Uber ma sobą udany rok, ale czy będzie w stanie utrzymać dynamikę zysków w drugim kwartale?
Investing.com | 31.07.2023 13:13
- Wzrost efektywności Ubera podnosi ceny akcji, ale długoterminowa stabilność stoi pod znakiem zapytania.
- Pozytywne prognozy dotyczące przyszłych zysków Ubera, przewidujące znaczny wzrost EPS do 2024 r.
- Skupienie się na pojazdach autonomicznych i inwestycjach w sztuczną inteligencję, jako potencjalnie przełomowych wydarzeniach dla rentowności Ubera.
Niewiele spółek na Wall Street było w stanie lepiej zrozumieć tegoroczną falę, niż gigant Uber Technologies (NYSE:UBER).
Z jednej strony, spółka z siedzibą w San Francisco znacznie skorzystała na odrodzeniu się akcji spółek technologicznych, ponieważ inwestorzy spodziewają się bardziej gołębich warunków finansowych w najbliższym czasie, faworyzując firmy, które nie osiągnęły jeszcze całorocznego zysku.
Z drugiej - i być może przede wszystkim - Uber jest absolutnie zabójczy w tym, co Zuckerberg nazwał "rokiem efektywności".
Firma nie tylko opublikowała dwa najlepsze raporty z wynikami od czasu wejścia na giełdę, przewyższając szacunki analityków dotyczące zysku na akcję o 1,570% w IV kwartale 2022 r. i 100% w I kwartale 2023 r., ale także dokonała tego poprzez cięcie wydatków, zwiększanie przychodów i poprawę marż EBITDA w czasie, gdy koszty pracy gwałtownie wzrosły, a groźba regulacji dla kierowców na całym świecie odbiła się na kosztach obsługi prawnej.
Po trudnej pandemii - która skłoniła firmę do odroczenia planów na w pełni zyskowny rok - tegoroczna kombinacja czynników doprowadziła giganta do 52-tygodniowego maksimum z prawie 100% wzrostem cen. Jednak w dłuższej perspektywie spółka nadal znajduje się prawie 25% poniżej ATH na poziomie 64,05 USD.
Szacunek wartości godziwej InvestingPro wskazuje, że Uber ma nadal potencjał wzrostu o 5,1% w ciągu najbliższych 12 miesięcy przy średniej niepewności.
Pobierz aplikację
Źródło: InvestingPro
Po stronie makro, rynek rozszerzył swój wzrost od początku roku w kierunku większej liczby sektorów, co sugeruje, że może zbliżać się szersza korekta z pozornie wykupionych akcji.
Biorąc pod uwagę, że wycena wygląda na rozciągniętą z perspektywy krótkoterminowej, ale zyski wykazują tendencję wzrostową, dyskusja na temat byków i niedźwiedzi w przypadku akcji Ubera staje się coraz bardziej problematyczna.
Przyjrzyjmy się bliżej fundamentom spółki, aby zrozumieć, na czym obecnie stoimy.
h2 Wzrost rentowności i marże/h2Po debiucie giełdowym spółki w 2019 r. Uber nie zdołał jeszcze osiągnąć całorocznej rentowności, w związku, z czym nadal utrzymuje ujemny wskaźnik PE na poziomie -28,9%. Jednak od czasu odwrócenia sytuacji w IV kwartale 2022 r. z ogromnym zyskiem, nierentowne dni Ubera zostały policzone.
Źródło: InvestingPro
Wall Street ma wysokie oczekiwania, co do przyszłych zysków Ubera, a EPS ma osiągnąć 1,09 USD na akcję w tym roku, 1,70 USD w 2024 r. i 2,34 USD w 2025 r. Oznaczałoby to imponujący wzrost o odpowiednio 37%, 56,4% i 132,8%, co sprowadziłoby wskaźnik PE do 20x w 2025 roku.
Źródło: InvestingPro
Przychody również wykazują tendencję wzrostową i oczekuje się, że w 2024 r. osiągną atrakcyjne poziomy. Zgodnie z prognozami, przychody Ubera mają wzrosnąć o 18% w 2023 r. i o kolejne 19% w 2024 r., osiągając 44,51 mld USD w porównaniu do 31,88 mld USD w całym 2022 r.
Źródło: InvestingPro
Tym bardziej imponujące jest to, że liczby te wynikają z poprawy marż brutto pomimo trudnego otoczenia makroekonomicznego, zwłaszcza w przypadku firm zależnych od wysoko wykwalifikowanej siły roboczej.
Źródło: InvestingPro
Uber odnotował również niższe koszty operacyjne, co wskazuje, że firmie udało się zachować odporność finansową, ponieważ cierpliwie pracuje nad osiągnięciem wysokiej rentowności w 2024 roku.
