Rozchwianie oczekiwań inflacyjnych to najgorsza obawa decydentów
Darrell Delamaide | 05.10.2021 14:09
Rentowność 10-letnich obligacji utrzymywała się tuż poniżej 1,5% na początku tygodnia, po tym jak w zeszłym tygodniu znacznie przekroczyła ten poziom.
Ale akcje - zwłaszcza drogi sektor technologiczny - taniały. Analitycy winą obarczyli wysokie stopy zwrotu z obligacji skarbowych, które z kolei według nich są rezultatem inflacji i zewnętrznych możliwości na niespłacone długi.
Marszałek Izby, Nancy Pelosi, uległa swojemu silnemu progresywnemu blokowi i nie dotrzymała obietnicy przeprowadzenia w zeszłym tygodniu głosowania nad dwupartyjnym projektem ustawy infrastrukturalnej, który został już przyjęty przez Senat.
Lider Senackiej Większości Chuck Schumer wyznaczył termin 31 października na uchwalenie bliźniaczej ustawy o infrastrukturze i wydatkach na politykę społeczną, a Sekretarz Skarbu Janet Yellen coraz ostrzej mówiła o tym, że rządowi zabraknie pieniędzy do 18 października. Analitycy twierdzą, że prawdziwą, ostateczną datą może być początek listopada.
Lider mniejszości Senatu, Mitch McConnell, powtórzył swoją determinację, by powstrzymać Republikanów przed głosowaniem nad podwyższeniem lub zawieszeniem limitu zadłużenia, nalegając, by Demokraci wzięli za to odpowiedzialność, ponieważ chcą uchwalić ustawy o ogromnych wydatkach bez głosów Republikanów.
Co za szaleństwo! Na szczęście gospodarka wydaje się wystarczająco silna, by przetrwać polityczne zawirowania.
h2 Wzrost cen w USA i strefie euro, obawy o pułap zadłużenia, dane o zatrudnieniu w centrum uwagi/h2Podstawowym problemem gospodarczym jest inflacja. James Bullard, szef Banku Rezerwy Federalnej w St. Louis, powiedział, że inflacja może pozostać wysoka przez jakiś czas.
Pobierz aplikację
Opublikowane w piątek dane o wydatkach konsumpcyjnych wykazały wzrost o 0,8% w stosunku do poprzedniego miesiąca, ponieważ pandemia i spiętrzony popyt uwolniły wydatki i pokazały, dlaczego firmy nie mają problemów z podnoszeniem cen.
Bullard agitował za bardziej agresywnymi działaniami Fed w celu ograniczenia inflacji. Nawet przewodniczący Fed Jerome Powell, który od dawna upiera się, że inflacja jest przejściowa, w zeszłym tygodniu przyznał, że utrzymuje się ona na wyższym poziomie i trwa dłużej niż przewidywał.
Bullard obawia się, że ludzie mogą zacząć oczekiwać wyższej inflacji jako normy - rozchwianie oczekiwań inflacyjnych to najgorsza obawa decydentów.
Debata na temat pułapu zadłużenia ma największy wpływ na rentowność krótkoterminowych papierów skarbowych, ponieważ rentowność 1-miesięcznych bonów skarbowych wzrosła o ponad 2 punkty bazowe i osiągnęła poziom 0,1450%.
Uwaga inwestorów skupia się również na danych o zatrudnieniu, które zostaną opublikowane w tym tygodniu. Miesięczny raport o zatrudnieniu ukaże się w środę, a dane Bureau of Labor Statistics o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym ukażą się w piątek. Oczekuje się, że dane te będą wystarczająco dobre, aby dać Fed zielone światło na zmniejszenie miesięcznych zakupów obligacji o 120 mld dol.
Jednak obawy o inflację mogą zniweczyć wszelkie pozytywne sygnały, ponieważ inwestorzy będą chcieli podnieść rentowność, aby dotrzymać kroku inflacji i ryzyku szybszego działania Fedu w celu podniesienia stóp procentowych. Bullard, na przykład widzi dwie podwyżki stóp już w przyszłym roku.
W Europie wzrost gospodarczy i inflacja również rosły i wywierały presję na banki centralne, by ograniczyły bodźce monetarne. Prezes Banku Anglii Andrew Bailey powiedział w zeszłym tygodniu, że dziewięcioosobowy Komitet Polityki Pieniężnej banku centralnego jest gotowy do podniesienia stóp, jeśli będzie to konieczne do zahamowania inflacji.
Niemiecka inflacja osiągnęła we wrześniu 29-letni szczyt, zgodnie z danymi opublikowanymi w piątek, osiągając 4,1%, ponieważ niedobory energii napędzały wzrost cen. Ceny żywności również silnie wzrosły. Inflacja we Francji wyniosła we wrześniu 2,7% w ujęciu rocznym, co jest 10-letnim rekordem w tym kraju.
/h3
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.