Trzeci największy spadek "margin debt"
Tomasz Hońdo | 24.01.2023 10:26
Wielkość, a szczególnie tempo zmian tzw. margin debt, czyli poziomu długu na rachunkach maklerskich w USA, to cenna wskazówka na temat skali gorączki spekulacyjnej na Wall Street lub też jej schłodzenia.
Przykładowo, w połowie 2021 roku pisaliśmy, że 12-miesięczna dynamika margin debt po osiągnięciu jednego z najwyższych poziomów w historii zaczyna zakręcać w dół. Z czasem okazał się to trafny sygnał nadejścia większego schłodzenia na Wall Street (w realizacji tego zagrożenia "pomógł" też Fed, wyłączając ultra luźną politykę monetarną).
A jak sytuacja wygląda obecnie? Zupełnie inaczej. Wg najnowszych danych do grudnia 2022 dług na rachunkach skurczył się od szczytu o 329 mld USD, czyli 35,1 proc.
Dla odmiany, jest to jak na razie trzeci największy spadek margin debt na przestrzeni ćwierć wieku. Większy już niż w trakcie krótkotrwałego covidowego krachu w 2020 roku.
Z jednej strony to dobrze, że gorączka spekulacyjna wywołana przez zalanie gospodarek morzem płynności po wybuchu pandemii została już schłodzona. Potwierdzałoby to przewijającą się tezę, że udział akcji w długoterminowym portfelu inwestycyjnym powinien być już wyższy niż w okresie szczytowej gorączki. Z drugiej strony można się zastanawiać czy przy ciągle restrykcyjnej polityce monetarnej w USA (wysokie stopy procentowe, trwające QT) margin debt nie skurczy się jeszcze bardziej.
Pobierz aplikację
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.