Źródło: InvestingPro
Jednak głównym wskaźnikiem, na który inwestorzy powinni zwrócić uwagę w jutrzejszej publikacji zysków, są marże EBITDA Ubera. Po osiągnięciu dodatniego odczytu po raz pierwszy w IV kwartale 2022 r., firma walczy o utrzymanie neutralnego odczytu.
Źródło: InvestingPro
Jutrzejszy odczyt od neutralnego do pozytywnego oznaczałby, że Uber wykonuje znacznie lepszą pracę, niż konkurencja pod względem zabezpieczania funduszy na przyszłe inwestycje, co powinno być kluczowe w 2024 r., Ponieważ oczekuje się, że połączenie rozwoju sztucznej inteligencji i pojazdów elektrycznych zdominuje sektor.
h2 Pojazdy autonomiczne i sztuczna inteligencja/h2Uber wyobraża sobie przyszłość, w której floty autonomicznych pojazdów płynnie poruszają się po tętniących życiem miastach, rewolucjonizując transport miejski, dostawy żywności i usługi logistyczne.
Niedawno, bo pod koniec maja, firma poczyniła znaczący krok w kierunku realizacji tej wizji, ujawniając przełomowe wieloletnie partnerstwo strategiczne z Waymo, uznanym liderem w dziedzinie technologii autonomicznej jazdy.
Dyrektor generalny Dara Khosrowshahi powiedział wówczas, że przewiduje, iż integracja autonomicznych pojazdów stworzy samonapędzający się cykl. Zgodnie z jego wizją, wraz ze wzrostem liczby autonomicznych samochodów na drogach, zwiększy się liczba opcji transportu, co z kolei spowoduje stopniowy spadek cen. Ta przystępność cenowa powinna stymulować wzrost popytu na te usługi, napędzając w ten sposób dalszą ekspansję i przyjęcie pojazdów autonomicznych na rynku.
"Jesteśmy absolutnie zaangażowani w autonomiczne samochody" - powiedział wówczas Khosrowshahi dla NBC.
Pod względem biznesowym, jeśli Uberowi uda się w pełni wdrożyć taką strategię w ciągu najbliższych kilku lat, marże będą znacznie niższe, poprawiając przychody, a tym samym sprawiając, że cena akcji będzie bardzo tania z fundamentalnego punktu widzenia.
Ponownie, głównym czynnikiem obniżającym rentowność Ubera pozostaje wysoki koszt przychodów ze względu na procent płacony kierowcom w środowisku inflacyjnym.
Źródło: InvestingPro
Aby urzeczywistnić wizję CEO Khosrowshahiego, Uber intensywnie inwestuje w sztuczną inteligencję i ulepszanie swoich centrów danych.
Spółka wykorzystuje już sztuczną inteligencję w różnych aspektach swojej działalności, takich jak planowanie tras, prognozowanie popytu i komunikacja z klientami. Jednak kolejny krok - integracja sztucznej inteligencji i autonomicznej jazdy - jest dużym skokiem naprzód, który będzie zależał od zdrowych marż giganta. Co więcej, implikacje prawne takiego przedsięwzięcia mogą bardzo dobrze wpłynąć na finanse firmy w trakcie całego procesu.
Inną kwestią prawną jest ciągłe naruszanie danych użytkowników w aplikacjach Uber, które pochłaniało duże sumy inwestycji firmy. Ponieważ dyrektor generalny Khosrowshahi zobowiązuje się do dalszego inwestowania w tej dziedzinie, możliwe jest, że koszty operacyjne Ubera pozostaną podwyższone w przyszłości.
h2 Wynik finansowy/h2Marże, marże, marże.
Perspektywy na przyszłość Ubera są interesujące zarówno z perspektywy makro, jak i mikro. Atrakcyjność inwestycji będzie jednak zależeć od zdolności firmy do zapewnienia znacznego finansowania w obliczu wysokich kosztów operacyjnych.
W miarę nasilania się wyścigu pojazdów autonomicznych i powszechnego wdrażania sztucznej inteligencji w życiu codziennym, tylko najbardziej wydajne firmy będą w stanie prosperować. Warto zauważyć, że Uber wykazał przewagę nad swoimi rywalami i oczekuje się, że utrzyma tę przewagę konkurencyjną w ciągu najbliższych kilku lat.
Dla inwestorów poszukujących długoterminowych zysków, akcje Ubera wydają się obiecujące. Niemniej jednak należy zachować ostrożność, ponieważ obecne poziomy mogą wskazywać na wykupienie, a szersze cofnięcie na rynku może stanowić atrakcyjną okazję dla tych, którzy szukają korzystnego punktu wejścia.
***
Zastrzeżenie: Autor nie posiada akcji Ubera.
W co warto teraz zainwestować? Zobacz insighty ekspertów i portfolio najlepszych inwestorów!
---------------------------
Portfolio słynnych inwestorów znajdziesz na InvestingPro. Wypróbuj 7 dni za darmo . Nie przegap ciekawych okazji na rynku akcji!
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.