Problem z dolarem
Wojciech Białek | 11.02.2021 11:06
Za pomocą dwu prostych warunków („Dollar Index spada do 33-miesięcznego dołka zaliczając w trakcie poprzednich 16 miesięcy 5-letnie maksimum”) można uzyskać na wykresie sygnały jednoznacznie kojarzące się z cykle Kuznetsa (który można w uproszczeniu traktować jako cykl hossa-bessa na rynku nieruchomości). W takim ujęciu obecna sytuacja może kojarzyć się z tą z okolic lutego 2003, marca 1986 czy (powiedzmy) lutego 1971. W każdym z tych 3 historycznych przypadków mieliśmy później do czynieni z jednoznacznym trendem spadkowym dolata trwającym odpowiednio ponad 5 lat, ponad 6 lat i ponad 8 lat.
Ponieważ „wschodzące” rynki akcji zawsze w przeszłości raczej lubiły słabego dolara (który oznacza zwykle hossę na produkowanych w peryferyjnych gospodarkach surowcach), to można by sądzić, że kontynuacja takiej fali słabości dolara oznaczałaby super-hossę na „Emerging Markets” jak np. po wspomnianym sygnale z początku 2003 roku, a przynajmniej znaczną przewagę EM nad rozwiniętymi rynkami akcji.
Jest z tą koncepcją jednak jeden problem. Wymagałoby to przełamania przez wykres Dollar Index potężnego wsparcia wyznaczanego z jednej strony przez dołek z lutego 2018 (pamiętamy odpowiadający mu szczyt WIG-u ze stycznia 2018), a z drugiej strony szczyty indeksu z marca 2009 (dołek bessy na rynkach akcji związanej z Wielką Recesją) i szczyt z czerwca 2010 (dołek po „Flash Crashu”).
Pobierz aplikację
Oczywiście wszystko jest możliwe, w tym również przełamanie z marszu tego potężnego wsparcia na wykresie Dollar Index. Ale można sobie wyobrazić, że do takiego wyłamania w dół jednak niebawem nie dojdzie i wtedy może się okazać, że to, że do III kw. przyszłego roku amerykański rynek akcji znajduje się w niekorzystnych dla niego fazach 4-letniego cyklu prezydenckiego i 10-letniego „decennial pattern” nie jest tak zupełnie bez znaczenia.
WIG20 spadła wczoraj po raz 3-ci z rzędu (-1,2 proc.) zamykając się najniższej od 21 grudnia i zbliżając się do dolnego ograniczenia wstęgi Bollingera. Standardowy MACD potwierdzał ten spadek osiągając najniższy poziom od 3 miesięcy. Spadku uniknęły wczoraj sWIG-80 (+0,3 proc.; najwyższy poziom od końca 2007 roku) oraz NCIndex, który już od ponad pół roku pozostaje poniżej swego szczytu z końca lipca. Wśród indeksów sektorowych swój najwyższy poziom od 3 lat ustanowił WIG-MOTO.
Cena kontraktów terminowych na S&P 500 przebywała dziś rano w pobliżu poziomów zamknięć z poprzednich 3 sesji (+1,6 proc.). Standardowy MACD przebywał powyżej linii sygnału, ale już od 8 miesięcy nie potwierdzał nowych szczytów indeksu. Część azjatyckich giełd była dziś zamknięcia z powodu obchodów księżycowego nowego roku. Wśród pozostałych brak było dominującej tendencji. Najsilniej o 1,3 proc. spadał Filipiński PSEi, zaś najmocniej o 0,5 proc. rósł Hang Seng.
Spółka Simple (WA:SME) (C/Z 11,4, C/WK 3,32, stopa dywidendy 4,20 proc., kapitalizacja 62,6 mln zł) została w tym miejscu wspomniana 21 stycznia ub. r. Tego dnia kurs akcji spółki zamknął się na poziomie 7,80 zł. Wczoraj jedna akcja kosztowała na zamknięcie 13 zł. W związku z trwającym wezwaniem na akcje tej spółki po 13,1 zł można uznać przesłanki stojące za zwróceniem uwagi na nie 13 miesięcy za nieaktualne.
Kurs akcji spółki Betacom (C/Z 12,7, C/WK 0,87, kapitalizacja 18,2 mln zł) specjalizującej się w projektowaniu, doradztwie oraz wdrażaniu rozwiązań informatycznych od 7 lat porusza się w obrębie łagodnego trendu spadkowego, do którego dolnego ograniczenia się zbliża spadając ostatnio poniżej poziomu rosnącej średniej 200-sesyjnej.
Z ciekawszych danych makroekonomicznych, które zostały opublikowane w kraju i na świecie w ciągu minionych 24 godzin, można wspomnieć +7,5 proc. roczną dynamikę produkcji przemysłowej na Słowacji w grudniu:
… -0,4 proc. roczną dynamikę sprzedaży detalicznej w Brazylii w grudniu:
… rekord wysokości 12-miesięcznego deficytu budżetowego rządu w Polsce w grudniu 2020 (-85 mld zł):
…+1,4 proc. roczną dynamikę CPI i „core” CPI w USA w styczniu:
… wysokość wyrażonego w USD długu zagranicznego Rosji w III kw. ub. r.:
… najniższą od 7 lat roczną dynamikę publikowanego przez odział FED w Cleveland wskaźnika Median CPI w USA w styczniu:
… oraz saldo obrotów bieżących Malezji w IV kw. ub. r.:
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.