Krypto krach 2022 vs kryzys finansowy 2008: Jak branża może się odrodzić?
BeInCrypto Polska
Opublikowano 24.11.2022 10:38
Krypto krach 2022 vs kryzys finansowy 2008: Jak branża może się odrodzić?
Czy w perspektywie ogromnej niepewności rynek kryptowalutowy powiela teraz scenariusz kryzysu finansowego z 2008 roku? Najnowsze wydarzenia mają miejsce po tym, jak dyrektor generalny Binance podniósł pytania dotyczące ujawnienia rezerw Bitcoinów przez Coinbase (NASDAQ:COIN). W tym tekście BeInCrypto przygląda się potencjalnym scenariuszom wykupu rynku kryptowalut, stosując analogie do tradycyjnego “wsparcia finansowego” (“financial bailout”).
Wątpliwości to silna trucizna. Zasiewanie nasion wątpliwości może spowodować niepewność w czyimś umyśle i sercu, co dalej rozprzestrzenia się na całą społeczność. Kryzys finansowy może pojawić się zarówno na tradycyjnym rynku, jak i we wschodzącym niszowym sektorze kryptowalut.
Ale oba sektory mają wspólną historię w postaci kryzysu finansowego z 2008 roku. Podczas gdy pierwszy z nich przegrupował się po wstrząsie, drugi narodził się na jego zgliszczach i wskazał na promień światła na końcu tunelu.
Znane powiedzenie mówi: “Historia nigdy się nie powtarza, ale często się rymuje”. Może to być prawdą, biorąc pod uwagę ostatni upadek na rynku kryptowalut, który posiada pewien rezonans z wielkim kryzysem finansowym z 2008 roku.
Czy na mocy tego samego sprzężenia zwrotnego i czerpiąc inspirację z upadku, rynek kryptowalut może odzyskać swoją pozycję, tak jak tradycyjny rynek po kryzysie finansowym? Oto mała analogia zestawiająca te aspekty.
Świat po kryzysie finansowym 2008 roku/h2
Kryzys finansowy z lat 2008-2009 był punktem zwrotnym, który doprowadził do podjęcia licznych działań mających na celu poprawę współczesnych finansów. Czynniki takie jak zwątpienie, strach, chciwość lub połączenie ich wszystkich spowodowały spustoszenie, które doprowadziło świat do “Wielkiej Recesji”.
W tamtym czasie było to najbardziej znaczące spowolnienie gospodarcze od czasów Wielkiego Kryzysu. Jednak po raz kolejny rynek przekonał się, że nic nie jest “zbyt duże, by upaść”.
Źródło: Wikipedia
Fundamenty tych wątpliwości zbudowano w latach, kiedy stopy procentowe były na najniższym poziomie, a standardy kredytowe luźne. To napędzało bańkę cenową na rynku mieszkaniowym w USA i innych krajach. Chciwe banki inwestycyjne sparaliżowały gospodarkę oferując Collateralised Debt Obligation (CDO).
Taki behemot jak Lehman Brothers ostatecznie spadł do zera. Merill Lynch został sprzedany Bank of America, a Rezerwa Federalna wykupiła nawet AIG. Fale uderzeniowe sparaliżowały rynki akcji na całym świecie. A wszystko to zaczęło się od tego, że niektóre banki stały się chciwe.
Pobierz aplikację
Rynek jednak się odrodził. Rządy zwiększyły wydatki, aby pobudzić popyt i wesprzeć pracowników. Dalej gwarantowały depozyty i obligacje bankowe, aby wzmocnić zaufanie do firm finansowych. Co więcej, kupowały udziały własnościowe w niektórych bankach i innych firmach finansowych, aby zapobiec bankructwu.
Jednak gdy próbuje się zastosować te same mechanizmy ratunkowe do zdecentralizowanego przemysłu, takiego jak kryptowaluty, sytuacja staje się bardziej skomplikowana.
Kryzys finansowy i porównanie do kryptowalut/h2
Po kryzysie finansowym z 2008 roku, Satoshi Nakamoto przedstawił światu swoją wizję Bitcoina w 2009 roku. Ale pomimo wysiłków, Bitcoin i szeroki rynek kryptowalut wciąż podążają niespokojnymi śladami tradycyjnych finansów. Chociaż prawdą jest, że kapitalizacja rynku kryptowalut spadła o ponad 70% od swojego rekordu wszech czasów (ATH), przelewarowane i prześwietlone firmy kryptowalutowe stoją teraz w obliczu wyroków śmierci.
