadą inwestowania w obligacje jest to, że rynkowe stopy procentowe i ceny obligacji generalnie poruszają się w przeciwnych kierunkach. Kiedy stopy procentowe rosną, ceny obligacji o stałym oprocentowaniu spadają. Zjawisko to znane jest jako ryzyko stopy procentowej."
Stany Zjednoczone mają obecnie rekordowo niskie stopy procentowe. Jednakże, biorąc pod uwagę ostatnią presję inflacyjną, Fed może zacząć podnosić stopy. Wielu analityków zastanawia się jednak, czy Fed jest gotowy na taki krok.
Tymczasem ostatnie notowania, zwłaszcza w zeszłym tygodniu, przyniosły spadek 10-letnich rentowności amerykańskich obligacji skarbowych do obecnego poziomu 1,39. W maju nieśmiało sięgała ona 1,7. Innymi słowy, pomimo ożywienia w gospodarce amerykańskiej oraz rosnącej inflacji, rentowność 10-letnich papierów skarbowych spada.
Aby przedstawić stopy w odpowiedniej perspektywie, czytelnicy mogą być zainteresowani faktem, że w styczniu 2017 r. rentowność oscylowała wokół 2,5. W marcu 2020 r., kiedy pandemia zaczęła trafiać na pierwsze strony gazet w Stanach Zjednoczonych, gwałtownie spadła w kierunku poziomu 0,6.
Ponieważ rentowność jest odwrotnie związana z cenami obligacji, przy omawianiu obligacji w nagłówkach zazwyczaj mówi się o rentowności obligacji, np. "rentowność obligacji wczoraj wzrosła", a nie o cenach obligacji, np. "ceny obligacji spadły". Takie skupienie się na rentowności umożliwia inwestorom łatwiejsze porównywanie obligacji o różnych terminach zapadalności.
Oto fundusz ETF oparty na obligacjach, który może przypaść do gustu wielu uczestnikom rynku.
iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF
Obecna cena: 87.85 dol.
Zakres 52-tygodniowy: 82.03 - 88.10 dol.
Zwrot: 4.44%
Koszt: 0.48% rocznie
Pobierz aplikację
Fundusz iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSE:HYG) śledzi Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index składający się z denominowanych w dolarach amerykańskich wysokodochodowych obligacji korporacyjnych. Fundusz rozpoczął działalność w kwietniu 2007 roku. Jego aktywa netto wynoszą 20,3 mld dol.
HYG posiada obecnie 1 302 udziały. Wśród wiodących korporacji, których obligacje posiada fundusz, znajdują się Clear Channel Outdoor Holdings (NYSE:CCO), Ford Motor (NYSE:F), Occidental Petroleum (NYSE:OXY), Bausch Health Companies (NYSE:BHC) oraz Centene (NYSE:CNC).
Dokładnie 55,05% obligacji pochodzi od emitentów o ratingu kredytowym BB. Następni w kolejności są emitenci o ratingu B (31,94%) oraz CCC (WA:CCCP) (11,72%). Innymi słowy są to emitenci niekoniecznie wysokiej jakości, a nawet obarczeni ryzykiem niewypłacalności. W rezultacie ETF oferuje wysoką stopę zwrotu jako rekompensatę za podjęcie tak wysokiego ryzyka kredytowego.
Dziesięć najlepszych tytułów uczestnictwa funduszu to dość dobrze znane przedsiębiorstwa, stanowiące 4,4% funduszu. W podziale na podsektory największy udział ma sektor cyklicznych spółek konsumenckich - 19,53%, a następnie sektor komunikacji i sektor niecyklicznych spółek konsumenckich - odpowiednio 18,62% i 14,60%.
Jeśli chodzi o terminy zapadalności, fundusz poszukuje podziału, który koncentruje się w okresie 0-10 lat. Średni ważony okres zapadalności ETF-u wynosi 3,67 roku. Co zrozumiałe, w przeciwieństwie do pojedynczych obligacji, ETF obligacji nie dojrzewa. Zarządzający funduszem zazwyczaj utrzymują tę średnią zapadalność poprzez ciągłe kupowanie i sprzedawanie obligacji.
Efektywny okres trwania funduszu wynosi 3,58 roku. Innymi słowy, jeśli stopy procentowe wzrosłyby o 1%, wartość portfela spadłaby mniej więcej o 3,58%.
W ciągu ostatniego roku HYG wzrósł o 6,9% i obecnie znajduje się na wieloletnich maksimach. Oznacza to, że inwestorzy chętnie licytują ceny wyżej, ponieważ dostrzegają wartość w takich obligacjach korporacyjnych o niskiej jakości.
Jeśli stopy procentowe pozostaną na niskim poziomie, inwestorzy w ETF taki jak HYG mogą z łatwością nadal cieszyć się wysokim zwrotem oferowanym przez ten fundusz. Jeśli jednak kolejny ruch stóp procentowych będzie w górę, wówczas perspektywy dla HYG również mogą się łatwo zmienić.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.