To będzie tydzień bankierów centralnych - Fed i EBC znów podniosą stopy procentowe, a zwieńczeniem będą grudniowe PMI
FXMAG Poland
Opublikowano 12.12.2022 20:00
Zaktualizowano 12.12.2022 20:40
To będzie tydzień bankierów centralnych - Fed i EBC znów podniosą stopy procentowe, a zwieńczeniem będą grudniowe PMI
Nie daj się zaskoczyć rynkowi! Sprawdź, jakie odczyty makroekonomiczne będą w nadchodzących dniach wpływać na zmienność rynku walutowego, notowań surowców i najważniejszych parkietów giełdowych.
Kompletny kalendarz ekonomiczny znajdziesz tutaj: KALENDARZ MAKROEKONOMICZNY
h2 Poniedziałek, 12 grudnia/h2 Pierwszy dzień kolejnego tygodnia nie będzie zbyt obfity w publikacje odczytów makroekonomicznych. Najwięcej danych będzie pochodziło z Wielkiej Brytanii. O godzinie 8:00 poznamy październikowe odczyty brytyjskiego wskaźnika PKB. Prognozy analityków zakładają nieznaczną poprawę dynamiki wzrostu gospodarczego w perspektywie miesięcznej - po słabym wrześniu, w którym PKB spadło o 0,6% m/m, oczekiwany jest wzrost o 0,4% m/m. Prognozy zakładają jednak spadek dynamiki PKB w ujęciu kwartalnym (-0,4% k/k) i lekką poprawę dynamiki w ujęciu rocznym (1,4% r/r, wobec 1,3% r/r we wrześniu). Warto przypomnieć, że PKB Wielkiej Brytanii w IIIQ spadło o 0,2% k/k, po wzrośnie o 0,2% w drugim kwartale. W poniedziałek poznamy też odczyty z brytyjskiego przemysłu - dane na temat produkcji przemysłowej i przetwórstwa przemysłowego zostaną opublikowane o godzinie 8:00. W obu przypadkach zakładany jest spadek w perspektywie roku (produkcji o -2,7% r/r; przetwórstwa o -5,2% r/r).
O godzinie 9:00 poznamy również listopadowy odczyt inflacji CPI u naszych południowych sąsiadów. Czechy, w przeciwieństwie do nas, osiągnęły tegoroczny szczyt inflacji we wrześniu (na poziomie równych 18% r/r). W październiku wskaźnik CPI spadł do 15,1%, ale było to spowodowane rządowymi programami ulg energetycznych. Prognoza inflacji na listopad to lekki wzrost dynamiki cen do poziomu 15,6% r/r.
Wśród danych z gospodarki USA trudno doszukiwać się wydarzeń istotnych. O 20:00 poznamy raport Departamentu Skarbu na temat budżetu federalnego w listopadzie a dwie godziny wcześniej rozpocznie się konferencja Raphaela Bostica, szefa Fed w Atlancie.
Posiadacze pozycji na parach z dolarem kanadyjskim (USD/CAD, EUR/CAD, CAD/JPY) powinni zwrócić uwagę na wystąpienie prezesa Bank of Canada po ostatniej podwyżce stóp procentowych o 50 pb. (do 4,25%, zgodnie z oczekiwaniami).
h2 Wtorek, 13 grudnia/h2 O ile poniedziałek nie będzie zbyt ciekawy pod względem publikacji makro, o tyle tego samego nie można powiedzieć o wtorkowej sesji. Bez wątpienia w centrum zainteresowania rynków znajdzie się jeden z najważniejszych odczytów tygodnia - dane na temat listopadowej inflacji w USA. Nie znajdujemy się już wprawdzie w momencie rynkowym, w którym dane będą wpływać bezpośrednio na grudniową decyzję FOMC w sprawie stóp procentowych (która notabene już w środę), jednak odczyt CPI z pewnością podniesie zmienność na amerykańskich indeksach i parach walutowych z dolarem. Konsensus analityków zakłada dalszy spadek inflacji w USA, do 7,3% r/r w listopadzie, z 7,7% zanotowanych w październiku. Jeśli natomiast chodzi o Core CPI (inflację bazową, czyli bez uwzględnienia cen żywności, paliw i kosztów energii) to prognozy zakładają listopadowy spadek do poziomu równych 6% r/r, wobec 6,3% r/r odnotowanych w październiku. Dane na temat inflacji w USA poznamy o godzinie 14:30.
