WIG BANKI odbija przed kwartalnym sezonem wynikowym. Na początek Bank Millenium
Investing.com | 25.10.2022 11:12
Wraz z opublikowanymi w dniu wczorajszym wynikami Banku Millenium rozpoczynamy okres wyników za Q3 2022 roku. Jest to wyjątkowy kwartał z uwagi na to, że większość strat wynikająca z wakacji kredytowych zostanie zaksięgowana w ramach tego okresu sprawozdawczego. Według analizy przeprowadzonej przez parkiet.pl wynik 9 największych polskich banków wyniesie łącznie -4,5 mld zł. Należy jednak mieć na uwadze, że o ile rząd nie zaskoczy żadnymi nowymi obciążeniami, będzie to strata jednorazowa. Tymczasem kolejne kwartały zapowiadają się dużo bardziej optymistycznie, z uwagi na utrzymujący się wysoki wynik odsetkowy. Jeżeli jednak polska gospodarka wejdzie w recesję, wówczas liczba rezerw zawiązywanych na wypadek niespłacanych kredytów będzie rosła. W związku z tym następne miesiące będą kluczowe z punktu widzenia rozbudowy kapitału wykorzystując wysokie stopy procentowe.
Październik do tej pory jest bardzo dobrym miesiącem dla WIG BANKI, który przez ostatnie 30 dni z wynikiem +9,7% jest drugim najlepszym indeksem ustępując jedynie WIG GAMES.
Rysunek 1. Analiza techniczna WIG BANKI
Kluczowe dla rozwinięcia ruchu w kierunku północnym będzie przełamanie lokalnego oporu zlokalizowanego w rejonie cenowym 5400 pkt. Wówczas gdy stronie popytowej uda się wybić wskazany poziom, otwarta zostaje droga do ataku na 6000 pkt.
Bank Millenium (WA:MILP) z miliardową stratą
Jako pierwszy z banków wyniki finansowe za 3 kwartał 2022 roku opublikował w dniu wczorajszym Bank Millenium. Zgodnie z konsensusem bank wygenerował stratę w wysokości miliarda złotych, która związana jest przede wszystkim z zaksięgowaniem kosztów wynikających z wakacji kredytowych. W konsekwencji wskaźniki kapitałowe spadły poniżej wymogów regulatora, co oznacza, że wprowadzony zostanie plan naprawczy, w ramach którego m.in. zawieszony został obowiązek opłacania podatku bankowego.
Pomimo tak dużej straty kolejne kwartały zapowiadają się optymistycznie. Już w tym okresie gdyby nie liczyć straty z wakacji kredytowych oraz rezerw frankowych, Bank Millenium osiągnąłby zysk w wysokości 743 mln złotych. Wygląda na to, że rynek zdyskontował już główne negatywne czynniki, co może dać pole do odreagowania spadków. Aktualnie notowania próbują utworzyć podwójne dno i realizować formacje poprzez możliwe przełamanie poziomu 4.30 zł za akcję.
Pobierz aplikację
Rysunek 2. Analiza techniczna Bank Millenium
W ramach takiego scenariusza powinniśmy zobaczyć kontynuację wzrostów z docelowym obszarem 7 zł w średnim oraz długim terminie
Santander Bank Polska (WA:SPL1) uniknie straty w 3 kwartale?
Już jutro poznamy wyniki finansowe Santander Bank Polska za 3 kwartał. Według prognoz bank jako jeden z nielicznych podmiotów z tego sektora może uniknąć straty i wykazać zysk w wysokości ok. 300 mln złotych. Niewykluczone, że wynika to z możliwego niedoszacowania wakacji kredytowych, których partycypację bank ocenia na 50% co przekłada się na 1,3-1,4 mld zł straty. Dodatkowo odpisy z tego tytułu najprawdopodobniej będą rozłożone i uwzględnione również w przyszłym kwartale.
Podobnie jak w przypadku Banku Millenium Santander Bank Polska mocno odbija w ostatnich tygodniach i utrzymuje potencjał kontynuacji tego ruchu. Zgodnie ze wskaźnikiem wartości godziwej docelowym rejonem dla kupujących jest 338 zł, co przekłada się na niemal 50% wzrosty.
Rysunek 3. Wartość godziwa Santander Bank Polska, https://pl.investing.com/pro/WSE:SPL
mBank liderem wzrostów w ostatnich dniach
Tylko w ramach ostatniego tygodnia kurs mBanku wzrósł o niemal 26%, co było najlepszym wynikiem na WIG20 w tym okresie. Sprawozdanie kwartale zostanie opublikowane 8 listopada i najprawdopodobniej bank wykaże najwyższą stratę netto w sektorze w granicach 2,4 mld zł, co oczywiście spowodowane jest rezerwami na kredyty frankowe oraz wakacje kredytowe. Ostatnie wzrosty świadczą o tym, że rynek zdyskontował już te informacje, i liczy na mocne odbicie zaczynając już od ostatnich miesięcy tego roku.
Pomimo zdecydowanego impulsu popytowego spółka wygląda atrakcyjnie na tle konkurencji pod względem podstawowych wskaźników c/z -11,5x oraz c/wk 0,7x.
Rysunek 4. Wskaźniki c/z oraz c/wk mBank na tle konkurencji, źródło: InvestingPro
Jeżeli strata netto w 3 kwartale znacząco nie przekroczy poziomu 2,4 mld, wówczas bank ma potencjał do rozszerzenia wzrostów przy założeniu powrotu do generowania zysku już w Q4 2022.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.