Tydzień na rynkach: czy inwestorzy giełdowi ugną się pod presją napięć handlowych?
Investing.com | 02.09.2018 15:01
- Trzy z czterech głównych, amerykańskich indeksów osiągnęły nowe rekordy; Dow pozostaje 2,5% poniżej swojego historycznego maksimum
- Mimo wszystko, powrót obaw związanych z handlem międzynarodowym może wpłynąć na rynkowy sentyment
- Niemniej jednak, silna gospodarka Stanów powinna zniwelować negatywny wpływ ryzyka geopolitycznego
- Wycena WTI rośnie ze względu na sankcje wobec Iranu oraz problemy Wenezueli jednak silny dolar wywiera presję na byki
Chociaż amerykański parkiet odnotował gwałtowny wzrost w pierwszej połowie ubiegłego tygodnia, to jeśli chodzi o postępy w rozmowach handlowych między USA a Meksykiem, rynki zareagowały jednoznacznie negatywnie, kiedy stało się jasne, że wyłączenie Kanady z umowy nie zastąpi NAFTA. Kolejną kwestią, która ciąży na rynkach były zeszłotygodniowe doniesienia, że prezydent USA Donald Trump zażądał dodatkowych ceł na import z Chin opiewających na sumę 200 miliardów dolarów. Kluczowym pytaniem, na którą teraz muszą odpowiedzieć sobie inwestorzy, jest to, czy warto polegać na optymizmie płynącym z tygodniowych, a nawet miesięcznych wzrostów - S&P 500 zakończyło wzrostami piąty miesiąc z rzędu, podczas gdy Dow notuje drugi miesiąc wzrostów - czy zamiast tego skupić się na codziennej aktywności rynku, która spadła wraz z końcem tygodnia.
Wydaje się, że parkiet ma tendencję do kontynuacji trendu wzrostowego, ale inwestorzy powinni być przygotowani na potencjalny powrót ryzyka geopolitycznego, a także sygnały płynące ze wskaźników technicznych. Przed weekendem związanym z Świętem Pracy, w piątek akcje amerykańskie zakończyły sesję mieszanie, na niewielkim obrocie. Stany Zjednoczone i Kanada podobno mają kontynuować rozmowy handlowe w nadchodzącym tygodniu, po tym, jak nie udało się wypracować porozumienia w piątek.
S&P 500 zyskało w piątek 0,01 proc. Tygodniowy zwrot wyniósł 0,3%, ale kwestie napięć handlowych przyczyniły się do korekty wcześniejszego wzrostu o 1,4%. SPX zamknął się 0,52 procent poniżej swojego historycznego szczytu.
Pobierz aplikację
Technicznie rzecz biorąc, trajektoria S&P 500 jest odzwierciedleniem innych głównych indeksów amerykańskich. Widzimy, że dynamika spada po utworzeniu nowych szczytów, sugerując korektę w trendzie wzrostowym po tym, jak rynek amerykański prawdopodobnie wszedł w najbardziej rozbudowaną hossę w swojej historii.
Dow Jones Industrial Average spadł o 0,09 procent w piątek i o 0,68 procent w ciągu całego tygodnia, korygując wcześniejsze wzrosty na poziomie 1,46 procent. Złożony z trzydziestu dużych spółek wskaźnik jest teraz tylko 2,51 proc. poniżej maksimum z końca stycznia.
NASDAQ zyskał w piątek 0,26 procent, kończąc dzień zaledwie 15 punktów poniżej środowego zamknięcia, lub 0,29 procent poniżej historycznego szczytu z czwartku. Jest to piąty miesiąc wzrostów indeksu spółek technologicznych.
Russell 2000, w skład którego wchodzą małe, krajowe spółki zyskał 0,48 procent w piątek do notując nowy szczyt, a zarazem historyczny rekord. Russell jest również liderem wśród głównych indeksów amerykańskich w zyskując 0,87 proc. ujęciu tygodniowym. Miniony tydzień był piątym miesiącem wzrostów z rzędu jak również kończył szósty wzrostowy miesiąc na wykresie.
h2 Rynek odpowiada na wzrost gospodarczy?/h2Gospodarka amerykańska pozostaje na ścieżce wzrostu. Krajowe PKB zostało skorygowane z 4,1 do 4,2 procent. Jednak konsensus rynkowy mówi, że jest to szczytowy poziom wzrostu, który może zacząć zwalniać po tym, jak krótkoterminowy bodziec w postaci cięcia podatków dla przedsiębiorstw w USA i wzrost wydatków federalnych zaczynają słabnąć. Oczekujemy, że gospodarka w 2018 roku wzrośnie o solidne 3%.
Dwie skoncentrowane na konsumentach miary opublikowane w zeszłym tygodniu, również wzmacniają nasze pozytywne nastawienie do amerykańskiego rynku akcji. Consumer Confidence Index osiągnął najwyższy poziom od 2000 r., podczas gdy Indeks nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan został skorygowany powyżej oczekiwań rynku. W rezultacie konsumenci pozytywnie reagują na solidny rynek pracy i perspektywy wyższych płac.
