S&P 500: Jak przygotować się na jeszcze więcej bólu
Francesco Casarella | 04.10.2022 09:43
- W sytuacji, gdy rynki walczą o utrzymanie się powyżej tegorocznych minimów, czwarty kwartał może być również słaby dla S&P 500
- Przedłużający się rynek niedźwiedzia, taki jak ten, z którym mamy do czynienia, nakłada na inwestorów znaczną presję finansową i psychologiczną.
- Musimy jednak pamiętać, że S&P 500 w długim okresie zawsze silnie odbija się od rynków niedźwiedzia
- 1931: -43.8%
- 2008: -36.6%
- 1937: -35.3%
- 1974: -25.9%
- 1930: -25.1%
- 2022: ...
Dziewiąty miesiąc 2022 roku zamknął się jako dziewiąty miesiąc bolesnego rynku niedźwiedzia. Teraz, gdy S&P 500 niebezpiecznie unosi się w pobliżu rocznych minimów, szanse na kontynuację trendu spadkowego w czwartym kwartale pozostają podwyższone.
Tak długi okres trwania rynku niedźwiedzia oraz słabe wyniki na rynku obligacji z pewnością utrudniają inwestorom, zwłaszcza tym niedoświadczonym, podjęcie kolejnych kroków.
Jednak poza obligacjami można by stwierdzić, że nadal znajdujemy się w kontekście absolutnej normalności (a pamiętajmy, że w ostatnich latach obligacje wraz z rynkiem akcji miały trend wzrostowy).
W istocie, zdradzę wam sekret: gdybyśmy nie mieli rynków niedźwiedzia, rynek akcji nie oferowałby średniej złożonej stopy zwrotu na poziomie 8-9% rocznie.
Jak widać na powyższym wykresie, historycznie S&P 500 spada średnio o -30,2% w ciągu 338 dni na rynku niedźwiedzia. Licząc od początku roku, jesteśmy obecnie na poziomie około -25% w ciągu 270 dni, co jest zgodne z poprzednimi przypadkami w historii.
Ponieważ mamy rynek niedźwiedzia, który co ciekawe, rozpoczął się w pierwszych dniach roku, łatwo jest go porównać z innymi jednorocznymi historycznymi ramami, a mianowicie:
Pobierz aplikację
Najciekawszym punktem jest jednak statystyka przedstawiona na poniższym wykresie:
Źródło: eToro, Bloomberg
Po długotrwałych spadkach rynek zawsze mocno się odbijał, uśredniając dodatni wynik w długim terminie. Stąd kluczowe będzie, kiedy rynki ponownie wzrosną.
"Francesco, ale płynność się skończyła". Jest to zarzut, który został złożony do mnie w kilku analizach. Ale po raz kolejny odpowiadam, jest to zawsze kwestia strategii i planowania.
Zacząłem pod koniec 2021 roku z płynnością na poziomie 30% - bo obiektywnie wyceny były nie do utrzymania. Dlatego byłem bardziej ostrożny.
Gdy zaczęły się spadki, zacząłem wyznaczać sobie cele i wykorzystywać gotówkę na strategiczne aktywa (które zamierzam trzymać przez wiele lat). Teraz nadal jestem na poziomie około 15 proc. płynności i wyznaczyłem sobie bardzo osobiste cele, jeśli rynek będzie dalej spadać (patrz rysunek).
Jak wybrałem te konkretne cele? Po prostu patrząc na przeszłe rynki niedźwiedzia. Dlatego też kolejne wejście, na poziomie -31%, zbiega się ze średnią spadków na początkowym wykresie.
Pamiętam, że prawdopodobnie czwarty kwartał roku również może być słaby, a więc ten element, moim zdaniem, jest jednym z ostatnich, które jeszcze nie zostały wycenione na obecnym rynku niedźwiedzia.
Ważne jest zawsze, aby planować scenariusze w tak newralgicznym czasie. Wtedy, gdy nadejdzie właściwy czas, znajdziesz się w dobrej pozycji, aby zbierać owoce swoich inwestycji.
Disclaimer: Autor ma pozycje długie na S&P 500 i będzie kupował kolejne pozycje, jeśli indeks będzie nadal spadał.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.