Rajd rynkowy może zyskać na sile dzięki funduszom hedgingowym zmuszonym pokryć krótkie pozycje
Francesco Casarella | 09.02.2023 10:49
- Rynki pozytywnie zareagowały na wypowiedzi Jerome'a Powella;
- Scenariusz miękkiego lądowania wydaje się teraz możliwy;
- Fundusze hedgingowe będą zmuszone do zamykania krótkich i zajmowania długich pozycji, jeśli rynki nie zaczną wkrótce spadać.
- NASDAQ Composite +1,9%;
- S&P 500 +1,29;
- Dow Jones Industrial Average +0,78%.
Wczorajsza przemowa prezesa Fed - Jerome'a Powella była bardzo wyczekiwanym wydarzeniem. W szczególności rynki czekały na to, co powie Pan Prezes po piątkowych mocnych danych o zatrudnieniu.
Dla przypomnienia, liczba utworzonych etatów poza rolnictwem okazała się trzy razy wyższa, niż oczekiwano, a stopa bezrobocia wyniosła 3,4%, czyli poziom widziany ostatni raz 60 lat temu.
Oto najciekawsze fragmenty wczorajszego przemówienia:
Inflacja spowalnia, choć prezes podtrzymał tezę o potrzebę dalszych podwyżek, mówiąc:
„Zadanie sprowadzenia inflacji do celu banku centralnego jest jeszcze dalekie od zakończenia przy napiętym rynku pracy”
„Nie spodziewaliśmy się, że styczniowy raport o zatrudnieniu będzie aż tak silny, ale to dobrze demonstruje, dlaczego uważamy, że proces obniżania inflacji zajmie dużo czasu, przy tak odpornych rynkach pracy".
Priorytem inflacja na poziomie 2%
Niewątpliwie, pozytywnym elementem jest to, że inflacja zaczyna spadać i że nie dzieje się to kosztem silnego rynku pracy. W tym momencie, rynki oczekują 2 podwyżek, po 0,25%, aby dotrzeć do strefy 5,25%, a potem sytuacja będzie monitorowana miesiąc po miesiącu na podstawie kolejnych danych.
Mając na uwadze powyższe, jak wczoraj zareagowały rynki?
Było to po początkowym odbiciu, spadku i bardzo silnym zamknięciu. Z całą pewnością zmieniły się nastroje inwestorów, którzy w 2022 roku sprzedawali w obliczu niepewności. W 2023 roku kupują.
Dane dotyczące wolumenu amerykańskich opcji są interesujące i demonstrują znaczny wzrost aktywności wraz z rajdem na rynku.
Pobierz aplikację
Obecnie, wielu dużych inwestorów (w tym fundusze hedgingowe), którzy nadal "są niedoważeni" lub nawet brakuje im akcji, mogą być powoli zmuszeni do pokrycia i zajęcia długich pozycji, jeśli rynek będzie nadal stabilnie rosnąć (o czym się przekonamy), wzmacniając rajd.
Jeśli chodzi o czynniki fundamentalne, biorąc pod uwagę, że najbardziej realistycznym scenariuszem jest miękkie lądowanie (lub nawet brak recesji), zysk na akcję powinien wynieść około 225 USD w 2023 r.
Musimy pomnożyć wskaźnik P/E zgodnie z rynkiem (średnia historyczna to około 17), ewentualnie usuwając efekt spekulacji (2022) lub dodając (2023).
Pewne jest tylko to, że rynki są niepewne. W związku z tym, to nie inwestor, trader, czy analityk „odgaduje” właściwy scenariusz, ale ten, który jest w stanie dobrze poruszać się w tym morzu niepewności.
Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł został napisany wyłącznie w celach informacyjnych; nie stanowi zachęty, oferty, porady, ani rekomendacji do inwestowania, jako takiego i w żaden sposób nie ma na celu zachęcania do zakupu aktywów. Przypominam, że każdy rodzaj aktywów jest oceniany z wielu punktów widzenia i jest wysoce ryzykowny, dlatego też każda decyzja inwestycyjna i związane z nią ryzyko pozostaje wyłącznie w gestii inwestora.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.