Obraz w skali makro
IronFX | 20.02.2014 14:13
Wczorajsze słabsze dane z rynku mieszkań nie miały znacznego wpływu na kurs dolara ze względu na pogodę w USA i USD zyskał wobec większości walut, zarówno walut G10, jak i EM. Pierwsze zapiski z posiedzenia FOMC pokazały silne zobowiązanie Komitetu do ograniczenia programu zakupu obligacji; debata dotyczy teraz odpowiedniego tempa zacieśniania stóp procentowych w pewnym momencie w przyszłości. Na tym tle, rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła o około 3 pb w środę, podobnie jak implikowane stopy procentowe na długoterminowych kontraktach Fed Funds, co pozytywnie wpłynęło na kurs dolara. Następnie, podczas sesji azjatyckiej wstępny indeks HSBC/Markit PMI dla Chin za luty spadł znacznie poniżej szacunków i zagłębił się dalej w negatywne terytorium drugi miesiąc z rzędu. Wraz ze spadkiem zaufania na rynku, rosną obawy rynku o "twarde lądowanie" Chin.
W wyniku danych z Chin znacznie spadły notowania AUD i NZD, jak można było się spodziewać. AUD osłabił się nieco bardziej niż NZD i spodziewam się kontynuacji tego trendu. Eksport do Chin z Australii opiera się na materiałach przemysłowych, które są bardziej wrażliwe na spadek popytu produkcyjnego niż eksport żywności z Nowej Zelandii. Pozostaję niedźwiedzi wobec AUD, a szczególnie pary AUD/NZD, gdyż uważam, że zmiany zachodzące w Chinach są bardzo głębokie i nie zostaną rozwiązane dzięki zastrzykom płynności Banku Centralnego Chin (PBOC). Z drugiej strony, dane z Chin wywołały odbicie kursu USD/JPY i jen był jedyną walutą, która zanotowała zauważalny zysk vs USD ze względu na spadek wartości akcji w Tokio. Pomimo rekordowego deficytu handlowego w styczniu (na podstawie NSA) obserwujemy "niezdrowy" trend: słabsze od prognoz dane eksportowe (choć w ujęciu rocznym pokazują wzrost) i wyższe dane importowe. Tendencja ta sugeruje, że sprzedaż AUD/JPY byłaby dobrym sposobem na wykorzystanie przeciwstawnego wpływu wiadomości o spowolnieniu gospodarki Chin na te dwie waluty.
Największym przegranym w ciągu nocy był CAD, który spadł po tym jak kanadyjskie dane o sprzedaży hurtowej spadły bardziej niż oczekiwano. Możemy mieć także do czynienia z wyprzedażą CAD w związku z dużą transakcją M&A. Uczestnicy rynku zmniejszyli nieco swoje krótkie pozycje na CAD, według danych zamieszczonych w raporcie Commitment of Traders, z niedawnego maksimum -70300 kontraktów do -58900. Mimo, że historycznie jest to nadal duży wolumen pozycji krótkich, to dane te sugerują, że inwestorzy mogą mieć okazję do ponownego ich zajęcia.
Pobierz aplikację
Podczas europejskiej sesji ukaże się więcej wskaźników PMI za miesiąc luty. Poznamy wstępne odczyty PMI w sektorze produkcji oraz usług z Francji, Niemiec i strefy euro jako całości. Oczekuje się, że podczas gdy wstępne wskaźniki PMI dla Francji wzrosną, produkcyjny PMI w Niemczech będzie nieco niższy, natomiast wskaźnik PMI dla sektora usług wzrośnie. Oczekuje się, że wstępny indeks przemysłowy PMI w strefie euro za luty będzie na niezmienionym poziomie, wstępny PMI dla sektora usług oraz indeks złożony będą wyższe niż w styczniu. Ostatecznie dane mogą być pozytywne dla EUR, ale bez wzrostu wskaźnika dla Niemiec trudno być bardzo entuzjastycznym.
W strefie euro wydany zostanie również wstępny wskaźnik zaufania konsumentów za luty, który wg prognoz wyniesie -11,0 (w porównaniu z -11,7 w poprzednim miesiącu). Wydany we Francji indeks inflacji CPI pokaże spadek 0,5% w styczniu m/m vs +0,4% w grudniu. Spowoduje to jednak wzrost rocznego odczytu do +0,9% z +0,8%.
W USA inflacja CPI w styczniu wg szacunków spowolni do +0,1% w ujęciu miesięcznym w porównaniu do zmienionego poziomu +0,2% w ujęciu miesięcznym w grudniu, choć roczne tempo wzrośnie do +1,6% z +1,5%. Liczba nowych bezrobotnych w tygodniu zakończonym 15 lutego wg prognoz wyniesie 335 tys. vs 339 tys. poprzednio. Indeks Philadelphia Fed za luty pokaże spadek z 9,4 do 8,0, natomiast wskaźnik wiodący Conference Board wg prognoz wzrośnie +0,4% w styczniu z +0,1% w grudniu.
