Złoto w perspektywie pogłębienia korekty. Gdzie szukać odbicia?
Investing.com | 25.01.2024 09:26
- Perspektywa przesunięcia pivotu FED na majowe posiedzenie umacnia dolara i utrzymuje presję spadkową na złoto
- Prognozy wskazują na utrzymanie się stabilnego popytu na złoto w 2024 roku
- 1940 dolarów za uncję kluczową strefą popytową
Na początku grudnia zeszłego roku notowania złota gwałtownym ruchem ustanowiły nowe maksima zlokalizowane w rejonie 2140 dolarów za uncję, gdzie jednak nie zdołały się utrzymać. W wyniku korekty kurs porusza się aktualnie w granicach 2000 dolarów za uncję podtrzymując perspektywę wzrostową w średnim oraz długim terminie. W ujęciu krótkoterminowym jest jednak presja spadkowa związana przede wszystkim z mocniejszymi danymi z amerykańskiej gospodarki, co odsuwa prawdopodobieństwo rozpoczęcia pivotu Rezerwy Federalnej o co najmniej dwa miesiące z marca do maja. Według przewidywań popyt generowany przede wszystkim przez banki centralne oraz inwestorów na złoto fizyczne lub fundusze typu ETF oraz branżę jubilerską powinien pozostać stabilny w tym roku.
Siła dolara jedynie krótkookresowa?
Od początku miesiąca dolar amerykański porusza się w ramach lokalnego trendu wzrostowego, co widać m.in. na głównej parze walutowej EURUSD, która zanotowała przecenę z poziomów 1.11 do niemal 1.08 osiągnięte podczas wtorkowej sesji. Jest to spowodowane serią mocniejszych od prognoz danych, które dają przestrzeń FED do wydłużenia okresu jastrzębiej polityki monetarnej. Wszystko wskazuje na to, że jest to jednak jedynie lokalne umocnienie, gdyż koniec końców do pivotu dojdzie najprawdopodobniej jeszcze w tym półroczu. Co to oznacza dla złota? Analizując zachowanie ceny kruszcu przy okazji poprzednich pivotów zawsze mogliśmy obserwować wzrost notowań w kolejnych miesiącach
Rysunek 1. Zachowanie ceny złota po pivotach FED, źródło: jpmorgan.com
Nic nie wskazują na to, aby w tym przypadku miało być inaczej. Złoto ma wszelkie predyspozycje, aby kontynuować ruch w kierunku północnym, co dodatkowo wspierane jest przez kolejne eskalacje konfliktów szczególnie w obszarze Bliskiego Wschodu, co zazwyczaj kieruje inwestorów w stronę bezpiecznych przystani. Optymistycznie kształtują się również prognozy dotyczące popytu na królewski metal.
Pobierz aplikację
Banki Centralne dalej będą miały apetyt na złoto w 2024 roku?
W 2023 roku Banki centralne nie próżnowały, jeżeli chodzi o zakupy złota, które całościowo wyniosły ok. 800 ton. Liderem naturalnie były Chiny, które w ciągu 14 miesięcy zakupiły 287 ton osiągając poziom rezerw na koniec roku 2235 ton. Według prognoz publikowanych przez JP Morgan Research światowy popyt generowany przez Banki Centralne w tym roku mogą wzrosnąć do 950 ton.
Rysunek 2. Chińskie rezerwy złota, źródło: gold.org/światowa rada złota
Na przestrzeni ostatnich lat to jednak popyt ze strony branży jubilerskiej stanowił największy udział, jeżeli chodzi o stronę popytową globalnie. Według danych za pierwsze półrocze 2023 roku branża ta odpowiadała za nieco poniżej 50% całego zapotrzebowania na surowiec.
Uwaga na pogłębienie korekty na złocie
Biorąc pod uwagę co najmniej krótkoterminową siłę dolara amerykańskiego aktualnie istnieje duże prawdopodobieństwo pogłębienia ruchu korekcyjnego na notowaniach złota. Kluczowym testem siły podaży będzie próba ataku na psychologiczną barierę 2000 dolarów za uncję, której przełamanie otwiera drogę dla kontynuacji ruchu w kierunku południowym.
Rysunek 3. Analiza techniczna złoto
W tej perspektywie kluczowym obszarem docelowym dla niedźwiedzi będzie strefa popytowa zlokalizowana w rejonie cenowym 1940 dolarów za uncję. Siła tego rejonu wynika z faktu, iż zainicjował on silny impuls wzrostowy wynoszący kurs na nowe historyczne maksima. Negacją scenariusza spadkowego będzie przełamanie lokalnej strefy podażowej wypadającej w okolicy 2050 dolarów za uncję.
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.