Rynek jeszcze nie osiągnął dna - sugerują te czynniki wewnętrzne
Michael Kramer | 21.03.2022 10:10
Niedawna, trzydniowa hossa sprawiła, iż wielu inwestorów miało poczucie, że najgorsze już minęło, a rynki mają znacznie większe zdolności do wzrostów. Jednakże, wskaźniki wewnętrzne rynku wyglądają bardzo słabo na NASDAQ i NYSE, gdzie akcji osiągających nowe minima jest więcej, niż tych regularnie osiągających nowe maksima.
Płynność na rynku jest fatalna; zgodnie z pomiarem CME płynność na kontraktach terminowych na S&P 500 była na najniższym poziomie od początku pandemii. Tymczasem różnica pomiędzy kursem sprzedaży a kursem kupna aktywów znajduje się w niemal najszerszym miejscu.
Szczyt księgi popytu kontraktów terminowych S&P 500 spadł ostatnio do najgorszych poziomów od początku pandemii. Mniej akcji jest dostępnych do kupna lub sprzedaży pomiędzy kursem sprzedaży a kursem kupna aktywów. To sprawia, że rynek jest znacznie bardziej dynamiczny i pozwala kontraktom terminowym S&P 500 na duże ruchy, które wydają się nie mieć wolumenu.
Dodatkowo, spread pomiędzy kursem sprzedaży a kursem kupna aktywów rozszerzył się do jednego z najwyższych poziomów od czasu pandemii. Podobnie, jak w przypadku zmniejszenia głębokości księgi popytu, szerszy spread pomiędzy kursem sprzedaży a kursem kupna aktywów oznacza wzrost kosztów obrotu, a inwestorzy kupują i sprzedają mniej akcji po danej cenie, za to przy szerszych spreadach, powodując zmienność, ponieważ ceny muszą się mocniej zmieniać aby zlecenia zostały wykonane.
Co więcej, liczba akcji osiągających nowe minima w porównaniu do nowych maksimów na NASDAQ jest wprost oszałamiająca. Liczba akcji, które osiągają nowe minima z łatwością przewyższała te, osiągające nowe maksima na NASDAQ i były w przeważającej mierze wartościami ujemnymi. Skumulowany wykres akcji na NASDAQ tworzący nowe maksima w porównaniu do nowych minimów codziennie tworzy coraz niższe minima.
Podobne trendy występują na NYSE, gdzie liczba akcji osiągających nowe minima przewyższa te, osiągające nowe maksima.
Akcje i fundusze ETF, które wydają się osiągać największe zyski to takie, które zostały najbardziej osłabione, jak np. ARK Innovation ETF (NYSE:ARKK). Jest to fundusz ETF, który od jakiegoś czasu ma trend spadkowy i powraca na górny koniec swojego kanału obrotowego.
Akcje takich podmiotów, jak Block (NYSE:SQ), PayPal (NASDAQ:PYPL) i Zoom (NASDAQ:ZM), gwałtownie wzrosły w ostatnich dniach, a należą one do grupy obejmującej wiele akcji, które w ostatnich tygodniach stale osiągały niższe minima. Mimo, iż w ostatnim okresie odbiły się od tych niskich poziomów, to trwałość tego odbicia pozostaje niejasna.
Łącznie, wspomniane trendy w akcjach i płynności wykazują kruchy i niestabilny rynek, co sprawia, że każdy rajd jest wątpliwy, dopóki płynność i wewnętrzne elementy rynku nie zaczną ulegać poprawie.
Pobierz aplikację
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.