Wzrost liczby długich pozycji na ropie naftowej
Saxo Bank | 09.12.2014 14:49
• Długie pozycje netto w ropie WTI wpływają na spadek cen ropy po szczycie Opec
• Sprzedaż netto we wszystkich sektorach towarowych z wyjątkiem żywca
• Krótkim pozycjom zagrażają nowo otwarte pozycje w złocie i srebrze
W tygodniu kończącym się 2 grudnia miały miejsce interesujące wydarzenia w kontekście pozycji funduszy hedgingowych. Po pierwsze, szczyt Opec, który przyczynił się do znacznego spadku cen ropy WTI, w istocie spowodował wzrost liczby długich pozycji netto. To samo wydarzyło się w ostatni poniedziałek na rynkach złota i srebra po gwałtownym skoku liczby transakcji, w efekcie którego srebro umocniło się o niemal 19%.
Ogólna liczba zleceń w otoczeniu rosnących cen surowców po raz pierwszy od ośmiu tygodni spadła o 6,4% do poziomu 858 000 kontraktów terminowych i opcyjnych. We wszystkich sektorach z wyłączeniem żywca przeważała sprzedaż indywidualnych pozycji towarowych netto, w szczególności gazu ziemnego, soi, kukurydzy i cukru.
Szczególnie interesujące były zmiany na rynku ropy WTI: w tygodniu publikacji podsumowania szczytu Opec, ceny spadły o 9%, wywołując falę zakupów netto (przyrost długich pozycji przy równoczesnym ograniczaniu liczby krótkich pozycji).
Biorąc pod uwagę, że w najbliższym czasie przewiduje się dalszy wzrost nadpodaży ze względu na brak realnej inicjatywy na rzecz ograniczania dostaw, prognozy dla rynku ropy są nadal negatywne. Dlatego, uwzględniając obecną znaczną liczbę długich pozycji netto i nacisk na rynku na wzrost podaży, istnieje ryzyko kontynuacji likwidacji długich pozycji.
W ubiegły poniedziałek warunki rynkowe sprzyjały zarówno złotu, jak i srebru: oba metale zyskały na wartości odpowiednio 7% i 18% w odniesieniu do minimów z tego dnia. Ten gwałtowny skok umożliwił redukcję zleceń niedźwiedzi odpowiednio o 16% i 23%.
Pobierz aplikację
Od tamtej pory inwestorzy wykazują pewne niezdecydowanie co do przywrócenia poprzednich krótkich pozycji. W efekcie obydwa metale odnotowywały stosunkowo dobre wyniki, biorąc pod uwagę zwykły negatywny wpływ aprecjacji dolara amerykańskiego.
W raporcie poruszono wiele innych interesujących kwestii, jednak w ramach podsumowania przyjrzyjmy się jeszcze sektorowi zbóż. Jak widać na wykresie poniżej, na mocny rajd w sektorze zbóż i roślin oleistych od początku października wpływało przede wszystkim ograniczenie liczby przedłużanych krótkich pozycji.
W ubiegłym tygodniu nastąpiła pierwsza od niemal 12 tygodni redukcja długich pozycji netto. Biorąc pod uwagę rekordowe zapasy kukurydzy i soi w nadchodzących miesiącach, potencjał do generowania dalszych zysków zacznie zanikać.
Ole Hansen, Saxo Bank
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.