Fala upadków uderzyła w scentralizowane “banki kryptowalut”, które wykorzystywały fundusze klientów do zawierania lewarowanych udziałów. Fundusze inwestycyjne wykorzystały nieprzejrzystość swoich scentralizowanych bilansów, aby ukryć profile ryzyka i zebrać pożyczki, które pozostawiły wierzycieli na lodzie.
Podmioty pożyczkowe, takie jak BlockFi, Celsius i Three Arrow Capital, to tylko kilka przykładów, które znajdują się na szczycie tej listy. Inwestorzy detaliczni, z których wielu dało się skusić na wysokodochodowe zyski, zostali pozostawieni sami sobie. Podobnie jak w przypadku kryzysu finansowego z 2008 roku, brak przejrzystości, niekonwencjonalne instrumenty finansowe i w dużej mierze nieuregulowana przestrzeń sprawiły, że firmy te mogły podejmować nadmierne ryzyko.
W międzyczasie niektórzy wpadli w chciwość, podczas gdy inni położyli ziarna wątpliwości na rynku kryptowalut. Natomiast to dodało tylko więcej znaków zapytania do zmiennych warunków po bankructwie FTX.
W wywiadzie dla CNBC Carson Block, założyciel firmy inwestycyjnej zajmującej się krótką sprzedażą (short-selling) Muddy Waters, zapewnił, że upadek FTX pod kierownictwem byłego prezesa Sama Bankmana-Frieda jest “świetnym przykładem chciwości i FOMO”.
Ocena konkurencji/h2
Trwające niekorzystne warunki i bankructwa w obrębie rynku kryptowalut spowodowały odpływ kapitału o wartości setek miliardów dolarów. Ale wszystkie one mają jeden wspólny mianownik.
Jest nim stojący w samym środku tego chaosu CEO największej giełdy kryptowalutowej, Binance.
Changpeng Zhao, popularnie znany jako “CZ”, odegrał kluczową rolę w rzuceniu światła na kłopoty w FTX, które ostatecznie doprowadziły do jego upadku. Upadła giełda i powiązane instytucje stoją teraz w obliczu reperkusji i poważnie cofnęły przemysł kryptowalutowy.
Jednak punkt kulminacyjny miał dopiero nadejść. Dwa tygodnie po upadku FTX, CZ podniósł pewne obawy dotyczące sytuacji finansowej innego konkurenta. Jednak te obawy zostały szybko oddalone.
W usuniętym już tweecie CZ zwrócił uwagę na twierdzenia Coinbase dotyczące ich rezerw BTC.
Źródło: Twitter
Pierwszym było oświadczenie CEO Coinbase Custody, Aarona Schnarcha, stwierdzające, że firma posiadała 635 000 BTC w imieniu Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Drugim, dla kontrastu, był wpis sprzed 4 miesięcy o tym, że Coinbase trzyma mniej niż 600 000 BTC.
Później obawy te tylko się spotengowały. Stało się to zwłaszcza po tym, jak Grayscale, operator największego funduszu powierniczego dla Bitcoina, odmówił pokazania swojego dowodu rezerw (Proof-of-Reserves).
Mimo to oba podmioty zabrały głos na Twitterze (NYSE:TWTR), aby ograniczyć rosnące obawy. CEO Coinbase, Brian Armstrong, nazwał podżeganie CZ “FUDem”. Ponadto, tym samym wątku zamieścił raport dotyczący stanu posiadania Bitcoinów przez Coinbase.
Coinbase i Grayscale kontratakują/h2
List do akcjonariuszy opublikowany przez CEO Coinbase ujawnił, że firma posiada Bitcoiny o wartości 39,90 mld USD.
Ogólnie rzecz biorąc, kryzys finansowy z 2008 roku może udzielić dobrych lekcji branży kryptowalutowej. Niektóre firmy po prostu muszą upaść, gdyż mają zbyt chwiejne podstawy.
BeInCrypto Polska - Krypto krach 2022 vs kryzys finansowy 2008: Jak branża może się odrodzić?
Kontynnuj czytanie na BeInCrypto
Napisane przez: BeInCrypto Polska
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.