Pomimo bessy, pierwsze kryptowalutowe ETP pojawiło się w Szwajcarii
Investing.com | 12.12.2018 11:19
Wprowadzenie pod koniec listopada na szwajcarskiej SIX Exchange kryptowalutowego exchange traded product (ETP), nie pozostało niezauważone przez inwestorów spragnionych dobrych wiadomości na temat, obecnie silnie niedźwiedziej klasy aktywów
Amun Crypto Basket Index (SIX:HODL) oferuje ekspozycję na cztery najbardziej płynne pod względem kapitalizacji rynkowej kryptowaluty: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP) oraz Litecoin (LTC).
Dla tych, którzy nie znają struktury ETP, jest to rodzaj papieru wartościowego, którego wartość zależy od innych instrumentów - takich jak waluty, towary lub w tym przypadku kryptowaluty, do których jest on porównywany. Jego wycena jest pochodną wyceny aktywów, które wchodzą w jego skład.
Dostępne są już dwa konkurencyjne produkty, które oferują ekspozycję na kryptowaluty, choć mają różną strukturę i oferują bardziej ograniczoną, ekspozycję na pojedynczy instrument. Skandynawski XBT Provider oferuje dostęp do Bitcoina i Etheru poprzez ETN, które notowane są w sztokholmskim indeksie NASDAQ. Podobnie jak w USA, Greyscale oferuje Bitcoin Investment Trust (OTC:GBTC), który dokonuje transakcji na rynku pozagiełdowym.
h3 Zalety jak i wady/h3Lars Seier Christensen, prezes Concordium Network i Fundacji Concordium stwierdza, że z inwestowaniem w tego typu ETP wiążą się zarówno zalety jak i wady.
"Zaletą jest fakt, że zazwyczaj te koszyki produktów giełdowych są zaprojektowane tak, aby dać inwestorowi szerszy, bardziej zrównoważony dostęp do interesującego go sektora, gdzie to menedżer inwestycyjny dokonuje ciężkiej pracy dotyczącej wyboru tego, co powinno znajdować się w takim koszyku, zapewniania płynności, zarządzania cenami, księgowania transakcji i tworzenia indeksowanej ceny dla prostej wyceny produktu".
Pobierz aplikację
Dołącz do milionów osób, które dzięki Investing.com są zawsze na bieżąco z sytuacją na rynkach finansowych.Pobierz
W gruncie rzeczy mogłoby to sprawić, że wybór ten byłby bardziej interesujący i potencjalnie bardziej opłacalny dla inwestorów, a także ułatwić dostęp do rynku mniej doświadczonym inwestorom, którzy w przeciwnym razie mogliby nie być w stanie uzyskać pełnego dostępu do oferowanych możliwości. Christensen dodaje:
"Korzyścią jest też to, że są one proste, pasywne, stosunkowo tanie, zarządzane, miejmy nadzieję, przez ludzi, którzy wiedzą więcej niż my, i [są] często objęte zabezpieczeniami. Celem menedżera jest przyciągnięcie aktywów, za które pobiera on roczną opłatę".
Christensen wyjaśnia jednak dalej, że dość często nowe rynki o niestabilnym poziomie płynności mogą być wysoce zmienne. To sprawia, że podlegają one ingerencji, wymagając proporcjonalnej ilości energii zarządczej, za którą inwestor płaci wysokie opłaty.
h3 Timing rynkowy: Zmieniające się wymagania klientów/h3"Dla przykładu, ETN-y ETP-y czy ETF-y skupiające bluechipy czy papiery bezpieczne są zazwyczaj wyceniane na około 50 punktów bazowych, niektóre nawet na poziomie 25, ale w przeważającej części przypadków niewiele powyżej 75-100 pb. Nowe rynki, takie jak na przykład rynek kryptowalut, są stosunkowo drogie i charakteryzują się dużą zmiennością cen. To jest podstawowy wybór, którego inwestor musi dokonać".
Wprowadzenie tego nowego funduszu również nie było optymalnie zaplanowane w czasie, ponieważ wolumen handlu kryptowalutami spadł wraz z ogólnym załamaniem się cen na tym rynku. Christensen wskazuje jednak na to, co wydarzyło się po uruchomieniu w 2015 r. przez XBT Provider ETN-ów na Bitcoin i Ethereum.
"W pierwszym okresie [po ich wprowadzeniu] niewiele się wydarzyło. Ale w trakcie byczego rajdu w czwartym kwartale 2017 roku te dwa bardzo proste instrumenty stały się na kilka miesięcy najczęściej handlowanymi instrumentami u kilku skandynawskich brokerów detalicznych.
Codziennie pojawiały się setki nowych zapytań od klientów poszukujących bezpiecznej, regulowanej ekspozycji na dwie główne kryptowaluty. Kiedy dziś rano kontaktowałem się z jednym dużym brokerem usłyszałem, że przez kilka tygodni nie mieli oni zapytania o te ETN, a obroty, które były wyższe niż spółek takich jak Amazon (NASDAQ:AMZN), Tesla (NASDAQ:TSLA) czy Google (NASDAQ:GOOGL), praktycznie zniknęły.
Rozmowa o lojalności klientów..... to musi być bardzo niepokojące dla wielu nowo notowanych produktów i planowanych obecnie giełd. Patrząc na obecne zapotrzebowanie inwestorów, przestrzeń na nowe instrumenty rynku kryptowalut jest całkowicie przepełniona i pojawi się wiele nieudanych startów.
Alex Mashinsky, CEO Celsius, sieci płatności opartej na łańcuchu bloków, ma bardziej optymistyczne podejście. Wierzy, że instytucje na całym świecie i rodzinne biura biznesowe szukają możliwości dodania walut cyfrowych do swoich portfeli. Wysiłki na rzecz dywersyfikacji w tym zakresie zwiększyłyby na ogół o 5-10% wartość udziałów w tej klasie aktywów, dzięki czemu potencjalne korzyści dla tych funduszy byłyby znaczące.
"Wiele osób nie wie, jak kupić i przechowywać takie aktywa lub nie chce mieć do czynienia z aktywów bazowymi.
Z tego powodu w ciągu ostatnich trzech lat wprowadzono na rynek wiele produktów ETF, ETN i ETP. Każda jurysdykcja ma swoje własne zasady i przepisy. Ponadto wiele nowych funduszy nie zostało jeszcze zatwierdzonych i oczekuje na zatwierdzenie przez organy regulacyjne.
W związku z tym popyt na takie produkty jest większy niż ich podaż. Brakuje również regulowanych powierników, z których instytucje te mogą korzystać, aby kupować i przechowywać takie aktywa, co stwarza jeszcze większy popyt na takie instrumenty pochodne".
Według Invest In Blockchain, w ciągu pierwszego pełnego tygodnia handlu, Amun Crypto Basket ETP odnotował wolumen w wysokości 425.000 USD. "To więcej niż złoto, srebro i czy ropa", przekonują właściciele portalu. Equities.com zauważył, że ETP "generuje wolumen ponad dwukrotnie większy od innych ETP dostępnych na rynkach szwajcarskich".
Mashinsky oczekuje, że dziesiątki takich funduszy uzyskają zatwierdzenie w najbliższej przyszłości, ze względu na fakt, że zarówno organy regulacyjne jak i inwestorzy stają się bardziej obyci z tą klasą aktywów.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.