Optymizm konsumentów jest kluczowym czynnikiem wpływającym na nasze pozytywne prognozy dotyczące zarówno giełdowego parkietu, jak i całej gospodarki. Dzieje się tak dlatego, że wydatki konsumpcyjne stanowią lwią część aktywności gospodarczej, co stanowi aż 70% PKB Stanów Zjednoczonych.
Jednak rynek mieszkaniowy nadal zwalnia. Indeks cen Case-Shiller wzrósł o 6 procent w ujęciu rok do roku - najwolniej od dwóch lat. Statystycznie, rynek nieruchomości jest wiodącym wskaźnikiem ekonomicznym, zarówno w dobie recesji, jak i poza nią. Jednak w przeciwieństwie do zwykłych spowolnień w tym sektorze, ten nie został wywołany przez miażdżący popyt, ale raczej przez przerwy w podaży.
h2 Tydzień na rynkach/h2 h3 Poniedziałek/h3Parkiety w Stanach zamknięte z powodu Święta Pracy
10:30: UK – Manufacturing PMI (sierpień): oczekuje się, że wskaźnik spadnie do poziomu 53,9 z 54
h3 Wtorek/h37:30: Australia – decyzja monetarna RBA: prognozowany brak zmian w poziomi stóp procentowych (1,50%)
Aussie grozi spadkiem poniżej poziomu 7.000 (wsparcie od maja 2016 r.). O ile RSI jest najbardziej wyprzedane od sierpnia 2015 r., AUDUSD może nadal spadać, gdy wycena spadnie o dwucyfrową wartość, ponieważ AUD robi to od początku tego roku.
10:30: UK – Construction PMI (sierpień): prognozuje się spadek indeksu do 54,9 z obecnych 55,8
Brytyjski indeks FTSE 100 wybija kanał spadkowy po tym jak podaż przewyższyła popyt w minionym tygodniu i kontynuuje wyprzedaż w poszukiwaniu chętnych kupujących.
16:00: USA – ISM Manufacturing PMI (sierpień): prognozuje się spadek indeksu do 57,6 z obecnych 58,1
h3 Wednesday/h33:30: Australia – PKB (Q2): wzrost gospodarczy w Australii powinien wynieść 0,8% q/q (2,8% r/r) wobec obecnych 1% (3,1%)
3:45: Chiny – Caixin Services PMI (sierpień): oczekuje się, że wskaźnik spadnie do poziomu 57,2 z obecnych 52,8
10:30: UK – Services PMI (August): prognozuje się wzrost indeksu do 53,9 z obecnych 53,5
14:30: US – Bilans handlowy (lipiec): deficyt ma pogłębić się do $47,6 mld z obecnych $46,3 mld
14:30: Kanada – Bilans handlowy (lipiec): deficyt ma pogłębić się do $0,8 mld z obecnych $0,63 mld
16:00: Kanada – Decyzja monetarna BoC: prognozy zakładają utrzymanie stóp na poziomie 1,50%
h3 Czwartek/h314:15: USA – raport ADP (sierpień): oczekuje się, że w sierpniu stworzonych zostało 188 tys. nowych miejsc pracy wobec 219 tys. dodanych miesiąc wcześniej
16:00: USA – ISM Non-Manufacturing PMI (sierpieńt): prognozuje się wzrost indeksu do 57,0 z obecnych 55,7.
17:00: USA – EIA Crude Inventories: zakłada się spadek zapasów o 0.88 mln baryłek wobec -2.566 mln brk odnotowanych w poprzednim tygodniu
Podczas gdy ceny ropy wzrosły dzięki zbliżającym się sankcjom USA wobec Iranu i zniżkującej produkcji w Wenezueli, silny dolar wywierał presję czarne złoto. Z technicznego punktu widzenia cena po pomyślnym przetestowaniu linii trendu wzrostowego kontynuuje byczy trend już drugi tydzień z rzędu.
h3 Piątek/h38:00: Niemcy – Bilnas handlowy (lipiec): nadwyżka handlowa powinna wzrosnąć do poziomu €19.5 mld z obecnych €19.3 mld. Warto być jednak przygotowanym na ewentualny cios ze strony prezydenta Trumpa, który może nie powstrzymać się przed narzekaniami na poziom niemieckiej nadwyżki w handlu zagranicznym
11:00: Strefa Euro – PKB (Q2): wzrost gospodarczy w Australii powinien wynieść 0,4% q/q i utrzymać się na stabilnym poziomie 2,2% {{ecl-925||r/r}}
14:30: USA – Nonfarm Payrolls (sierpień): oczekuje się, że sierpniowe payrolls wyniosą 190 tys. wobec 175 tys. z ostatniego miesiąca podczas gdy stopa bezrobocia powinna spaść do poziomu 3.8% z obecnych 3.9 procent. Średnie wynagrodzenie godzinowe najprawdopodobniej utrzyma się na dotychczasowym poziomie 0,3% m/m oraz 2,7% w skali roku.
14:30: Kanada – Employment Change (sierpień): prognozy mówią o 5,1 tys. nowych miejsc pracy. W minionym miesiącu wskaźnik wyniósł 54,1 tys. Stopa bezrobocia powinna wzrosnąć do poziomu 5,9% z 5,8% w minionym miesiącu.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.