W USA najdrożej od 21. lat
Tomasz Hońdo | 07.07.2021 09:14
Jak co miesiąc zerkamy na najnowsze odczyty wskaźników wyceny akcji takich jak CAPE (Cyclically-Adjusted Price to Earnings), zwanego też P/E Shillera od nazwiska autora tej koncepcji, czy też P/BV (cena do wartości księgowej).
Jeśli chodzi o Wall Street, wskaźniki konsekwentnie wspinają się na coraz wyższe poziomy. Na koniec czerwca CAPE znalazł się (wg danych Barclays (LON:BARC) Capital) na pułapie 38,5, najwyższym od X 2000 roku. Z kolei P/BV zawędrował do 4,63, najwyżej od VIII 2000.
Przy okazji zwracamy uwagę na ciekawą zależność - mimo zupełnie odmiennej konstrukcji i innego źródła danych CAPE i P/BV są ze sobą ściśle skorelowane.
Ale czy to oznacza, że w USA jest już tak ekstremalnie drogo, że drożej być nie może? Chyba niekoniecznie, bo omawiane wskaźniki ciągle nie dotarły jeszcze do strefy historycznych szczytów z czasów tzw. bańki internetowej (47,1 w przypadku CAPE i 5,03 w przypadku P/BV).
Całkowicie odmiennie sytuacja wygląda na GPW. Oba omawiane wskaźniki są na umiarkowanych poziomach na tle historii (CAPE: 12,1; P/BV: 1,29). Ponownie zwracamy uwagę, że chociaż WIG pobił wreszcie rekord wszech czasów z 2007 roku, to wyceny są nieporównywalnie niższe niż w trakcie tamtej euforii.
Reasumując, mamy za sobą kolejny miesiąc wspinaczki wskaźników wyceny akcji na Wall Street na poziomy najwyższe od przeszło dwóch dekad. Mimo to nie są to jeszcze wartości dorównujące rekordom z czasów bańki internetowej. A na GPW mimo rekordu WIG-u wyceny pozostają umiarkowane.
Pobierz aplikację
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.