FXMAG Poland
Opublikowano 01.06.2023 18:00
Kurs euro dostaje kopa po wypowiedzi prezes EBC. Lagarde rozwiewa wątpliwości w sprawie stóp procentowych
Szefowa Europejskiego Banku Centralnego nie dała się porwać fali optymizmu po dzisiejszych odczytach inflacji w strefie euro. Christine Lagarde podczas swojego wystąpienia stwierdziła, że dynamika cen wciąż jest za wysoka i spada zbyt wolno, aby można było myśleć o zakończeniu podwyżek stóp przez EBC.
h2 Na skróty:/h2
h2 To nie koniec podwyżek stóp w strefie euro/h2 Christine Lagarde podczas swojego czwartkowego wystąpienia po raz kolejny opowiedziała się za dalszymi podwyżkami stóp procentowych w strefie euro. Prezes Europejskiego Banku Centralnego powtórzyła, że inflacja w krajach eurozony wciąż utrzymuje się na zbyt wysokich poziomach, dlatego też konieczne jest utrzymanie przez EBC restrykcyjnej polityki monetarnej. Wg Lagarde wyraźnie widać już jednak dowody na to, że wcześniejsze podwyżki stóp procentowych są skuteczne, bo presja inflacyjna jest coraz mniej dotkliwa.
Prezes EBC dała również do zrozumienia, że przestrzeń do dalszego zacieśniania monetarnego wciąż jest otwarta i to mimo tego, że Europejski Bank Centralny ma za sobą jak dotąd najszybsze tempo podwyżek oprocentowania w swojej dwudziestopięcioletniej historii.
Po raz kolejny podczas wystąpienia Lagarde pojawiła się znana z wcześniejszych konferencji fraza, wskazująca na konieczność dalszych podwyżek stóp procentowych, aż do momentu, w którym Europejski Bank Centralny będzie wystarczająco pewny, że zacieśnianie monetarne obniży dynamikę inflacji do poziomu 2% celu EBC.
Wypowiedź prezes EBC umocniła euro, które znajduje się w korekcie spadkowej w stosunku do dolara. Notowania EUR/USD przekroczyły 1,073, a umocnienia euro nie zdołały przerwać nawet znacznie lepsze od oczekiwań dane ADP z amerykańskiego rynku pracy, które potencjalnie zwiększają przestrzeń do podwyżki stóp o 25 punktów bazowych w USA na czerwonym posiedzeniu FOMC.
Our rate hikes are already feeding into lending conditions, President @Lagarde says at #Sparkassentag.We will keep moving forward until we see inflation returning to 2%, while also carefully assessing how our policies are passing through to the economy https://t.co/LheYq7L3eh pic.twitter.com/IlBsMWVlNF
— European Central Bank (@ecb) June 1, 2023
h2 Inflacja poniżej oczekiwań nie przekonała prezes EBC/h2 To już kolejne wystąpienie prezes Europejskiego Banku Centralnego o jednoznacznie jastrzębiej wymowie. Słowa Lagarde same w sobie nie są zaskoczeniem, bo nie różnią się radykalnie od tego, co już wielokrotnie powtarzała. Istotny jest jednak kontekst - na pół godziny przed rozpoczęciem konferencji Christine Lagarde Eurostat opublikował szacunkowe dane na temat majowej inflacji w strefie euro, które mogły nieco wygładzić retorykę prezes EBC.
Okazały się one dość optymistyczne - dynamika inflacji HICP wyniosła 6,1% w skali roku i jednocześnie 0% w ujęciu miesięcznym, podczas gdy analitycy spodziewali się odczytu na poziomie 6,3% rok do roku. Dynamika inflacji w maju w strefie euro była najniższa w ujęciu rocznym od lutego 2022 roku.
Pozytywnym zaskoczeniem okazała się również inflacja bazowa HICP (bez uwzględnienia cen żywności i energii), która stanowi większe wyzwanie dla Europejskiego Banku Centralnego. Majowy wstępny odczyt Core HICP wyniósł 5,3% w skali roku, wobec oczekiwanych przez analityków 5,5% r/r. To również drugi miesiąc z rzędu, w którym inflacja bazowa w strefie euro w skali roku słabnie - z historycznego szczytu na poziomie 5,7 r/r w marcu spadła do 5,6% r/r w kwietniu, a następnie wyhamowała do 5,3% w skali roku w maju.
Podczas dzisiejszego wystąpienia Lagarde ostrzegała jednak przez zbyt wczesnym optymizmem - zdaniem prezes EBC "nie ma jeszcze twardych dowodów na to, że inflacja bazowa w strefie euro osiągnęła swój szczyt”.
Warto przypomnieć, że w trwającym obecnie cyklu zacieśniania monetarnego Europejski Bank Centralny podniósł stopy procentowe sumarycznie aż o 375 punktów bazowych. Pierwsza podwyżka stóp miała miejsce na posiedzeniu Rady Prezesów EBC w lipcu zeszłego roku, czyli najpóźniej spośród czołowych banków centralnych. Wówczas oprocentowanie poszło w górę o 50 punktów bazowych. Na dwóch kolejnych posiedzeniach (we wrześniu i październiku 2022) doszło do historycznie wysokich podwyżek po 75 punktów bazowych. W grudniu 2022, lutym, marcu 2023 roku EBC powrócił do tempa podwyżek po 50 punktów bazowych na posiedzeniu, natomiast na ostatnim spotkaniu Rady Prezesów w maju stopy poszły w górę o 25 punktów bazowych. Stopa podstawowych operacji refinansujących wynosi obecnie 3,75%, stopa kredytowa 4%, a depozytowa 3,25% w skali roku.
Kolejne posiedzenie EBC zaplanowane jest na 14-15 czerwca, a dzisiejsze wystąpienie prezes Lagarde jedynie utwierdziło rynki w przekonaniu, że dojdzie na nim do drugiej z rzędu podwyżki o 25 pb. i jednocześnie ósmej w tym cyklu zacieśniania monetarnego.
według ostatnich wypowiedzi #EBC jeszcze 2 lub 3 podwyżki po 25pb. https://t.co/Cm4cN9u1IuDzień wcześniej (14 czerwca) odbędzie się czerwcowe posiedzenie FOMC, na którym najprawdopodobniej nie dojdzie do podwyżki stóp procentowych i zakończenia cyklu zacieśniania (a tak przynajmniej zakłada ponad 70% uczestników rynku terminowego).— Daniel Kostecki, CAI (@Dan_Kostecki) June 1, 2023
Napisane przez: FXMAG Poland
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.