Pobierz aplikację
Na wtorkowej sesji warto również zwrócić uwagę na odczyt inflacji CPI oraz HICP u naszych zachodnich sąsiadów. Znamy już wprawdzie szacunkowe dane na temat tempa wzrostu cen w Niemczech za listopad, warto jednak zwrócić uwagę na ostateczny odczyt. Przypomnijmy, że w listopadzie dynamika inflacji CPI spadła do równych 10% r/r z 10,4% w październiku, natomiast wskaźnik inflacji zharmonizowanej (HICP) spadł do 11,3% r/r z 11,6% r/r w październiku. Ostateczne dane na temat inflacji poznamy o 8:00.
O godzinie 11:00 opublikowany zostanie również grudniowy odczyt indeksu instytutu ZEW, który jest jednym z istotniejszych wskaźników (Po Ifo i PMI) nastrojów wśród analityków i inwersorów instytucjonalnych dla niemieckiej gospodarki. Prognoza zakłada odczyt na poziomie -27 pkt., wobec -36,7 pkt. w listopadzie. Wynik wskaźnika instytut ZEW oscyluje w przedziale od -100 do 100 pkt., gdzie wynik poniżej 0 znaczą spadek nastrojów, a powyżej ich poprawę.
We wtorek o godzinie 8:00 poznamy też listopadowy odczyt inflacji CPI w Rumunii - prognozowany odczyt to 16,3% r/r, wobec 15,3% zanotowanych w październiku.
h2 Środa, 14 grudnia /h2 Środek tygodnia handlowego będzie wyjątkowo obfity w publikacje danych makroekonomicznych. Zaczynając od sesji azjatyckiej, poznamy dane z japońskiej gospodarki. O godz. 00:50 zostanie opublikowany indeks Tankan dla usług i przemysłu (dane za czwarty kwartał), będący wskaźnikiem nastrojów przedsiębiorców w Japonii. Prognozy zakładają nieznaczne pogorszenie nastrojów w przemyśle (6 pkt., w porównaniu do 8 pkt. odnotowanych w trzecim kwartale) oraz poprawę nastrojów firm usługowych (odczyt na poziomie 17 pkt., wobec 14 pkt. w poprzednim kwartale). Oprócz tego poznamy dane na temat japońskiej produkcji przemysłowej w październiku oraz zamówień na sprzęt, maszyny i urządzenia (publikacja o 5:30).
Do najważniejszych odczytów tego dnia będą należały dane na temat listopadowej inflacji w Wielkiej Brytanii. Prognozy dotyczące wskaźnika CPI zakładają nieznaczny spadek dynamiki cen konsumpcyjnych, z 11,1% r/r w październiku do 10,9% r/r w listopadzie. Prognozowany odczyt inflacji bazowej zakłada jednak utrzymanie się dotychczasowej dynamiki na poziomie 6,5% r/r (bez zmian w stosunku do października). Oprócz tego poznamy odczyty inflacji producenckiej (w tym Core PPI) oraz wskaźnika RPI (uwzględniającego ceny konsumpcyjne oraz koszt spłaty długu hipotecznego i zmiany cen nieruchomości). Prognoza zakłada nieznaczny spadek RPI w listopadzie do 14% r/r., z 14,2% w październiku. Pełen pakiet danych zostanie zaprezentowany o godz. 8:00.
Na środowej sesji opublikowana zostaną też dane na temat inflacji producentów w Szwajcarii (za listopad) oraz inflacji CPI i HICP w Hiszpanii.