Na czwartek zaplanowane są dwa przemówienia. Wiceprezes EBC Vitor Constancio przemówi na Europejskiej Konferencji Usług Finansowych i gubernator Norges Bank Oeystein Olsen wygłosi przemówienie na Uniwersytecie w Oslo.
Rynek
EUR/USD
· Kurs EUR/USD cofnął się w środę, ale po osiągnięciu poziomu wsparcia 1,3735, nieco wzrósł. Moim zdaniem, możemy spodziewać się kontynuacji zwyżki i naruszenia kluczowego poziomu oporu na 1,3810 (R1). Nadal obserwujemy strukturę wyższych maksimów i wyższych minimów, podczas gdy kurs nadal oscyluje powyżej obu średnich ruchomych, potwierdzając pozytywną krótkoterminową perspektywę dla tej pary walutowej. Jedynym zmartwieniem może być to, że para pozostaje w pobliżu górnej granicy kanału zwyżkowego, na którym może znaleźć opór i przed osiągnięciem poziomu w okolicy 1,3810 (R1) ponownie możemy zaobserwować korektę.
· Wsparcie: 1,3735 (S1), 1,3700 (S2), 1,3650 (S3)
· Opór: 1,3810 (R1), 1,3893 (R2), 1,4000 (R3).
EUR/JPY
· Kurs EUR/JPY umocnił się i w momencie pisania tego raportu zbliża się do strefy wsparcia, gdzie spotykają się cztery wskaźniki: dolna granica kanału wzrostowego, linia szyi ewentualnej "odwróconej formacji głowy i ramion", 50-okresowa oraz 200-okresowa średnia krocząca. Odbicie w tym rejonie oraz następnie naruszenie przeszkody na 141,25 (R1) może potwierdzić odwróconą formację i wywołać dalszy ruch w kierunku bariery na 144,35 (R3), która pokrywa się z poziomem 161,8% rozszerzenia Fibonacciego zwyżkowej fali z okresu 29 stycznia - 4 lutego. Natomiast przełamanie poniżej poziomu 139,15 (S1) może sygnalizować, że formacja nie była tak ważna jak myśleliśmy i ponownie będziemy mieli do czynienia z negatywnym obrazem.
· Wsparcie: 139,15 (S1), 137,55 (S2), 136,20 (S3)
· Opór: 141,25 (R1), 142,85 (R2), 144,35 (R3).
GBP/USD
· Notowania kursu GBP/USD znajdują w fazie konsolidacji oscylując pomiędzy poziomem wsparcia na wysokości 1,6630 (S1) i oporem w okolicy 1,6725 (R1). Moim zdaniem w ciągu dnia nastawienie pozostanie neutralne, ponieważ przełamanie poniżej poziomu 1,6630 (S1) może przedłużyć korektę, a naruszenie bariery w okolicy 1,6725 (R1) może ponownie próbować osiągnąć maksimum na poziomie 1,6820 (R2). Na wykresie dziennym ponownie można zidentyfikować długoterminowy trend wzrostowy po przełamaniu styczniowych maksimów.
· Wsparcie: 1,6630 (S1), 1,6520 (S2), 1,6465 (S3)
· Opór: 1,6725 (R1), 1,6820 (R2), 1,6885 (R3).
ZŁOTO
· Notowania złota spadły poniżej bariery na poziomie 1315, potwierdzając mój pogląd, że mamy do czynienia z fazą korekcyjną. Spodziewam się rozszerzenia fali korekcyjnej w kierunku bariery w okolicy 1290 (S1). Oba oscylatory sprzyjają kontynuacji korekty, ponieważ oba podążają wzdłuż swoich ścieżek zniżkowych. Niemniej jednak, ogólny obraz w ujęciu krótkoterminowym pozostaje pozytywny, ponieważ kurs znajduje się powyżej obu średnich ruchomych i kluczowej bariery na 1270 (S2) Na wykresie dziennym przed spadkiem kurs metalu szlachetnego znalazł opór na 200-dniowej średniej kroczącej, więc będzie musiał pokonać tę przeszkodę przed przedłużeniem trendu wzrostowego.
· Wsparcie: 1290 (S1), 1270 (S2), 1250 (S3)
· Opór: 1315 (R1), 1332 (R2), 1360 (R3)
Ropa naftowa
· Notowania ropy WTI pozostały na poziomie z wczoraj konsolidując się w pobliżu bariery oporu na 103,15 (R1). Jak wspominaliśmy w poprzednich komentarzach, na wykresie dziennym obserwujemy zakończenie ewentualnej formacji podwójnego dna, co sugeruje dalszą zwyżkę. Obraz dla ropy WTI pozostaje pozytywny, ponieważ kurs wyznacza wyższe maksima i mimima powyżej zarówno obu średnich ruchomych, jak i niebieskiej linii kanału wzrostowego. Jednak pozostaję ostrożny co do zbliżającej się fali, ponieważ RSI przekroczył poniżej poziomu 70, co potwierdza pauzę momentum i sprzyja możliwości korekty.
· Wsparcie: 101,35 (S1), 100,55 (S2), 98,80 (S3)
· Opór: 103,15 (R1), 104,35 (R2), 108,15 (R3).
Marshall Gittler
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.