Wraca temat parytetu EURUSD. FED zmuszony podkręcić tempo podwyżek stóp procentowy
Investing.com | 15.06.2022 11:52
Piątkowe odczyty inflacyjne w USA na poziomie 8,6% względem prognoz 8,3%, były kolejnym impulsem dla globalnej przeceny większości aktywów od rynków akcji i kryptowalut przez obligacje po surowce. Globalna awersja do ryzyka związana jest przede wszystkim z przyspieszeniem podwyżek stóp procentowych już na dzisiejszym posiedzeniu o 75 pb względem wcześniejszego konsensusu 50 pb. Aktualnie prawdopodobieństwo wystąpienia takiego zdarzenia wzrosło do 97,1%, natomiast na koniec roku rynek zakłada już przedział 3,75-4%.
Rysunek 1. Prognozy wysokości stóp procentowych na dzisiejszym posiedzeniu oraz na koniec roku, źródło: www.cmegroup.com
Oznacza to, że czeka nas najszybsze zacieśnianie polityki monetarnej od 20 lat, ze stopami procentowymi w grudniu na poziomach z 2008 roku. Efektem jastrzębiej polityki Rezerwy Federalnej obok przeceny na rynkach akcji, może być również widmo recesji, które coraz głośniej puka do drzwi amerykańskiej gospodarki.
Inflacja w USA zbliża się do 2-cyftowych wartości
Poniedziałkowa sesja była istnym pogromem dla byków na praktycznie wszystkich głównych aktywach inwestycyjnych. Największą skalę przeceny mogliśmy obserwować na rynku kryptowalut. Sam Bitcoin został przeceniony w trakcie zaledwie jednej sesji o ok. 15%. Nie może to dziwić w sytuacji gdy inflacja zaskoczyła najmocniej od października 2021 roku, kiedy odczyty były wyższe od prognoz o 0,4%. Wówczas jednak wzrost CPI dopiero się rozpędzał, podczas gdy obecnie ekonomiści oczekują, że zbliżamy się do szczytu.
Rysunek 2. Inflacja w USA
Oznacza to, że FED prawdopodobnie nie będzie w stanie reagować na spowolnienie gospodarcze i recesję, co w praktyce oznacza silną stagflację. W tym kontekście niezwykle istotne będą dane publikowane w kolejnych tygodniach dotyczące PKB (29 czerwca) oraz przemysłowy ISM (1 lipca). W sytuacji gdy dane rozczarują, spadki na głównych indeksach giełdowych mogą dostać kolejny impuls podażowy.
Pobierz aplikację
Chiny szykują się do kolejnego lockdownu?
Po zaledwie 10 dniach od zakończenia surowego lockdownu w Szanghaju, władze miasta wznowiły masowe testowanie ludności. Okazał się, że kilka dzielnic zostało ponownie zamknięte, a ryzyko kolejnego paraliżu miast zdecydowanie wzrosło. W przypadku realizacji takiego scenariusza strona podażowa na aktywach ryzykownych dostałaby kolejne argumenty do przyspieszenia spadków.
Lockdown jednego z największych portów na świecie może utrwalić trwające już problemy z globalnym łańcuchem dostaw. Ucierpieć mogą przede wszystkim amerykańscy giganci tacy jak Tesla (NASDAQ:TSLA) czy Apple (NASDAQ:AAPL), który szacuje, że straty wynikające z chińskiego lockdownu mogą kosztować spółkę nawet 8 mld dolarów w tym kwartale. Może to być jednak jedynie wierzchołek góry lodowej, której całkowite rozmiary są obecnie trudne do oszacowania.
EURUSD na kursie w kierunku parytetu
Po zapowiedziach rozpoczęcia podwyżek stóp procentowych w strefie euro para walutowa EURUSD zaliczyła spore odreagowanie w okolice 1.0780. Ostatnie kilka sesji praktycznie w całości zniosło ostatnie wzrosty, co sprawia, że powraca temat osiągnięcia parytetu euro do dolara. W tym celu strona podażowa będzie musiała przełamać kluczową strefę popytową zlokalizowaną w rejonie cenowym 1.0370.
Rysunek 3. Analiza techniczna EURUSD
W przypadku wybicia wskazanego obszaru kurs głównej pary walutowej znajdzie się najniżej od ponad 20 lat. Wszystko będzie jednak zależeć od wydźwięku dzisiejszego posiedzenia FED. Jeżeli Rezerwa Federalna nie tylko podniesie stopy procentowe co najmniej o 0,75 pp, ale również zapowie równie agresywne posunięcia w kolejnych miesiącach. Będzie to stwarzać idealne warunki dla kontynuacji ruchu w kierunku południowym.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.