Wśród danych ze Stanów Zjednoczonych warto wspomnieć o odczytach listopadowych cen eksportu (w tym bez towarów rolniczych) i importu (w tym bez ropy).
Bez wątpienia najistotniejsze będzie grudniowe posiedzenie Komitetu Otwartego Rynku. Konsensus rynkowy zakłada, że Fed podniesie stopy procentowe o 50 punktów bazowych, do przedziału 4,25-4,50% i taka decyzja jest już wyceniona przez rynek. Prawdopodobieństwo innej decyzji jest marginalne, dlatego też uwaga rynku będzie skupiona przede wszystkim na konferencji prasowej po posiedzeniu FOMC i wystąpieniu Jerome Powella, które tradycyjnie rozpocznie się o godz. 20:30. Wydźwięk słów prezesa Fed może decydować o tym jaki kierunek przyjmą indeksy i pary walutowe z dolarem, należy liczyć się z podwyższoną zmiennością.
Na zwieńczenie tego intensywnego dnia poznamy dane na temat wskaźnika PKB Nowej Zelandii w trzecim kwartale. Prognozy zakładają wzrost gospodarczy o 1% kwartalnie i 5,5% w perspektywie rocznej (wobec 1,7% k/k i 0,6% r/r w drugim kwartale).
h2 Czwartek, 15 grudnia /h2 Na czwartkowej sesji będzie równie intensywnie, co w poprzednich dniach. Kluczowe dla rynków będzie ostatnie w tym roku posiedzenie Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego, na którym dojdzie do kolejnej, czwartej z rzędu podwyżki stóp procentowych, najprawdopodobniej o 50 punktów bazowych. To będzie oznaczało wzrost stopy refinansowej EBC do 2,50%, natomiast stopy depozytowej do 2,00%. Decyzja EBC zostanie ogłoszona punktualnie o 14:15, natomiast sama podwyżka o 50 punktów bazowych jest już w cenie (zakładając, że nie dojdzie do niespodzianki). Dlatego też dla rynków istotniejsza będzie konferencja prasowa prezes EBC Christine Lagarde, na których poznamy możliwe scenariusze dalszych decyzji banku i ocenę bieżącej sytuacji. Konferencja rozpocznie się o 14:45.
Z perspektywy naszego polskiego podwórka warto zwrócić uwagę na publikację ostatecznych danych na temat inflacji za listopad. GUS pokaże też kompletne dane na temat dynamiki wzrostu cen we wszystkich kategoriach koszyka inflacyjnego. Szybki odczyt wskazał na nieznaczny spadek tempa wzrost cen, do 17,4% r/r, z 17.9% r/r w październiku, choć w ostatecznych danych możliwa jest nieznaczna rewizja odczytu w górę lub w dół. Publikacja o 10:00.
Na amerykańskiej sesji kluczowe będą dane na temat listopadowej sprzedaży detalicznej w Stanach Zjednoczonych. Pełen pakiet danych, obejmujący również sprzedaż bez samochodów (a także bez samochodów i paliw) poznamy o 14:30.
h2 Piątek, 16 grudnia/h2 Ostatnie dzień tygodnia handlowego nie pozostawi traderów bez istotnych publikacji - tym razem kluczowe będą wstępne odczyty PMI za grudzień, które pokażą stan nastrojów w przemyśle i sektorze usług wiodących gospodarek. Poznamy indeks PMI dla Japonii, Francji, Niemiec, Włoch, całej strefy euro, Wielkiej Brytanii i oczywiście Stanów Zjednoczonych.
W piątek Narodowy Bank Polski opublikuje również listopadowe dane na temat inflacji bazowej (bez cen żywności, energii i paliw), która - to już wiemy - po raz kolejny wyznaczy nowy historyczny rekord polskiego core CPI (publikowanego od 2003 roku).
Napisane przez: FXMAG Poland
Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.