Sezon wyników na GPW w pełni. Na jakie spółki warto zwrócić uwagę?
Investing.com | 18.11.2022 11:54
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie znajduje się obecnie w szczytowym momencie liczby publikacji wyników finansowych spółek za 3 kwartał obecnego roku. Nadchodzący tydzień jest naszpikowany odczytami praktycznie ze wszystkich dostępnych głównych polskich indeksów, co powinno skutkować zarówno zwiększoną zmiennością jak i obrotami. Największy wolumen odczytów zbiegł się w czasie z silnym odreagowaniem wzrostowym na fali powrotu optymizmu na rynkach akcji w Europie oraz za oceanem. Wprawdzie ostatnie sesje przyniosły fazę wyhamowania i możliwą korektę, tak potencjalnie pozytywny wydźwięk obecnej serii wyników może dać paliwo dla kontynuacji odbicia nawet do końca roku. Z szerokiego grona spółek warto zwrócić uwagę na opisane poniżej, które mają ciekawe perspektywy na rozwinięcie korekty, a nawet zmiany trendu na wzrostowy.
Rafako to polska spółka zajmująca się szeroko rozumianą branżą urządzeń wytwarzających energię. W 2022 roku a szczególnie jego drugiej części widać wyraźny zwrot strategiczny spółki w kierunku zaangażowania w ambitne plany budowy polskich elektrowni atomowych. Na tym polu spółka działa dwutorowo. Z jednej strony zostały podpisane memoranda o współpracę z głównymi wykonawcami inwestycji atomowych czyli amerykańskim Westinghouse oraz koreańskim KHNP. Z drugiej strony w dalszym ciągu otwarty jest temat wejścia do spółki inwestora strategicznego w postaci Michała Sołowowa, który poprzez spółkę Synthos Green Energy również chce realizować swoje atomowe plany w postaci budowy małych reaktorów atomowych. Na ten moment kolejny raz przeniesiono termin nabycia pakietu kontrolnego przez MS Galleon (również kontrolowanego przez Michała Sołowowa) na 30 listopada 2022 roku.
Zaangażowanie w ambitne plany energetyczne i wejście inwestora strategicznego może skutkować w długim terminie zwiększeniem zysków spółki. Jest to dobra wiadomość dla akcjonariuszy, gdyż Rafako bardzo chętnie dzieli się zyskami i z wynikiem 13,8% jest jednym z liderów w swojej branży
Rysunek 1. Udział akcjonariuszy w zysku na tle konkurencji, źródło: InvestingPro
Wspomniane 13,8% oznacza, że taki procent zysku spółka wypłaca akcjonariuszom w formie dywidend pieniężnych, odkupu akcji netto czy spłaty zadłużenia. W związku z tym Rafako jest ciekawą opcją jako element defensywnego portfela długoterminowego.
Pobierz aplikację
Polska Grupa Energetyczna (WA:PGE) notuje ponad 20% wzrosty na przestrzeni ostatniego miesiąca i wpisuje się w pozytywny trend na polskim parkiecie. Siłę strony popytowej widać przy okazji ataku na lokalny poziom oporu zlokalizowany w rejonie cenowym 6,60 zł. Po nieudanej próbie obrony kupujący ponawiają atak, który najprawdopodobniej zakończy się przełamaniem i kontynuacją impulsu wzrostowego. W ramach tego scenariusza kolejnym celem jest opór w okolicy 8,60 zł.
Rysunek 2. Analiza techniczna PGE
To co może niepokoić to rosnące zadłużenie, które według szacunków w Q3 zwiększyło się do poziomu 11,1 mld zł, co przekłada się na wzrost wskaźnika zadłużenia względem EBITDA powyżej 1 do 1.1x. Z pewnością w kolejnych kwartałach należy obserwować czy dynamika zadłużenia nie zwiększa się, co potencjalnie może być sporym problemem na przestrzeni przyszłego roku i hamulcowym dalszych wzrostów notowań.
Patrząc jednak na cenę do zysku i cenę do wartości księgowej na tle konkurencji PGE w dalszym ciągu wygląda atrakcyjnie w kontekście potencjału wzrostowego kursu.
Rysunek 3. Wskaźniki C/WK oraz C/Z PGE na tle konkurencji, źródło: InvestingPro
Według szacunkowych wyników za 3 kwartał Asseco osiągnęło 127 mln zł zysku dla akcjonariuszy, co mniej więcej wpisuje się w konsensus rynkowy na poziomie 128,3 mln zł. Jest to jednocześnie dużo lepszy wyniki niż w analogicznym okresie rok wcześniej, kiedy to spółka osiągnęła wyniki 120,4 mln zł. Wyniki wpisują się w ogólną dobrą sytuację finansową, która odzwierciedlona jest m.in. poprzez wysoki rating wskaźnika kondycji finansowej
Rysunek 4. Wskaźnik kondycji finansowej Asseco, źródło: InvestingPro
Na ten moment brakuje jednak sygnału technicznego na wzór sytuacji PGE, który potwierdzałby aspiracje kupujących do większego ruchu wzrostowego. W tym celu byki powinny przełamać opór w rejonie 71 zł oraz sąsiadującą linię trendu spadkowego, co otwiera drogę do wyższych poziomów.
Rysunek 5. Analiza techniczna Asseco
Tego typu zachowanie kursu mogłoby sugerować chęć kontynuacji wzrostów w okolice 83 zł za akcję.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.