Słabnący sentyment do ryzyka = drożejące obligacje USA
James Picerno | 20.12.2022 09:34
W zeszłym tygodniu większość głównych klas aktywów cierpiała, ponieważ rynki dokonały ponownej oceny ryzyka trwających podwyżek stóp procentowych i podwyższonego ryzyka recesji; bazując na zestawie funduszy ETF na tydzień handlowy do piątku 16 grudnia. Ale był wyjątek w postaci amerykańskich obligacji, które zwyżkowały korzystając z silniejszego popytu na bezpieczne schronienie.
Fundusz ETF Vanguard Total Bond Market Index Fund (NASDAQ:BND) zyskał 0,7%, co oznacza piąty tygodniowy wzrost w ciągu ostatnich sześciu dla tej szeroko rozumianej miary amerykańskich papierów wartościowych o stałym dochodzie. Pomimo kolejnej podwyżki stóp procentowych ogłoszonej przez Rezerwę Federalną w zeszłym tygodniu i możliwości kolejnych podwyżek, inwestorzy kupowali obligacje, ponieważ obawy o spowolnienie wzrostu przeważyły nad obawami o wzrost stóp.
Michael Kramer z Mott Capital Management napisał:
„Mając Jaya Powella i Rezerwę Federalną po jednej stronie i rynek po drugiej, decydująca rozgrywka zaczyna wyglądać na nieuniknioną. Fed chce podwyżek stóp procentowych, aby obniżyć inflację; rynek obligacji jest zdania, że Fed już podniósł stopy procentowe za mocno i nadchodzi recesja”.
Większość rynków spadła w zeszłym tygodniu, w tym amerykańskie akcje, które odnotowały największy spadek. Fundusz ETF Vanguard Total Stock Market Index Fund (NYSE:VTI) stracił 2%. Ostatni tygodniowy spadek sugeruje, że ostatni rajd rynków w tym roku - trzecia próba wyrwania się z bessy - ponownie się załamuje.
Global Market Index (GMI.F), niezarządzany benchmark prowadzony przez CapitalSpectator.com, nadal spadał tracąc w zeszłym tygodniu 1,5%. Indeks ten obejmuje wszystkie główne klasy aktywów (z wyjątkiem gotówki) według wartości rynkowej za pośrednictwem funduszy ETF i stanowi konkurencyjną miarę dla strategii portfelowych obejmujących wiele klas aktywów.
Pobierz aplikację
W przypadku trendu rocznego surowce (GCC) nadal stanowią jedyną wzrostową grupę odnotowując malejący, ale wciąż dodatni, roczny wzrost w wysokości 7,5% w ciągu 12-miesięcznego okresu do piątkowego zamknięcia.
Poza tym, wszystkie główne klasy aktywów pozostawały pod kreską przez ostatni rok. Jednoroczne wyniki GMI.F są również ujemne z powodu spadku wynoszącego 16,1%.
Porównanie głównych klas aktywów przez pryzmat obsunięcia kapitału odzwierciedla gwałtowne spadki w stosunku do poprzednich szczytów na rynkach na całym świecie. Najdelikatniejsze obsunięcie pod koniec zeszłego tygodnia zaliczyły obligacje śmieciowe (ETF High Yield Bond (NYSE:JNK)), które zamknęły się o ponad 11% poniżej poprzedniego szczytu.
Obsunięcie GMI.F: -1% (zielona linia na poniższym wykresie).
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.