PKP Cargo wraca do łask inwestorów. Jakie perspektywy na najbliższe miesiące?
Investing.com | 14.12.2022 11:31
Spółka PKP Cargo (WA:PKPP) to największy przewoźnik kolejowy w Polsce i jeden z największych operatorów cargo w Europie. Aktualnie spółka jest pod kontrolą skarbu państwa poprzez 33,01% akcji posiadanych przez PKP S.A. Ostatnich lat nie można było zaliczyć do udanych zarówno z punktu widzenia notowań giełdowych, które szczególnie w latach 2019 i 2020 zaliczyły silną przecenę, jak i finansowego. PKP Cargo dwa ostatnie lata zakończyło z ponad 200 mln stratą rocznie, co było podstawowym czynnikiem napędzającym stronę podażową. W tym roku licząc trzy pierwsze kwartały również odnotowana jest strata netto, jednak na dużo niższym poziomie 4,7 mln zł, co daje podstawy sądzić, że przewoźnik będzie w stanie zakończyć rok na plusie. Istotnym elementem redukcji strat jest zwiększony wolumen przewozów kruszyw, materiałów budowlanych oraz paliw stałych z naciskiem na węgiel kamienny. Przeanalizujmy zatem jakie są perspektywy PKP Cargo na najbliższe miesiące, i czy kupującym uda się utrzymać silną dynamikę wzrostów?
PKP notuje zwiększenie wolumenów przewozowych
Według danych GUS wolumen przetransportowanych kruszyw oraz materiałów budowalnych przez pierwsze 9 miesięcy wyniósł 16,3 mln ton co stanowi wzrost o 12% względem analogicznego okresu w 2021 roku. Do tego należy dodać wzrost przewozu paliw zarówno płynnych +45% oraz stałych +13,2% ze szczególnym uwzględnieniem węgla kamiennego. Jedno z podstawowych pytań, które nasuwa się w tym przypadku to czy PKP Cargo ma wystarczające zdolności logistyczne, aby pokryć rosnące zapotrzebowanie przede wszystkim na transport węgla? Jak donosiła w zeszłym miesiącu telewizja TVN 24 na łamach programu “Czarno na Białym” polski operator ma spore problemy przede wszystkim z przepustowością, gdyż czas oczekiwania na wyjazd z terminala w Gdańsku to od 3 do 6 dni oraz brakiem taboru.
Spółka słowami Prezesa Dariusza Szeligi odbija piłeczkę i uspokaja, że sytuacja jest pod kontrolą. W opublikowanym komunikacie możemy przeczytać:
“Obecnie mamy do czynienia z dużą aktywnością na rynku przewozów węgla. Spółka zapewnia, że dokłada wszelkich starań, aby efektywnie wykorzystywać posiadany tabor do przewozu węgla, a w razie konieczności będzie korzystać z wagonów do przewozu kruszyw, zaznaczając jednak, że nie odbędzie się to kosztem realizacji umów podpisanych z klientami na przewóz innych towarów”
Inwestorzy jak na razie skłaniają się ku pozytywnemu scenariuszowi, co ma swoje odzwierciedlenie w rosnącym kursie akcji.
Pobierz aplikację
Czy uda się zakończyć rok na plusie?
Strata 4,7 mln po 3 kwartałach w porównaniu z latami poprzednimi wydaje się istotnym krokiem naprzód, jeżeli chodzi o rentowność spółki. W analogicznym okresie w 2021 roku strata PKP Cargo wynosiła 153,6 mln zł.
Rysunek 1. Zysk netto z podziałem na kwartały PKP Carg, źródło: PKP Cargo
Wydaje się, że osiągnięcie planu minimum, czyli zero plus (zysk netto na zero i wszystko powyżej traktować jako wyniki ponad stan) jest bardzo prawdopodobnym scenariuszem. Dobrą informacja w kontekście sytuacji finansowej są konsekwentnie rosnące przychody licząc od pierwszego kwartału 2021 roku.
Rysunek 2. Przychody PKP Cargo, źródło: InvestingPro
W związku z tym wyniki całoroczne będą kluczowe, gdyż w przypadku odnotowania dodatnich zysków netto spółka będzie mogła ogłosić sukces, co będzie miało pozytywne przełożenie zarówno z punktu widzenia finansowego, jak i wizerunkowego.
23 zł kluczowym celem dla kupujących
Niemal pionowe wzrosty obserwowane od połowy października zbliżają się do ataku na lokalny poziom oporu zlokalizowany w rejonie cenowym 18 zł za akcję. Jego przełamanie jest obecnie kluczowe, gdyż otwierałoby drogę w okolice poziomu 23 zł, gdzie wypadają maksima z 2021 roku.
Rysunek 3. Analiza techniczna PKP Cargo
PKP Cargo na tle konkurencji prezentuje się relatywnie atrakcyjnie z punktu widzenia podstawowych wskaźników: cena/zysk -9,5x i cena/wartość księgowa 0,2x
Rysunek 4. Porównanie PKP Cargo pod względem c/z i c/wk z konkurencyjnymi spółkami, źródło: Investing.com
Podsumowując PKP Cargo ma potencjał do rozwinięcia ruchu w kierunku północnym, szczególnie biorąc pod uwagę pozytywne sygnały płynące zza oceanu, które powinny wspierać również polski parkiet.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.