Wykres dnia: EUR/USD Upside jest ograniczony
Fawad Razaqzada | 30.09.2022 15:59
- Inflacja w strefie euro i Niemczech osiągnęła poziom dwucyfrowy
- Stagflacja i kryzys energetyczny stanowią duże ryzyko dla gospodarki
- Fed kontynuuje jastrzębią retorykę, utrzymując wsparcie dla dolara na spadkach
EUR/USD prawdopodobnie wstrzyma się z oddechem lub nawet odwróci po imponującym dwudniowym odreagowaniu, ponieważ w momencie pisania tego tekstu stopy testowały kluczową strefę oporu. Inwestorzy zastanawiali się, jakie konsekwencje będą miały dwucyfrowe odczyty inflacji dla Niemiec i strefy euro w odniesieniu do EBC.
Inwestorzy nie są również jeszcze tak chętni do agresywnej sprzedaży dolara, ponieważ jastrzębia retoryka Fedu nadal trwa. Podstawowy wskaźnik cen PCE jest następnym odczytem, który może gwałtownie poruszyć dolarem.
Zanim omówimy czynniki makro, które mogą ograniczyć wzrost EUR/USD, spójrzmy na wykres dzienny EUR/USD, gdy testuje on kluczową strefę oporu:
Jak widać, obszar rozpoczynający się w okolicach 0,9810 był bazą poprzedniego załamania. Przynajmniej niewielki odwrót z tego miejsca nie powinien być teraz zaskoczeniem, a kolejne krótkoterminowe wsparcie widziane jest w okolicach 0,9750ish. Jeśli euro dotrze do 0,9750 i nie odbije, byki będą miały problem, gdyż możemy wtedy zobaczyć powrót do niższych poziomów.
Z drugiej strony, jeśli euro zdoła znaleźć nieoczekiwane wsparcie i przełamać poziom 0,9810 na zamknięciu dziennym, wówczas kolejnym byczym celem będzie szczyt niedźwiedziego kanału w okolicach 1,0000. Tylko czyste wybicie powyżej tego kanału unieważni większą niedźwiedzią perspektywę techniczną.
Teraz, gdy wskaźnik CPI w Niemczech i strefie euro skoczył do 10% w ujęciu rocznym, można by pomyśleć, że EBC będzie musiał teraz jeszcze bardziej agresywnie podnosić stopy, co teoretycznie powinno być pozytywne dla euro.
Jednak w obliczu kryzysu energetycznego, który jest głównym źródłem obaw, a stagflacja jest tak głęboka w strefie euro, istnieje niebezpieczeństwo pogłębienia recesji , jeśli EBC miałby przejść do bardzo agresywnego cyklu podwyżek.
Mimo to, nie mogą sobie pozwolić na brak działania. Inflacja musi spaść, i to szybko. Nie chcą powtórki z tego, co stało się w Wielkiej Brytanii, gdzie koszty pożyczek gwałtownie wzrosły, a funt stracił na wartości.
Każde dalsze osłabienie euro przełoży się na jeszcze większą inflację z importu, ceteris paribus. EBC może być zmuszony do interwencji, tak jak zrobił to Bank Anglii, kupując obligacje z długim terminem zapadalności, czy rząd Japonii, próbując podeprzeć swoją walutę poprzez sprzedaż części swoich rezerw dolarowych.
Podczas gdy EBC będzie powoli zmniejszać dystans do Fed, co powinno doprowadzić do stabilizacji EUR/USD, jeśli nie do powrotu powyżej parytetu w niezbyt odległej przyszłości, bieżące ryzyka makro dotyczące stagflacji i kryzysu energetycznego przemawiają przeciwko silnym wynikom euro.
W międzyczasie prelegenci z Fedu w tym tygodniu kontynuowali swoją jastrzębią retorykę, ponieważ zależy im na stworzeniu miękkiego lądowania w gospodarce amerykańskiej, aby pomóc w opanowaniu inflacji. W tym kontekście nie spodziewam się jeszcze większego ożywienia wspólnej waluty.
Pobierz aplikację
Disclaimer: Autor nie posiada obecnie żadnego z instrumentów wymienionych w tym artykule.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.