Prognoza: W drugiej połowie roku byki przepłoszą niedźwiedzie
Mike Zaccardi, CFA, CMT | 01.07.2022 11:01
- Pierwsza połowa 2022 r. była jedną z najgorszych w historii na rynkach akcji i obligacji;
- Należy oczekiwać bardziej niedźwiedzich nastrojów i niestabilności;
- Byki muszą wytrzymać jeszcze kilka miesięcy, zanim pojawi się duża, pozytywna sezonowość.
Według Charliego Billello z Compound Advisors, byki życzyłyby sobie, aby pierwsza połowa 2022 roku nareszcie odeszła w niepamięć. Na początku tego miesiąca, gdy rynek był blisko minimów YTD, S&P 500 zaliczył najgorszy początek roku od 1932 r.
Wraz z odbiciem na koniec miesiąca, część tych strat została odrobiona. Mimo to, według danych Jima Bianco, globalny rynek obligacji zagregowanych pozostaje znacznie niżej w 2022 r., na dobrej drodze do najgorszego roku w historii.
Gdy druga połowa jest tuż za rogiem i zbliża się długi świąteczny weekend, jest to idealny czas, aby zapoznać się z sugestiami sezonowych trendów. Jako analityk techniczny przyznaję, że sezonowość musi być zawsze na drugim miejscu po akcji cenowej. W tej chwili S&P 500 znajduje się w trendzie spadkowym w stosunku do szczytu z początku stycznia, podczas, gdy szerszy rynek jest prawdopodobnie w bessie od lutego 2021 roku. Historia mówi, że niedźwiedzie mogą się jeszcze jakiś czas panoszyć.
Należy pamiętać, że w tym roku mamy wybory śródokresowe, a to oznacza notorycznie słaby i niestabilny okres dla rynków akcji. W 2022 roku, kombinacja ta została ekstremalnie wzmocniona. Dane zebrane i nakreślone przez StockTradersAlmanac.com pokazują, że ta chwila wytchnienia pod koniec czerwca może być ciszą przed burzą w trzecim kwartale. Ten szczególny rok wyborczy jest drugim nowego prezydenta demokraty, co według Jeffa Hirscha statystycznie prowadzi do niższych cen w drugiej połowie.
h3 Sezonowe trendy na giełdzie sugerują więcej wstrząsów do października/h3Źródło: Jeff Hirsch, Almanac Trader
h3 Lipiec jest zwykle byczy, ale słabszy w latach wyborów śródokresowych/h3
Pobierz aplikację
Źródło: Bank of America Global Research
Istnieje więcej świetnych danych o trendach sezonowych (jeśli jesteś niedźwiedziem) z Grupy Kapitałowej. Grupa inwestycyjna dokopała się do miesięcznych danych o zmienności. CBOE VIX index oscyluje wokół niekomfortowego obszaru 30, znacznie powyżej długoterminowej średniej wynoszącej poniżej 20.
Wielu analityków rynku wieszczyło gwałtowny wzrost zmienności do połowy 40, aby odtrąbić definitywne dno S&P 500. Czas pokaże, ale podwyższone odczyty zmienności w sierpniu i wrześniu w trakcie roku wyborów śródokresowych są powszechne. Być może uda się uzyskać wzrost zmienności na miarę dzwonu śmierci w tym okresie, w 2022 r.
h3 W roku wyborów śródokresowych, skoki zmienności są powszechne w sierpniu i wrześniu/h3Źródło: Capital Group
Czy wszystkie te dane sprawią, że popędzisz zawierać krótkie transakcje? Mam dobre wieści dla byków; wzrosty po wyborach śródokresowych są niezwykle silne. Przypomnijmy, że trzeci rok w cyklu wyborów prezydenckich jest najlepszy z czterech.
Ponadto, według Grupy Kapitałowej, okres od nocy wyborczej przez kolejne 52 tygodnie nigdy nie był ujemny dla S&P 500. Oczywiście, dwa ostatnie przypadki to słabe zwroty wynoszące zaledwie 3% i 4% odpowiednio w 2015 i 2019 r.
h3 Wniosek/h3Sezonowość jest czymś, co należy monitorować, ale nie powinna być przedmiotem szczególnego zainteresowania inwestorów. Twierdzę, że w rzeczywistości ważniejsze jest śledzenie sezonowych trendów cenowych, gdy łamie się długoterminową normę. Jednakże, w tym roku spadki i zmienność rynku wpisują się w historyczną narrację. Patrząc w przyszłość, należy spodziewać się bardziej niepewnych czasów, powiedzmy wrzesień do połowy października. Końcówka 2022 i zwykle byczy okres przedwyborczy przypadający na rok 2023, mogą paść łupem byków.
Niniejszy artykuł został sporządzony wyłącznie dla Investing.com
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.